儘管傳統機構資金充沛，但他們在加密領域遠遠落後，對市場理解是不夠的。
根據美國聯邦貿易委員會的數據：2020 年 10 月至 2021 年 3 月期間，因為安全問題，有將近 7000 人在加密領域損失的金額達 8000 多萬美元，比一年前增加了 1000%；
作為加密生態中的重要基礎設施，Fireblocks 這個公司值得研究。創始人是以色列 Hacker 出身，連續創業者，估值在半年翻了三倍，今年 3 月他還參加了國際清算銀行的創新峰會，作為企業家代表談了對數字資產的看法。
（注意，本文的黑客指熱衷網絡安全技術的專家，而不是涉嫌計算機犯罪的駭客）
Fireblocks 的創業究竟是一個怎樣的故事？Fireblocks 的發展能給今天的創業者和投資人帶來了怎樣的啟示？它的估值是太高了嗎？是本文試圖探討的幾個問題。
注: 本文版權歸原作者阿法兔所有，未經原作者允許不得轉載本文內容，否則將視為侵權，轉載或者引用本文內容請註明來源及原作者。本文內容僅用於信息展示和分享，不對任何經營與投資行為進行推廣與背書，本文不提供任何投資建議。
作者： 阿法兔
原用標題：黑客創業史：Fireblocks，半年估值翻 3 倍，Web3 領域的 Shopify
本文結構
注：本文約5000 字左右，閱讀時間需要15-20 分鐘左右。
1. 公司簡介
- Fireblocks 簡介
- 什麼是 MPC(多方安全計算)
2. 創始團隊&創業故事
- 開始創業的契機
3. 融資歷程：半年估值翻了 3 倍4. 主營業務&商業模式
- 主要業務
- 商業模式：Shopify for Crypto，
- 市場需求點在哪？
5. 公司發展歷程6. 業務&營收數據
- 優勢在哪？時間積累+先驅優勢
7. 投資人的觀點8. 其他評價
- 關於估值：是否過高？
- Fireblocks 是否會被收購
- 如何看待競爭對手
公司簡介
2018 年成立的 Fireblocks，核心技術產品主要由 Fireblocks Networks 和基於 MPC 的錢包基礎設施組成。
Fireblocks Network，本質上是一類信息傳遞基礎設施層，允許機構目前在不同的區塊鏈上進行安全結算，而不容易受到各種攻擊，並對操作過程進行了簡化。Fireblocks 目前在為 1000 多家金融機構提供服務，從對沖基金、交易所再到到世界上的知名大銀行，還與很多支付服務提供商進行合作，也曾經監控到很多資產被非法轉移的案例。
客戶見上圖，主要包括銀行、金融科技公司、交易所、流動性提供商、場外交易商和對沖基金等，主要業務是構建安全基礎設施和託管服務，幫助客戶安全地管理各種產品和服務的數字資產。
什麼是 MPC？
MPC，多方安全計算（Secure Multi-Party Computation）安全多方計算能使彼此不信任的多方正確計算任何函數，同時還能保證各方輸入和輸出信息的私密性。可以理解為：多方分別擁有各自的私有數據，但是可以在不洩漏各自私有數據的情況下，進行協同計算，計算出關於各方私有數據的某一目標函數的結果。整個計算完成時，彼此各方均不知其他方的私有數據。
創始團隊&創業故事
Fireblocks 公司的創始人兼 CEO 是 Michael Shaulov（網絡安全連續創業者）
2018-2019 年之間，以色列安全工程師 Michael Shauolov 聯合 Idan Ofrat、Pavel Berengoltz 共同創立了 Fireblocks，由 Shauolov 擔任 CEO，過去的 20 年，三位創始人都活躍在網絡安全領域。
