綜合這些死亡專案的「臨終遺言」，ChainCatcher 總結了致使它們的七大原因。 對於多數宣告死亡的項目，資金不足是最主要、也是最直接的原因，其它原因還包括產品缺乏市場契合度、監管政策趨嚴等。
作者：谷昱，ChainCatcher
封面：Photo by Sigmund on Unsplash
10 月 31 日，加密貨幣錢包 Linen Wallet 宣佈將關閉其應用程式，“人們對我們產品的興趣有所下降，尋求先進自我託管解決方案的個人加密貨幣投資者整體活動也在下降。」此前在 2019 年 9 月，該專案曾獲得 Polychian、Coinbase Venture 等機構的投資。
10 月 17 日，Web3 安全解決方案 Stelo 宣佈停止開發旗下所有產品。 今年 2 月，該專案曾宣布獲得 a16z 領投的 600 萬美元種子輪融資。
10 月 23 日，Web3 創作者平臺 Async Art 宣佈將停止運營。 此前在 2021 年 2 月，該專案曾獲得 200 萬美元融資，Lemniscap、Galaxy Interactive、Collab+Currency 等參投。
10 月 3 日，固定利率借貸協定 Yield Protocol 宣佈將停止運營。 此前在 2021 年 6 月，Yield Protocol 完成 1000 萬美元 A 輪融資，Paradigm、Framework Ventures 等參投。
9 月 20 日，穩定幣收益率聚合器 GRO Protocol 宣佈將停止運營。 此前在 2021 年 3 月， GRO Protocol 宣佈完成 710 萬美元種子輪融資， Galaxy Digital 、 Framework Ventures 、 Nascent 、 Variant Fund 等參投。
9 月 13 日，DeFi 流動性管理協定 xToken 宣佈停止運營。 此前在 2021 年 11 月，該專案曾完成 200 萬美元融資， Lattice Capital 等參投。
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在最近的幾個月， Web3 行業迎來一陣「死亡」小高峰， Stelo 、 Yield Protocol 等諸多具有顯赫機構背景的專案相繼宣佈停止運營。 據鏈捕手統計，近三個月主動宣佈停止運營的 Web3 專案至少有 16 個，而悄無聲息 “慢性死亡” 的專案只會更多。
優勝劣汰與高死亡率是創業公司的常態，對於牛熊周期特別明顯的加密行業而言更是如此。 綜合這些死亡專案的「臨終遺言」，鏈捕手總結了致使它們的五大原因。 對於多數宣告死亡的項目，資金不足是最主要、也是最直接的原因，其它原因還包括產品缺乏市場契合度、監管政策趨嚴等。
以下是詳細資訊：
資金不足
在這些宣佈停止運營的專案中，大多數專案的上一次融資時間發生在 2 0 2 1 年上半年，距今超過 2 年之久，加之區塊鏈產品往往需要很高的開發與運營成本，融資款至今年基本消耗殆盡。 同時，加密一級融資市場近兩年持續下滑，老專案很難重新獲得資本的青睞並獲得新融資，因此被迫走向關閉。
絕大多數專案都是因為缺乏資金而走向倒閉，尤其是在無法完成新一輪融資的情況下。 當然，也有多個專案表示仍具有一定資金，並計劃將剩餘資金分發給投資者，包括 Superdao 、 Linen Wallet 。
產品缺乏市場契合度
很多專案制定了野心勃勃的產品計劃，並認為可以獲得可觀的市場採用率，但最終市場並未如同他們預期那般大規模採用其產品。 這意味著產品定位存在嚴重誤區，即便長期運營下去也難以獲得相應的回報，這也使得部分專案選擇主動關停。 這類專案的涉及領域包括 DAO 解決方案、 NFT（租賃 NFT 、視頻 NFT 等）等。
