根據 SEC 在推特上發言的力度推斷，這場監管戰役不會簡單結束
作者：veDAO
封面： Photo by Robert Linder on Unsplash
這幾天幣圈可謂是一波未平一波又起，美國證券交易委員會（SEC）連續對幣安、Coinbase 兩大頭部交易所發起監管起訴，並且要求法院批准幣安凍結 Binance.US 資產和對幣安創始人趙長鵬發出限制令，甚至已經有一家法院已經發出了傳票。
SEC 的連續操作引起加密世界大動蕩，大盤大跌，大量投資者避險將主流幣兌換成穩定幣，而事件以來 BNB 最大跌幅約 15%，接近一年來的最低價格。 更壞的是，據不確定消息稱，SEC 下周或許將對另一巨頭——加密託管平臺 Robinhood 進行監管訴訟。
SEC 對幣安、Coinbase 的監管是否合理？ 它的目的是什麼？ 這樣狂風暴雨般的監管會對幣圈帶來什麼影響？ 本文將一一為您分析解答。
受監管指控的具體內容
1. 對幣安的監管起訴
- SEC 指控內容：幣安交易所和趙長鵬，挪用客戶資金、誤導消費者和網路詐騙等 13 項涉嫌違法行為。
- SEC 投訴包括不限於以下 10 種代幣是未註冊加密資產證券的代幣：SOL、ADA、MATIC、FIL、ATOM、SAND、MANA、ALGO、AXS、COTI，並且聲稱 BNB 和 BUSD 是幣安的非法註冊資產。
- SEC 還指控幣安有意逃避美國監督。
2. 对 Coinbase 的监管起诉
- SEC 指控内容：Coinbase 涉嫌自 2019 年以来作为未注册证券交易所非法运营，变相变现投资者资产。还将 SOL、ADA、MATIC、FIL 等加密货币定义为证券，并指控 Coinbase 提供未经注册的证券交易。
- 美国十多个周的监管机构指控 Coinbase 的质押计划违反洲证券法，并对 Coinbase 就提供售卖未注册证券处以 500 万美元罚款。
Binance 与 Coinbase 的回应和交易所现状
币安与赵长鹏的回应：
1. 首先表示对 SEC 指控行为的失望，表示此前已于 SEC 进行真诚协商并配合调查，解答顾虑，但 SEC 选择单方面行动并提起诉讼。
2. 随即也表示称，币安并不是美国交易所，SEC 的行动也是有限的，并强调用户的资产都是安全的有保障的。
3. 以及赵长鹏表示 SEC 这一系列行为对加密行业是伤害非常的大，并且明确说明资产冻结令仅影响 Binance US，Binance.com 不受影响。
4. 赵长鹏还发推表示，币安对存取款等都做好了准备，会确保交易所的系统稳定运行。
5.Binance.US 宣布删除超过 40 个加密货币交易对，暂停其场外交易，但是像 BNB、SOL、MATIC 等并未被删除。
Coinbase 的回应：
1.Coinbase CEO Brian Armstrong 表示，首先，Coinbase 照常运行，也不存在客户挤兑的风险，而被指控的质押业务也不会被放弃。
2. 首席法律官兼总法律顾问 Paul Grewal 回应表示，SEC 的行为损害 Coinbase 这样对合规性有明确承诺的公司，有疑虑或者监管问题，解决方案是立法，允许透明地制定公平的道路规则，而不是诉讼。
对市场的直接影响
股价跳水，币价大跌
SEC 指控消息一出，币安股价瞬间跳水，跌幅近 8%；已在纳斯达克上市的 Coinbase 当日早盘就下跌了近 17%。当日比特币价格跌破 26000 美元，是近三个月以来最低值。更多其他的小币等均遭受波及，周跌幅在 5% 到 25% 不等。
信心受挫，资产流出
由于 SEC 突如其来的监管指控，以及指控对象币安、Coinbase 都作为币圈举足轻重的平台，去年 FTX 的阴影让投资者们对风险极其敏感。SEC 指控中说到的，要法院冻结 BinanceUS 资金，和直接点名十大主流币，必然引起一部分用户的抛售、兑换成 USDC、USDT 等稳定币。根据数据统计，6 月 6 日、7 日，链上 DEX 交易量有个小幅增长，这就是大盘震荡后投资者为了规避风险的资产流出，停止挖矿质押等行为，保持暂时的观望状态。
媒体拥护，讨伐 SEC
许多外媒和业内大 V 都出来拥护币安 Coinbase，表示对它们的信赖和信心。由于引起的市场喧哗和币价震荡，引起许多人的不满，外媒 Blockworks 直接专栏抨击 SEC 主席 Gary Gensler，认为他破坏了国家和人民的利益，认为他对于监管加密货币的能力不足，反而采用激进的政策来扼杀创新。大 V 媒体们认为数字资产是必然的趋势，如果 SEC 用如此 “我怀疑你涉嫌，我先指控，但我还没有公开直接证据” 这一监管方式的话，简直是在把 Web3 革命驱赶出美国。