加入 Fireblocks 之前，Michael Shauolov 曾參與創立 Lacoon Mobile Security，後被 Check Point 收購，Shauolov 曾經在世界知名安全會議 RSA Conference、BlackHat 和 Infosec 大會多次發表演講。在從事商業之前，Shauolov 在以色列軍事技術單位 (8200) 開創了移動安全領域的先河，並因傑出貢獻獲得了以色列總統頒發的特別獎勵。值得注意的是，Shauolov 也在多家科技相關的風險投資機構有過任職經驗
不過，Fireblocks 初創之際，並沒有大範圍宣傳，在正式推出產品之前，一直在專注研發工作。
開始創業的契機是什麼？
2017 年發生了一件大事， 朝鮮駭客組織 Lazarus Group 入侵了四家韓國交易所，竊取了 2 億美元的比特幣。而當時 Fireblocks 現在的創始人 Shaulov，正在 Check Point 工作，也是調查大規模網絡漏洞的工作組的成員。
在那次調查中，Shaulov 發現了兩個趨勢:
- 首先，網絡犯罪分子的入侵趨勢，從傳統金融轉向了數字資產
- 其次，當時的企業環境中保護數字資產較為複雜，並且缺乏解決方案。
這就是三位創業者聯合創建 Fireblocks 的緣由：要構建一個易於使用的數字資產安全平台，通過使用 MPC 技術和正在申請專利的芯片隔離技術來保護私鑰、API 憑證，幫助金融機構保護數字資產免遭盜竊或駭客攻擊。
融資歷程
融資情況：半年估值翻了三倍
目前，Fireblocks 共獲得五輪融資：
- 2019 年 6 月：A 輪融資 16Million USD；
- 2020 年 11 月，B 輪融資 30Miilion USD,Paradigm 參投；
- 2021 年 3 月，C 輪融資 133Miilion USD, 投資方包括 Ribbit Capital、Coatue、Stripes；
- 2021 年 7 月，D 輪融資 310Million USD 投資方包括 Sequia Capita, 估值 25 億美金；
- 2021 年 12 月，E 輪融資 550Million USD, 投資方包括 D1 Capital Partners，估值 80 億美金；
Fireblocks 的估值在短短 6 個月內飆升了 3 倍，現在是以色列三家估值最高的私營公司之一。
主營業務&商業模式
主要業務
根據 Fireblocks 的官網顯示，它們的主要業務主要包括以下幾類:
Crypto 領域的 SWIFT： 首先是結算服務，旨在做 Crypto 領域的 SWIFT，解決了之前各平台複雜、手動和有風險的結算工作流程。一個平台上連接到 1200 多個流動性交易所和交易方，實現即時結算、再平衡和支付。
MPC As A Service：提供可以安全地存儲和轉移數字資產的平台，同時保證客戶和交易團隊的運營效率。
Tokenization：通過 Fireblocks 的 Token 化引擎，可以部署穩定幣和 Security Token，在 Fireblocks 上管理 mint、burn 和 Transfer 的整個生命週期。
安全服務：結合 MPC、密碼學和硬件隔離的多層技術，保護資金安全；降低外部攻擊、內部勾結和人為錯誤的概率。
反洗錢/合規：與 Crypto 合規供應商進行了整合，用戶可以自動檢測並提示高風險交易。
政策安全： Fireblocks 的工作流授權引擎，滿足監管合規需求。
DeFi 許可業務/DeFi： Fireblocks 的安全錢包基礎設施，可以在許可的 DeFi 項目中使用。，過企業級保護和可定制的治理和政策控制，訪問用於交易、借貸和抵押的 DeFi 應用程序。在去中心化交易所（DEX）進行交易，規劃戰略，設計 DeFi 投資組合。
商業模式：Shopify for Crypto，市場需求點是什麼？
Fireblocks 可以幫助企業用戶一站式處理各類安全或合規需求，包括所有策略和工作流程，所有需要企業完成的各類複雜的事情，Fireblocks 都可以協助完成，有點像 Shopify For Crypto.
