作者 | 五火球教主
出品 | 白话区块链(ID:hellobtc)

在上一篇《DeFi 2.0 剛起步,率先” 打起來” 是圍繞 Curve 流動性的領域》裏我們提到,可以通過 CVX,拿到 veCrv。而 veCrv 最終投票治理決定哪個 Curve 池子分更多的 CRV 作為流動性收益獎勵。

各個新型穩定幣為了池子的深度開始爭奪 veCrv,爭取靠更多的獎勵吸引更大的流動性。

CVX 作為垂直的 CRV 管理協議,釋放了 veCrv 的流動性,同時因為 CVX 鎖倉的 vlCVX 有投票治理權利,控製了 CVX 就等於有了 vlCVX,有了 vlCVX 就變相控製了 veCRV。

因此 CVX 成了各大穩定幣兵家必爭之地,成為整個 Curve War 的核心資產。這期來看這場戰爭裏的其他幾個選手。

01 算穩龍頭 Frax

Frax 大家應該都熟悉,ESD,BAS 這種純算法穩定幣失敗之後的「部分抵押算法穩定幣」龍頭。

之前大家也沒有太當回事,畢竟雖然有了部分抵押,但隨著鑄造 FRAX 穩定幣抵押品 USDC 的比例逐步減少,本幣 FXS 的比例逐漸增大,整個系統的風險也是在逐步增大的。然後先是大家看著不怎麽靠譜的 Luna 與 UST 成功上位。

緊接著 Curve War 開始了,大家發現,Frax 貌似可以,但是強在哪呢?

分叉了 CRV 那一套玩法,引入了 veFXS、鎖倉、治理、加速還算是有樣學樣。

人家國庫裏的 USDC 啥的,可沒閑著,AAVE、Compound 等各個 DEX 到處掙錢,掙的錢幹啥了呢?買入了大量的好資產,其中占比最大的(超過 50%)你猜它是誰?vlCVX!

跟 CVX 合作,成為 CVX 的第二家垂直管理協議合作夥伴,CVX 第一個合作是 Curve,第二個就是 Frax,從此 veFXS 也可以類似 veCrv 那樣釋放流動性+集中治理權了。

02 曇花一現的 Mochi

Mochi 是個值得紀念的項目。事情是這樣的:

Mochi 類似 MKR(MakerDao),只不過 MKR 你只能超額抵押 ETH 來鑄造 DAI,Mochi 可以抵押各種 ERC20 去鑄造穩定幣 USDM,比如 Uni、AAVE、Compound 等等。

這其實都問題不大,問題出在,他可以用自己的治理代幣 Mochi 抵押生成 USDM。而且 Mochi 都在公司手中。於是暗箱操作來了。

公司方面抵押了大量的 Mochi,生成了大量的 USDM 穩定幣,然後去 Curve 的 USDM/DAI 池換出了大量的 DAI

是不是該跑路了?沒有,戲還沒完,因為 USDM/DAI 在 Curve 上是個創新版,有保護,所以量不大,深度也不夠,換不出太多的 DAI,於是他們繼續操作如下:

公司方面拿換出來的 DAI 去買入了大量的 CVX,抵押成 vlCVX,然後行使自己的投票權利給 USDM 池的排放獎勵加大,結果就是更多的人群為了高額的獎勵的流動性獎勵來到這個池子,流動性一下子變的深厚起來。

於是公司開心的拿更多的 Mochi 鑄造了更多的 USDM 換出了更多的 DAI。

AC 看不下去了,直接向 Curve 舉報。

Curve 雷霆手段,中心化決策直接關了 USDM 的池子。

然後推特上議論紛紛。

之所以引發熱議的原因如下:

1、是因為公司方面確實不太地道的玩法,雖然人家套的外殼是「合理賄選」

2、是 Curve 的做法未免有些不那麽去中心化,雖然保留了 DAO 恢復 USDM 池的權利,但二話不說直接關池子,還是有一種壟斷的即視感。對於這些做法,你怎麽看?

03 創新選手 Dopex


如果說哪個項目可以在整個 Curve War 上添一把柴,那無疑就是 Dpoex 了,這原本是個基於 Arbitrum 的期權項目

項目本身有許多不錯的創新,包括雙代幣模型,同時使用 Uniswap 做池子,Chainlink 獲取價格與波動率,UMA 協議做合成資產,目前 TVL 與 ETH 期權的深度相當不錯,喜歡玩期權的朋友可以去看看。

當然,這些其實都不重要,或者說,在 Curve War 裏面沒那麽重要。重要的是 2022 年第一季度 Dopex 要做的事。

如果我說,未來在 Curve War 裏可以提前下註哪方獲勝呢?

當你可以對各個穩定幣池子突然變化的 APR 押註;

當你確信下一周你的礦池 APR 大概率會降低,你想要開一個「套保」;

當你想要用參與到 Curve War 的資金來開杠桿;

當你想要上述這一些的治理權(veDPX)。

這些就是 DPX 2022 年第一季度要幹的事兒,通過期權,杠桿,和 ve 的模型對整個 Curve War 進行「衍生品」化,就如同無窮無盡的套娃。

04 最後一套 Btrfly

Btrfly 可能是整個 Curve War 裏最終一環的套娃。用的是什麽模型呢?OHM 的(3,3),大概意思就是大家都來 Stake 和 Bond,沒有 Sell。簡單理解就是你不賣,我不賣,我們大家都有美好的未來。

當然並沒有這麽簡單,作為 OHM 的官方分叉,它在一開始就募集了 7000 萬美元的 CRV,CVX 與 OHM,然後把倉庫裏的錢扔出去了,CVX 部署了 2500 萬美元的 CVXCRV/CRV 做流動性挖礦,3000 萬 CVX 去 Votium(一個 vlCVX 的「賄選」平臺)吃賄賂,每個月光是這兩項收入就有 400 萬美元。

那到底 Btrfly 存在的意義是什麽呢?

從投資角度,你可以把他理解成做多 CRV 和 CVX,畢竟它國庫裏有大量的這兩項資產。

而從功能角度,對於那些手裏有 CRV 和 CVX,又懶得去投票的人來說,去換 Btrfly 的債券也許是經濟上更加有利可圖的方式,所以 Btrfly 變相成為一個匯集投票的治理聚合器

05 小結

如果說 OHM 是流動性即服務。Btrfly 就是投票效率即服務。限於篇幅關系,沒辦法每個項目細講。

然而,我依舊強烈建議你自己去搜集更多資料,不管是否加持,也要把這些項目的機製搞清楚,畢竟,這才是真正 DeFi2.0 的代表作。這也意味流動性越來越得到人們的重視,畢竟金融資產最重要的,不就是這個麽。

說到流動性,還有 Tokemak 也值得關註,Tokemak 要講清楚自己就得占一整篇,所以在此按下不表,但是其重要性與上面幾個相比有過之而不及。

Curve War 的下一階段就是 Liquidity War,而 Liquidity 的 C 位不是 Curve,而是 Tokemak。

封面来自:Photo by fabio on Unsplash

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