焦虑蔓延，下一个是谁？
SEC 先是提交美国联邦法院 136 页关于币安和赵长鹏的诉状，就在大家聚焦于此时，又挥刀指向 Coinbase。两日连续的指控，相近的理由，让其他加密平台焦虑不已。例如，于 6 月 7 日，加密货币交易平台 Robinhood 表示，可能会下架 SEC 在针对币安和 Coinbase 的诉讼中认定为证券的加密货币，尽管该平台拥有证券交易的经纪许可证，但 Robinhood 认为这些项目的其他安全投资缺乏披露标准，导致它们无法重新上线。
原因分析
首先，从 FTX 事件后，对中心化交易所的监管需求增加，SEC 想要扩大自身在加密货币监管的话语权和树立权威性。事实上，从指控文书便可以看出，SEC 这次精准把握了 “认定某些加密货币是非注册的证券” 这一灰色地带，并且明确指出的十多种代币都为排名靠前的主流币。看得出在 FTX 事件后，SEC 对监管的决心和对监管领域以及政策的研究。
从积极的角度上想，有合理的监管政策，对于投资者平台用户来说固然是一件好事，规范交易所的行为，保护资金安全，规避像 FTX 这样暴雷的事件对金融行业的打击挫伤。那么就需要有一个最权威的最专业的监管机构，而 SEC 想要扮演这个角色，掌握加密世界更大的话语权。
再者，从币安和 Coinbase 的回应中均谈及 “之前有过配合调查与协商”，以及对 Coinbase 直接 500 万美金的罚款条文中，不难看出，SEC 想要收取不菲的罚金。从去年的熊市，到如今从还未摆脱萎靡情绪的市场，但中心化交易所币安过去两年收入增长 10 倍，22 年收入达到 120 亿美元，Coinbase 不仅上市且年收入也在几十亿美金。对于如此大体量的平台，SEC 很有可能开出惊人的罚款数字，一来既可以彰显监管力度和权威，为未来更多的监管举措做铺垫，二来也是一笔巨大的直接收入。
还有一个不禁令人怀疑的原因，就是对币安品牌的打压。从 FTX 暴雷后，美国本土就在没有可以与币安抗衡的市场竞争者了，大量资产储存在非本土的交易所上，这个事情对于美国确实不安又难受。虽然也同样对本土平台 Coinbase 进行了监管起诉，但比起币安 136 页诉状，许多人就此评价到 “亲儿子打的轻”。
可能会发生的长远影响
1. 牛市推迟到来，市场活力降低，市场敏感信心下降。经历 22 年熊市后，23 年上半年整体回暖，也有几波像 BRC20、meme 币、新公链上线这样的小热潮，似乎一切都在变好，投资者信心增加。但对交易所巨头的监管出拳，又让所有人回忆起了 FTX 的噩梦，市场又将回归风险规避、保守投资的大势。
2. 如果本次 SEC 监管诉讼可以以各种意义上成功收场的话，不难推断，未来其对加密世界的监管将会陆续到来。对平台行为进行合理规整，资金监管更加严格，用户的资产得到更好地保障。
3. 監管嚴格的同時，某一程度上會限制資本的流通，降低資本的利用率，其實對專案協定的活躍創新都會進行打擊。 可以預見更少的資金流入孵化新專案，更少的創新模式得到合規允許，一定程度上會降低幣圈的活力。
4. 如果 SEC 未來的監管過於強硬，更甚者是對美國 web3 的行業打擊。 因為就此次訴訟的內容來看，明顯是加密平臺的灰色地帶，近幾年也是監管機構可管可不管的小事情，但 SEC 如此突然拒絕私下解決協商而直接公開以「懷疑涉嫌」來訴訟，實在令各大項目擔憂。 像幣安、Coinbase 等體量大的平臺，退一步可以規整可以接受罰款，但是對於美國其他的 web3 創業公司來說，卻不一定經得住如此一擊。
5. 面對 SEC 的指控，趙長鵬發表的其中一條推文說，我們要團結起來。 對象並沒有明確的指示，但應該是指整個加密貨幣圈子的所有人，每一名成員。 因為 CZ 也表示 SEC 這一行為是對加密行業的嚴重打擊，以此也想呼籲大家團結起來，要對幣圈有信心。 從數據上看，幣安交易所也從剛被指控的大量資產取走流出，到各路大佬大量存入資本，回復到了之前的存量。 引導幣安和 CZ 的信心，必然有助於建立市場的信心，也會使得幣圈更加的團結。
結語
根據 SEC 在推特上發言的力度推斷，這場監管戰役不會簡單結束，甚至火藥味逐漸變濃。 我們可以預計的是，其時長不會短，範圍不會小，動蕩也會接連不斷。 希望各位投資者近期多留意幣圈消息，和 veDAO 一起持續關注 SEC 監管戰役的後續，同時我們也呼籲各位把控好自己可以承受的風險，謹慎投資。
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