例如 DAO 一體化平臺 Superdao 表示，2022 年其開始為已經啟動並運營的 Web3 專案構建增長和分析工具，其清晰地看到，加密行業本身變得比最初的抱負（“新互聯網”）要小得多，為加密公司提供專門的工具不太可能產生風險投資規模的回報。
a16 z 投資的安全解決方案 Steolo 則表示，產品開發之初，團隊認為最緊迫的問題是防止使用者受騙或陷入釣魚陷阱，但最後發現使用者最關心的問題是參與賭博和投機活動。 該團隊還指出三個錯誤的假設包括「交易安全具有數據網路效應」、「每位加密貨幣使用者都使用獨立錢包」、“消費者採用加密貨幣指日可待”。
“ AAA 級加密遊戲或去中心化社交可能很快就會帶來爆炸性增長，但 Stelo 產品群組並不能為這些用戶帶來太多好處，也不能從這種增長中獲益。 重要的是，我們不相信我們目前的用戶能夠代表我們預期的隨著更廣泛採用到來的新使用者浪潮。 “ Steolo 反思道。
駭客攻擊
近兩年駭客攻擊頻次始終居高不下，致使許多專案的國庫資金或者用戶資產遭受巨大損失，從數十萬美元到數千萬美元不等，這既降低了專案的自我維持能力，也消耗了使用者對專案的信任度，致使專案難以為繼。
Hotbit 就表示，其停運的三大原因之一就是， Hotbit 曾多次遭遇網路攻擊、專案缺陷被惡意使用者利用等問題，造成重大損失。 去中心化借貸協定 Hundred Finance 停止運營的主要原因也是駭客攻擊，該專案在今年 4 月遭駭客盜取超 700 萬美元。 宣告解散的去中心化交易協定 Saddle Finance 亦在駭客攻擊中損失數百萬美元。
被母公司放棄
部分專案的死亡則身不由己，因為他們的母公司處於各種原因的考慮，決定不再支援該項目的發展，因此宣告停止運營。
今年 5 月， DCG 宣佈將關閉旗下機構級交易平臺 TradeBlock，其原因是宏觀經濟狀況和長期的加密寒冬，以及充滿挑戰的美國數位資產監管環境。
今年 9 月， IoT 區塊鏈 IOTA 宣佈停止對旗下公鏈 Assembly 的開發，因為這是在該協定中增加進一步的複雜性，創建一個潛在的競爭解決方案，從而奪走 IOTA 和 $ IOTA 代幣的價值並稀釋市場注意力。 此前 Assembly 曾獲得 1800 萬美元融資。
經營不善
經營水準是影響專案長期發展最重要的因素之一，有些專案即便有著充實的資金支援、市場空間巨大，但在糟糕的運營水準、一系列錯誤決策的影響下，也會最終導致死亡。
典型案例是加密貨幣託管公司 Prime Trust ，曾獲得數億美元的融資，但今年被曝從 2021 年起就一直在私自挪用客戶資金，並與 FTX 等暴雷專案存在較大規模業務往來，最終陷入資不抵債、宣告破產的境地。
監管政策趨嚴
隨著 FTX 等加密專案的暴雷以及洗錢風險的擴大，各國監管部門近一年顯著增加了的加密行業的監管力度， SEC 甚至對 Ripple 等專案提出涉及證券發行的指控，這使得在美國地區的加密專案合規壓力倍增，
Yield Protocol 發言人表示，需求不足和監管環境不確定是停止運營決定背後的關鍵驅動因素。 Web3 直播平臺 Xeenon 在其社交平臺表示，美國的監管環境使其難以進行創新，為此團隊決定於關閉平台運營。
核心團隊失聯
不同於政策環境的問題，今年以來多個加密專案因為涉及洗錢風險，其核心團隊被警方直接帶走，致使專案被迫停止運營。 典型案例是 Multichain 、 BKEX 與 CNHC Group ，這些專案今年年中均傳出核心團隊成員被警方控制的消息，其中 Multichain 上億美元的用戶資產也去向成謎。
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