時至歲末，PANews 根據全年的融資訊息，回顧今年整體一級市場表現，為投資者提供參考。
作者： Zen，PANews
春江水暖鴨先知，計畫的融資訊息是市場發展的重要訊號，不僅體現了計畫的自身競爭力，展現了市場資金的流向和信心度，也預示著創新的方向與趨勢。 PANews 每週一上午固定推出 《融資週報》專欄，並持續記錄每週的融資市場資訊。時至歲末，根據全年的融資信息，回顧今年整體一級市場表現，為投資者提供參考。
2024 年投融資市場概況
根據 PANews 不完全統計，2024 年加密貨幣和區塊鏈領域的一級市場共揭露投融資事件 1259 起，資金總規模超 93 億美元。從融資數量和規模的總數來看，本年度投融資市場狀況與 2023 年基本相當，後者為 1,174 筆交易共完成 96.15 億美元融資。與 2022 年的 1,660 起投融資事件，資金總量超 348 億美元相比，近兩年形成了更穩定的態勢，投資交易趨向於更為謹慎和理性。
值得一提的是，除了在總量上接近，今年與 2023 年「融資總額」和「融資數量」發生波動的走勢也極為相似。
其一，加密投融資市場再贏良好開局，並在高歌猛進中於 3 月至 5 月份迎來高峰、其中 3 月份的融資規模超 10.3 億美元，這也是今年唯一單月融資金額突破 10 億美元的月份。與之接近的是 4、5、10 月份，資金規模均在 9.5 億美元之上；
其二，開局「猛攻」後中段開始乏力，6 月至 9 月進入低潮期。在這段期間，每月揭露的融資事件僅在 8 月破百，而 7、9 月的融資規模均低於 6 億美元；
其三，進入第四季後突然出現激增，10 月披露的 106 起投融資事件、超 9.57 億美元融資為今年下半年單月最佳表現。雖然在接下來的 11 月又再度疲軟，但 12 月的一級市場表現也不乏亮眼之處，截至 12 月 22 日，該月的融資規模就已超 8.18 億美元。
隨著產業發展，新創公司的敘事主題和所屬類別比以往更加豐富多元。根據市場熱點，PANews 將專案大體上劃分為 DeFi、Web3 遊戲、基礎設施與工具、AI、DePIN、中心化金融、消費類和其它共八個賽道，並對各賽道投融資情況進行了統計。
作為長期最受資本青睞的賽道，基礎設施與工具的投融資交易數量和金額在各賽道中均為最多，兩項數據分別為 381 起和 36.6 億美元；今年第二熱門的賽道為 DeFi ，其兩項數據分別為 296 起和 16.9 億美元，均排名第二；中心化金融是除了基礎設施與工具、DeFi 之外的賽道中唯一資金規模超過 10 億美元的類比，其平均融資額也為最高，達 1492 萬美元；AI 類項目作為新興類別在今年增長迅速，其披露的融資事件幾乎破百，資金規模在 6 億美元左右。
各賽道具體統計情況詳見下文。
基礎設施&工具
今年所有完成融資的項目當中，有三成屬於基礎建設&工具賽道，所籌集的金額佔總數的 39.46%。該賽道也公佈了最多的大額融資消息，其千萬美元級別及以上的投融資事件佔比為 27.82%，其中融資規模達上億美元的有 6 起，融資規模為千萬美元級別的高達 106 起。
基礎設施&工具賽道的融資情況走勢與整體大致相當，該賽道最多在 2 月披露了 48 起融資消息；其單月融資高峰發生在 3 月，超 5.43 億美元。
12 月，Avalanche 基金會透過私募代幣銷售籌集了 2.5 億美元，這是今年最大規模的單筆融資。該輪融資由 Galaxy Digital、Dragonfly 和 ParaFi Capital 領投，另有包括 SkyBridge 和 Morgan Creek Digital 在內的 40 多家公司參與了投資。
此外，今年 10 月，支付公司 Stripe 以 11 億美元的高價收購穩定幣支付平台 Bridge，這也是加密產業迄今規模最大的收購。 Bridge 旨在建立穩定幣的全球支付網絡，為企業提供接受穩定幣支付的軟體工具和技術支援。值得一提的是，在該收購案中，擁有 Bridge16% 股份的紅杉資本有望從收購的交易中獲得超過 1 億美元的收益。
去中心化金融
DeFi 賽道在今年 2 月率先爆發，當月融資規模超 2.66 億美元，為全年最高。這主要歸功於 a16z 向以太坊再質押協議 EigenLayer 投資 1 億美元，這也是該賽道今年唯一融資規模上億的項目，其在形式尚不明朗時，提振了加密風險投資市場的信心。撇開此因素，DeFi 表現最佳的月份則為 5 月，其揭露投融資事件 42 起，為今年最多，融資規模也來到了 2.13 億美元。
如上文所述，DeFi 的投資資金事件數量和融資規模分別為 296 起和 16.9 億美元，佔比分別為 23.51% 和 18.22%。而在 DeFi 類專案揭露的融資消息中，融資規模在千萬美元等級的有 40 起，佔比為 13.51%，其更多集中在數百萬美元的區間。
Web3 遊戲
與 2022 年的風風火火相比，遊戲賽道今年要冷清許多。 2022 年，Web3 遊戲賽道公佈投融資事件 334 起，融資總規模為 44 億美元，其中規模超千萬美元的項目佔比高達 30%；而在 2024 年，這一比例僅為 13.41%。此外，今年公開的融資事件中，最高為區塊鏈視訊遊戲開發公司 Azra Games 完成的 4,270 萬美元 A 輪融資。
