當你在凝視深淵的時候，深淵也在凝視你。
作者：鄧小宇律師，曼昆區塊鏈法律服務
封面： Photo by Thilak Lees on Unsplash
身為常年接觸幣圈案件的律師，潛移默化的成了幣圈玩家，年初的市場動盪，ETH 大跌，拿著手上的 U，本想加倉 ETH，但看著社群裡面的帶單訊息，突然想著要不藉著行情玩一次合約？
好在，問了身邊的幾個玩家，都說「不要玩合約，就是賭博」、「不要玩合約，你會睡不著的」。
最終，看著群組裡帶單員發的訊息，想起自己接觸的帶單返傭被認定開設賭場的案件，知道自己不該去「賭」。
什麼是虛擬貨幣交易所合約帶單返傭？
這裡其實有三個層面的意思：
虛擬幣交易所
顧名思義，虛擬貨幣交易所是專門為虛擬貨幣提供交易服務的線上平台。用戶可以透過註冊帳戶，將虛擬貨幣或法定貨幣存入交易所的錢包，進行買賣操作。這些交易所不僅支援虛擬貨幣之間的交易，還允許用戶使用法定貨幣（如美元、歐元、人民幣等）購買虛擬貨幣。
交易所合約
交易所合約是由交易所統一制定的標準化協議，目前的虛擬貨幣交易所中的合約交易脫胎於傳統期貨合約。
期貨合約規定了在未來某一特定時間和地點交割一定數量的標的資產（如商品或金融資產）。期貨合約的主要條款包括交易品種、交割日期、交割地點、交割方式、合約規模等，這些條款的標準化使得合約具有較高的流動性和可交易性。
而目前虛擬貨幣交易所玩法多為永續合約，圈內談及合約基本上也默認是永續合約，相對於有交割期限的期貨合約而言的，永續合約不設立交割日，沒有期限限制。投資人將自己的本金作為保證金，透過交易所提供的槓桿，競猜虛擬價格漲跌，從而獲利（虧損）。
交易所主要靠收取手續費獲得收入，永續合約中可設定高槓桿的做法則會導致投資者面臨極大的風險，而交易所可以獲得更高的手續費收入。
合約帶單返傭
合約帶單是指由經驗豐富的交易者（帶單者）分享其合約交易的決策和操作，其他投資者（跟單者）則選擇跟隨或複製帶單者的交易操作，以期望獲得類似的收益。這種模式類似於社交交易或複製交易，帶單者通常扮演領導者的角色，而跟單者則透過模仿其交易來獲取收益。
而帶單返傭就是，這些交易者（基本上由 kol 及散戶構成），事先接受虛擬貨幣交易所的請托，利用自己社群影響力，進行宣傳吸引跟單者，從跟單者交易中獲取交易所返還的佣金。
為什麼現在越來越多帶單返傭被認定開設賭場罪？
顯然，開設賭場罪，要求先有賭場設立。
首先，帶單者沒有單獨的設立賭場行為。帶單者一般分享的註冊交易所帳號的邀請碼，透過邀請碼註冊的用戶，日後在交易所中合約交易的手續費等，交易所會給到 KOL 對應比例的返傭。
因此，如果要認定帶單者構成開設賭場罪，必然要求交易所的合約玩法被認定是一種賭博，而交易所就被認定為提供賭博活動的線場所。
但交易所合約是否被認定為開設賭場一直存在爭議。
一方面，如果虛擬幣交易所的合約玩法，完全複製傳統的期貨合約模式（非永續合約）。在我們接觸到案件中，有的辯護人透過申請監管部門對交易模式認定，將開設賭場罪辯護為非法經營罪。此時，帶單員即使接受平台返傭，因為平台不構成開設賭場罪，帶單員行為也就無法被認定為開設賭場罪（幫助犯）。
另一方面，如果虛擬幣交易所的進行的是永續合約。在當下的司法實務中，基本上都會認定為交易所存在開設賭場行為，據公開案例檢索，司法機關認定永續合約為賭博的邏輯主要如下：
1. 虛擬貨幣的漲跌具有無規律性、隨機性、偶然性的特性。交易所的用戶係根據虛擬貨幣的漲跌預期選擇買入開多 (看漲) 或賣出開空 (看跌)，是一種二元期權交易，但漲跌預期依據是交易所獲取虛擬貨幣的交易價值後做加權平均值得來的指數，並沒有統一的虛擬貨幣價格形成機制，價格波動劇烈，漲跌具有偶然性，無規律可循。
2. 交易所透過高槓桿放大了投機風險，具有高風險性。普通永續合約可添加至 100 倍的槓桿、瘋狂的合約玩法可能 1000 倍，一旦使用高槓桿，極易造成 “爆倉”，此外平台通過設置機器人掛單與玩家進行對賭，促使玩家進行合約交易，通過對虛擬貨幣的漲跌進行行情的估算，通過風險控制，對買漲或買跌或買跌合約。
3. 且依據當下政策規定「虛擬貨幣永續合約交易」即屬於非法金融活動，與期貨交易明顯的不同為沒有約定交割時間，為永續合約，交易時間為 7x24 小時，極高的槓桿倍數並且不存在實物或現金交割，玩家透過交易所這種交易模式本質與「押大小，賭博行為無贏」。
因此，參與永續合約帶單的人員，會被認為與賭場形成一種代理關係，從而構成開設賭場罪。
寫在最後，兩點提示
合約帶單返傭有明顯的法律風險。
一方面，合約帶單返傭人員不必要抱著僥倖心理，認為國外交易所永續合約不違法，為國外交易所在境內招徠客戶也不違法。國情政策不同，不要拿國外框架來套組大陸環境。
另一方面，如果帶單返傭行為被當地法律認定為違反了證券法或期貨法等相關法規，返傭的金額可能被認定為非法收入，需要退賠；即便是合法收入也可能需要按照當地規定繳納稅款。到時候別問在大陸帶單不需要繳稅，憑什麼外國要繳稅。
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