Fireblocks 目前主要做的是 To B 業務，客戶包括銀行，金融科技初創公司和其他金融機構，需求點在於，不少金融機構正在尋找一種解決方案來存儲加密貨幣並使自己的資產負債表多樣化。
Fireblocks 的技術可以針對加密託管產品貼上白標（ 白標 SaaS 產品是由第三方供應商生產的通用產品，然後為不同的 B 端客戶重新命名）也就是客戶可以使用 Fireblocks 的產品，和自己的品牌集成。這樣，金融機構就可以自己實施直接託管，而不必依賴第三方，有助於將數字資產用例從加密貨幣擴展到支付，遊戲，NFT 和數字證券，最終可以幫助企業關聯數字資產業務。
Fireblocks 給這些 B 端用戶提供了安全的處理方式，也就是說，通過多方計算來處理私鑰。具體地說，就是密鑰生成由多個不同設備完成。
Fireblocks 還發起流動性合作夥伴網絡，用戶可以直接與 30 個不同的交易所連接，這樣一來，場外交易台和做市商也可以通過 Fireblocks 在幾個不同的交易所進行結算。
Fireblocks 的用戶
Fireblocks 目前的 B 端用戶有數百家（金融機構）。客戶主要包括已經支持加密和數字資產的企業，以及正在考慮進入加密領域的企業。其客戶包括全球的銀行（紐約梅隆銀行、瑞士信貸等），加密原生交易所，貸款機構，對沖基金和場外交集客戶等等，包括大量的尋求加入加密貨幣領域的傳統銀行，以及 Revolut，BlockFi，Celsius，PrimeTrust，Galaxy Digital，Genesis Trading，Crypto.com 等公司，還有上市公司 Robinhood.
滿足了何種需求
Fireblocks 有點像 “銀行即服務” 不過 Fireblocks 專注的是加密資產。
Fireblocks 提供了與整個加密生態系統的大量集成性質的服務，因為企業如果想要從頭開始並在內部構建這些集成，特別是，如果加密貨幣不是一家機構業務的核心要素，需要付出大量的資源，成本非常高。
出於反洗錢合規的需求，Fireblocks 還與合規提供商 Elliptic 和 Chainlysis 進行了整合，企業用戶可以根據規則進行標記和拒絕交易。
公司發展歷程
2021 年，隨著加密市場的大熱，Fireblocks 也開始大步前進，宣布了很多和其他（公鏈、項目）的合作項目：2021 年 6 月，宣布和 BSC 合作，之後宣布了和 Dogecoin、Solana、Celo、Songbird、Optimism、Arbitrum、Fantom、Avalanche、Cardano、Polygon、Crypto.com 合作；
2022，繼續拓展業務領域：收購 First Digital，創建將數字資產與日常金融活動相結合的工具，為什麼會收購 First Digital 呢？
面對消費者用加密數字資產支付需求的不斷增長，支付服務提供商和商家正在積極尋求支持加密和數字資產支付的方法，但是，錢包集成成本通常非常高昂。特別是，如何進行手動 KYC ？如何進行 AML 篩選？其他鏈支付會比較複雜。於是，Fireblocks2022 年 2 月，收購了穩定幣和數字資產支付技術平台 First Digital，繼續拓展支付業務。
通過將 First Digital 嵌入到 Fireblocks 技術堆棧中，Fireblocks 可以通過 USDC，Celo 和其他穩定幣和加密貨幣擴大了對 B2C，B2B，跨境和其他支付形式的支持。
2022 年，官宣和 Moonbeam 的合作；
2022 年 5 月，Fireblocks 推出 Web3 引擎；
業務&營收數據
2021 年，Fireblocks 對 2021 年的收入預測持續上升，迅速擴大業務規模，其客戶群從 100 個增加到 800 個，在一年中增長了 600% 的收入，最終達到 5000 萬至 1 億美元，在其平台上擔保的資產翻了一番，達到 2 萬億美元。Fireblocks 的員工，一年內從 70 人增長到 260 人，一半設在紐約，一半設在特拉維夫，並且還在持續增長中。
Shaulov 認為，元宇宙和 NFT 行業的發展也會給 Fireblocks 帶來一定的機會，很多遊戲公司都在研究加密領域的佈局，於是，2022 年 5 月下旬，Fireblocks 推出了自己的 Web3 引擎。
優勢在哪？時間積累+先驅優勢
關於公司的優勢，Shaulov 在一次採訪中提到：
- 首先，Fireblocks 給行業設定了標準，目前在安全資產託管業務這塊，Fireblocks 是占主導地位的；
- 其次，之前 Fireblocks 對關於 NFT，DeFi 和數字支付市場發展方向的規劃和預測被目前的市場所驗證了，很多業務的發展也和戰略中設定的一樣，相對順利；
一年收入增長了 600%