3 月無疑是 Web3 遊戲在今年表現最突出的月份，其融資總額達到了 1.55 億美元的高峰。在這段時間內，市場陸續揭露了 NFT 卡牌遊戲 Parallel 完成 3,500 萬美元等共 7 起千萬美元規模的融資，而全年融資破千萬的則共有 24 起。
從數據統計來看，或許由於 AI、DeSci 等其他敘事的崛起，且上一輪獲得大額融資的多個遊戲項目也還在持續開發，有待市場檢驗，Web3 遊戲可能已不再是被看好的「希望之星」；另一方面，隨著 Telegram 上迷你遊戲，尤其是點賺遊戲的陸續吸引到上千萬乃至上億的玩家，需要耗費大量資金和開發週期較長的 3A 鏈遊對投資者的吸引力正在下降。
Web3+人工智慧
作為整個科技產業的主流敘事，AI 與區塊鏈及加密貨幣的結合也成為了許多新創公司選擇的方向。與整體一級市場的走勢不同，AI 賽道在今年迅速擴張和發展，基本上一直處於上升的勢頭。
以季度為週期來看，第三季 AI 賽道公佈了 34 起融資事件，資金規模達 2.86 億美元，均為今年最高。到了第四季度，整體熱度雖略有衰減，但整體上仍遠高於第一、二季。
在資金規模上，AI 專案中有 15.2% 獲得了千萬美元等級的資金，其中開源 AI 平台 Sentient 在由 Peter Thiel 的 Founders Fund、Pantera Capital 和 Framework Ventures 共同領投的種子輪融資中籌集了 8,500 萬美元，為該賽道最大規模融資。
德 PIN
DePIN 類計畫是繼 AI 之後另一出現明顯成長的賽道，其全年共有 47 起投融資事件，融資規模接近 2.8 億美元。其中，有 9 起融資事件的金額為千萬美元級別，佔 19.56%。
物聯網區塊鏈平台 IoTeX 完成的 5,000 萬美元融資為該賽道最大規模融資；Solana 生態 DePIN 協議 io.net 和基於以太坊的區塊鏈太陽能公司 Glow 則均以 3000 萬美元的資金並列第二，分別發生在 3 月和 10 月。值得一提的是，DePIN 賽道上下半年基本上保持穩定，其第三季籌集了最高的 8,405 萬美元。
中心化金融
今年中心化金融賽道僅一例融資規模接近上億，即數位資產金融服務集團 HashKey Group 以投前估值高於 12 億美元完成 A 輪近 1 億美元融資。此外，該賽道共有 30 起投融資達到千萬級別，佔比高達 43.48%。其平均融資額 1492 萬美元也是各賽道中最高。值得一提的是，在整體行情最火熱的第二季度，中心化金融賽道反而表現平平，不論融資數量或資金規模均為全年最低。
消費應用
在統計過程中，消費應用涵蓋了包含音樂、串流媒體在內的娛樂，SocialFi，NFT，預測市場，媒體，博彩，教育，保險，研究與資訊等。該大類在 5 月的成績特別突出，單月公佈投融資事件 26 起，資金規模達 3.07 億美元。這主要得益於 5 月公佈的 Web3 社群媒體平台 Farcaster 完成的 1.5 億美元融資，以及在美國總統競選中大放異彩的預測平台 Polymarket 完成的 7,000 萬美元融資，這也是該賽道獲得融資金額最大的兩個項目。
根據統計，消費性共揭露了 157 起投融資事件，資金規模為 8.17 億美元。在資金規模上，消費性的項目只有 11.16% 完成了千萬美元規模的融資，在各賽道中排名最低。
其它
其它類包括加密挖礦、DAO、DeSci、任務獎勵平台、醫療、物流等傳統產業的區塊鏈應用，其揭露的投融資事件為 38 起，為全賽道最低，資金規模超過 3.5 億美元。在這一大類中，加密礦企舉足輕重。從資金規模來看，加密礦商 Hut 8 獲得的 1.5 億美元投資和礦機製造商 Auradine 完成的 8,000 萬美元 B 輪融資分列前二，其均在第二季公開。
投資機構
根據不完全統計，2024 年共推出 47 支加密投資基金，總規模達 43.4 億美元。其中，募資規模超達上億美元的有 13 隻。而一度被詬病「叛逃」加密產業的 Paradigm 在 6 月中旬宣佈為其第三支基金籌集了 8.5 億美元，將專注於早期階段的加密項目，這也是 2024 年資金規模最大的一支基金。
值得一提的是，a16z 於 4 月宣布募資 72 億美元，最終總額超過了該公司早前設定的募款目標約 4%。雖然統計時未收錄，但作為在加密貨幣產業享有頂尖聲譽的投資機構，a16z 未來用於投資產業相關項目的資金也必然不在少數。
此外，今年多家專案方共推出了 15 支生態基金，總規模達 5.94 億美元。其中，Big Time Studios 宣佈設立的 1.5 億美元的 Open Loot 基金為規模最大的一支，其旨在推動 Web3 遊戲平台 Open Loot 上的遊戲開發，為遊戲工作室提供資金支持、市場營銷和開發指導。
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