為什麼 ETF、特斯拉、MicroStrategy 的持幣角力值得關注？

原文：BlackRock Bitcoin ETF now holds more BTC than MicroStrategy（Cointelgraph，Decrypt）

作者：Ana Paula Pereira，Sander Lutz

編譯：Moni，Odaily 星球日報譯者

封面：Photo by Shubham Dhage on Unsplash

在現貨比特幣 ETF 上市 40 個交易日之後，在納斯達克上市的貝萊德 IBIT 迎來了一項具有重要意義的里程碑，其持有的比特幣數量已經超過 Michael Saylor 旗下上市公司 MicroStrategy 的比特幣持倉數量。

數據顯示，截至 3 月 8 日，IBIT 總計持有約 195， 985 BTC（如下圖），市值超過 135.79 億美元，而 MicroStrategy 的比特幣持倉約為 193， 000 BTC，而就在同一天，比特幣歷史性地首次突破 7 萬美元。

不僅如此，現貨比特幣 ETF 在推出不到兩個月的時間里累計交易額也「輕鬆」超過了 1000 億美元。 Yahoo Finance 於 3 月 10 日更新的數據顯示，截至 3 月 8 日現貨比特幣累計交易額已觸及 1065.9 億美元。

實際上，不知不覺中，美國上市公司之間已經拉開了一場比特幣儲備爭奪戰。

美股上市公司/基金比特幣儲備變成「三頭鼎力」？

隨著比特幣價格創下歷史新高，美股上市公司/基金也在加速囤積比特幣，他們 “吞噬” 比特幣的速度甚至超過了比特幣被開採的速度。 按照當前市場趨勢，美股上市公司已經形成了「三頭鼎力」的態勢，而這「三頭」分別是：現貨比特幣 ETF、MicroStrategy、以及特斯拉（以及 SpaceX）。

首先，讓我們來看看在美股上市的現貨比特幣 ETF，根據 BitMEX Research 整理的數據顯示，除了灰度的 GBTC 之外，其餘九家現貨比特幣 ETF 自 1 月 11 日獲得美國證券交易委員會批准上市以來就一直在增加比特幣儲備。

現貨比特幣 ETF 發行方之所以不斷積累 BTC，有一點不容忽視，那就是監管要求，因為在此前現貨比特幣 ETF 的獲批條件中，美國證券交易委員會要求創造所謂的現金而不是所謂的實物，這意味著基金髮行人在創造股票時必須使用現金購買比特幣，或者在有多餘股票時出售比特幣以換取現金。

當然，有一點不可否認，ETF 作為類似股票產品，不僅提供了更具資本效率的交易選擇，而且還為提高槓桿率打開了大門，在大量零售用戶湧入市場的同時預計機構將逐步進入加密貨幣市場，加大持倉量也會給機構和零售投資者帶來更多信心。

而另一家美股上市公司 MicroStrategy，如今已經可以算是比特幣市場里的「老炮兒」了，而且每次加碼比特幣總能踩準時機。

就在 3 月 8 日比特幣首次突破 7 萬美元的三天前，MicroStrategy“突然” 發佈公告宣佈計劃根據市場條件和其他因素，通過私募方式向合格機構買家發售本金總額為 6 億美元的 2030 年到期的可轉換優先票據，一天后，他們又宣佈擬將可轉換優先票據發行規模擴大至 7 億美元。

而在二月底時，MicroStrategy 及其子公司又以約 1.554 億美元現金購入約 3， 000 枚比特幣，根據 Coinglass 最新數據顯示，當前 MicroStrategy 的比特幣持倉約為 129， 698 枚 BTC，如果按照超過 7 萬美元的價格計算，MicroStrategy 的比特幣持倉已浮盈約 70 億美元。

MicroStrategy 爭奪比特幣儲備的原因很可能是有「一箭雙雕」之意，因為除了持倉本身增值之外，其股價也開始加速反彈。 據美股數據顯示，受益於比特幣價格突破 70000 美元，MicroStrategy 股價上周收盤時成功突破 1400 美元升至 1425.59 美元，過去一年漲幅達到 538.82% ，過去五年漲幅更是達到驚人的 861.09% 。

至少從目前來看，MicroStrategy 的投資策略似乎是成功的，自 2020 年 8 月以來，MicroStrategy 持有的比特幣價值已增長了數倍，為公司股東帶來了豐厚的回報，據悉 MicroStrategy 董事長 Michael Saylor 在其公司股票和比特幣價格連續上漲後，個人財富增加了約 7 億美元，Michael Saylor 是 MicroStrategy 最大的投資者，擁有該公司約 12% 的股份。 他還透露 2020 年個人擁有 17， 732 枚比特幣，因此持股和持倉從本周初的 22.7 億美元攀升至 29.6 億美元。

最後，相比於「高調」的現貨比特幣 ETF 和 MicroStrategy，Elon Musk 的 Tesla 和 SpaceX 似乎低調許多，雖然在最近的財報中沒有披露相關數據（注：Tesla 和 SpaceX 暫未公佈 2024 年一季度財報），但根據鏈上數據分析平臺 Arkham 監測，Tesla 目前在 68 個位址中持有約 11510 枚 BTC（價值約合 7.8 億美元），SpaceX 在 28 個位址中持有約 8290 枚 BTC（價值約 5.6 億美元），這意味著 Tesla 當前持有的比特幣儲備比上次財報報告的 9， 720 枚 BTC 餘額多出約 1789 枚 BTC。

加密社區猜測 Tesla 已經開始回購比特幣，或者最近的數位變化是否是由於會計錯誤造成的，一些使用者表示，該公司可能在上次財報電話會議後開始購買比特幣，並可能在下一次財務電話會議中報告新購買資訊。

我們為什麼需要關注上市公司/基金的比特幣儲備？

上市公司/基金是市場經濟的重要參與者，其投資行為往往具有風向標意義。 上市公司持有比特幣，表明他們看好比特幣的未來價值，這可能會吸引更多投資者關注比特幣，進而推動比特幣價格上漲。

不僅如此，上市公司/基金持有比特幣，也可以增加比特幣的市場流通量，使其更容易交易，這有利於比特幣市場的發展，甚至可以展示其對新技術的開放態度，提升公司形象。

市場分析認為，在上市公司/基金加大比特幣儲備的帶動下，可能會 “刺激” 更多加密巨鯨入場，比如就在 MicroStrategy 宣佈會持續購入比特幣之後不久，HOD L1 5 Capital 就注意到了一名神秘巨鯨的買入動作，該位址近期頻繁加倉后合計已持有約 51064 枚 BTC，價值約 35 億美元。

從這個角度來看，上市公司/基金的投資策略也表明瞭其對比特幣長期價值的信心，這可能會鼓勵其他加密巨鯨繼續持有或增持比特幣，加上現貨比特幣 ETF、MicroStrategy、以及 Tesla 的成功投資，可能會吸引其他加密巨鯨進行跟風投資，也可能會導致比特幣價格進一步上漲。

當然，比特幣仍然是一個新興資產類別，監管環境尚不完善，投資者需要關注監管政策變化對上市公司比特幣儲備的影響。 總體而言，關注上市公司/基金的比特幣儲備可以幫助我們瞭解市場趨勢、投資風險、公司財務狀況和監管環境等重要資訊，繼而讓普通投資者可以做出更明智的投資決策。

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