2021 年，公司曾經四次更新年度預測，一開始收入預測是 800 萬美元，後面發現還在增加，就調整為 2500 萬美元，然後是 3500 萬美元，最後調整為 4500 萬美元。2021 年，Fireblocks 收入達到了 6000 萬美元：一年內增長了 600% 以上，2022 年，估計 Fireblocks 的預收入將會增加兩倍。
投資人的觀點
紅杉合夥人 Ravi Gupta 認為：Fireblocks 是 “加密世界領先的後端基礎設施。”Ravi Gupta 還提出，Fireblocks 的團隊有很大的潛力，可以建立持久並且規模很大的業務，為加密原生公司、傳統金融機構提供服務，Fireblocks 的業務增長、產品交付質量、和客戶反饋的指標都非常不錯。
其他評價
一個問題：Fireblocks 的估值是否過高？
六個月內，估值漲了三倍多？是不是漲的太快了？
針對這個問題，Shaulov 是這樣回答的：“目前公司估值確實有些高，但估值的飆升是因為業務紮紮實實在增長。 2014 年，出現了很多創業公司，拿到了很多錢，我們會覺得當時市場很多的產品和市場匹配都做的不夠好。但是，市場到了今天，洗掉了不少公司，而整個市場的基礎設施更好了。
今天這樣的估值飆升，我認為和某個公司本身關係不大，主要是因為 Covid-19 大流行宏觀經濟波動有關，美元一直在超發，很多風險投資家的紙面和 IPO 中，都得到了驚人的回報，這為資金量帶了更高的乘數，有些錢可能來的比較荒謬。
” Fireblocks 是否會被收購？
Shaulov 是這樣回答的：“未來難以預測，但在分析今天的市場格局時，我們提供的價值很大一部分是源於 Fireblocks 的的網絡，如果有誰收購我們，將失去很大一部分業務。例如，Coinbase 收購 Unbound 後，就停止了與 Unbound 的大多數客戶合作，PayPal 收購 Curv 後，也不再和 Curv 之前的的大多數客戶合作。
看看誰有能力收購 Fireblocks，例如 Visa？Visa 有 4000 億美元的現金，但這並不夠。儘管傳統機構有很多錢，但他們在加密領域遠遠落後，對市場理解不夠，管理層和董事會也不一定有足夠的動力。而 Fireblocks 正在鞏固我們的主導地位，這將把我們帶到未來的公共市場。”
如何看待競爭對手
巨頭對 Fireblocks 的競爭對手的屢次收購，讓 Fireblocks 獲得了某種認可。關於競爭，Shaulov 是這樣看的：
“從技術上講，Curv 最接近 Fireblocks 的解決方案，Curv 成立於 2014 年，最開始是為網絡應用提供通用技術，後面決定進入加密領域，不過從 Curv 的業務上來看，市場滲透率還是有限。
而 Unbound 和 Fireblocks 相似度最低。Coinbase 六個月前宣布希望進入錢包技術領域，本來想試圖開發自己的產品，後來也和我們、其他行業研究人員聊了聊，發現自己做太麻煩了，就選擇收購了 Unbound，主要是開發能力和業務和 Coinbase 互補，特別是如果在以色列的中心建立起來之後。
Fireblocks 給我們帶來的思考：
技術出身的創業者，通常都具備很好的工程能力。Fireblocks 是一個很好的觀察案例，怎樣溝通和合作，能在這麼短時間就接入大量合作方（各個公鏈、遊戲方）？如何持續提升管理能力和商業化能力（營銷、和資本打交道的能力），應該如何訓練自己對產品和商業的感覺？
這些都是需要持續思考的課題。
【參考文獻】
1.https://www.fireblocks.com/
2.https://techcrunch.com/2021/07/27/crypto-infrastructure-provider-fireblocks-raises-310m-triples-valuation-to-2-2b-in-five-months/
3. https://www.crunchbase.com/organization/fireblocks/signals_and_news/timeline
4.https://www.forbes.com/companies/fireblocks/?sh=323a302416b4
5.https://www.reuters.com/technology/crypto-firm-fireblocks-buys-payments-tech-platform-100-mln-2022-02-16/
6.https://www.calcalistech.com/ctech/articles/0,7340,L-3917851,00.html
7.https://www.fireblocks.com/blog/secure-institutional-access-to-dogecoin/
免責聲明：作為區塊鏈信息平台，本站所發布文章僅代表作者及嘉賓個人觀點，與 Web3Caff 立場無關。本文內容僅用於信息分享，均不構成任何投資建議及要約，並請您遵守所在國家或地區的相關法律法規。
