Aave V3 的推出將進一步提高資本效率，安全性和跨鏈功能。

整理：麟奇，链捕手

封面：Aave

原用標題： Aave V3 正式上線，速覽其主要特點與功能

去中心化借貸協議 Aave 在北京時間 3 月 16 日晚宣布正式推出 Aave V3，並表示已上線 Polygon、Arbitrum、Avalanche、Fantom、Harmony 和 Optimism。

此外，以太坊主網上線日期尚未確定，部署至 Starkware 開發的 Starknet 的提案也已於近期通過，部署至 IoTeX 的提案已經在治理論壇發起。

這意味著 Aave V3 可能將至少在 9 個區塊鍊網絡部署，成為覆蓋度最高的 DeFi 借貸協議。相比之下，另兩個 DeFi 借貸協議巨頭 MakerDAO 與 Compound 目前僅支持以太坊主網，凸顯出 Aave 堅定的多鏈發展戰略。

而在本次 V3 更新中，Aave 也將多鏈流動性作為主要亮點推出，該功能允許用戶進行跨鏈借貸，“這意味著用戶可以在以太坊主網中存入資金，但可以從 Polygon 借錢並在 Avalanche 上償還。”Aave 創始人 Kulechov 稱。

此外，Aave V3 的亮點還包括資本效率、隔離模式、新型風控策略、降低 Gas 費等。據官方介紹，Aave V3 的推出將進一步提高資本效率，安全性和跨鏈功能，促進整個協議生態系統的發展和增強去中心化。

以下是鏈捕手對該版本功能的具體梳理與介紹。

資產跨鏈流動（Portal）

Aave V3 引入的門戶功能支持用戶資產通過不同網絡在 Aave V3 市場之間無縫移動。其核心功能就是通過用戶在原始網絡（例如 eth）上銷毀 aToken，在目標網絡上（例如 Polygon）鑄造它們，即可將用戶提供的流動性從一個網絡轉移到另一個網絡。圍繞這個功能所構建的網絡互聯被稱為 Port（端口）。

這種跨鏈功能保持不同鏈之間的記賬，同時支持用戶追求收益套利和其他策略。目前，Aave 支持在 Avalanche、Ethereum 和 Polygon 上運行，每條鏈上都有數十種具有可變的借貸和利率資產特徵。除了利率，各鏈之間的流動性需求可能會有很大差異。Aave 創始人 Kulechov 預計隨著新的跨鏈門戶功能上線，這些回報和需求波動將 “趨於平緩”。

Portal 將能夠橋接 Connext、Hop Protocol、Anyswap、xPollinate 和其他利用 Aave 協議流動性以促進跨鏈交互的解決方案。Aave 治理將能夠在收到提議後授予對端口的任何跨鏈協議訪問權限。

Aave 發言人表示，“跨鏈門戶將使用戶能夠自行決定將自己的流動性從一個網絡轉移到另一個網絡。它支持協議在各種網絡上的每次迭代都能隨著資本化的深度而快速擴展。”

高效模式 (eMode)

高效模式支持借款人確保其能夠用自己的抵押品獲得最高的借貸能力。高效模式或 “eMode” 支持用戶利用極高的貸款與價值比，只要其以他們作為抵押品存放的相同資產進行貸款——在某些情況下，LTV 甚至高達 98%。“這裡的主要思想是，一旦我們擁有不同種類的穩定幣，例如歐元穩定幣、英鎊穩定幣，那麼你基本上可以在鏈上進行外匯交易，”Kulechov 說。

其中代碼支持 Aave Governance 根據生命週期價值、清算門檻、清算獎金和自定義價格預言機（可選）參數對資產進行 “分類”。這些因素會將 V3 中的每個不同資產設置為特定類別。如果借款人按類別限制借入的資產，則 eMode 為藉款人提供了更多的資金獲取途徑。換言之，在 eMode 中，借款人可以選擇他們想要藉入的資產類別。“類別” 通常是指與同一基礎資產掛鉤的一組資產。例如，與美元掛鉤的穩定幣、與 ETH 掛鉤的資產等。

如果用戶在 eMode 中自行選擇使用 Aave 協議，當該用戶提供與用戶抵押品相同類別的資產時，借貸能力（LTV）和維持保證金（清算閾值）將被 eMode 類別配置覆蓋以允許更高的資本效率。

例如：

協議定義 eMode 類別 1（穩定幣）：97% 生命週期價值；98% 清算門檻；2% 清算獎金；沒有自定義價格 oracle（預言機）。

1.Karen 選擇 eMode 類別 1（穩定幣）；2.Karen 提供 DAI（通常有 75% LTV）；3.Karen 可以藉入類別 1（包括 DAI）中的其他穩定幣，其借貸能力由 eMode 類別定義（97%）。；4. 因此，Karen 的資本效率提高了 22%。

注意：在這個例子中，Karen 可以提供其他非第 1 類資產作為抵押品；但是，只有屬於用戶選擇的相同 eMode 類別的資產才會具有增強的特定於類別的風險參數。V3 eMode 最多可支持 255 個類別。

隔離模式

隔離模式旨在允許 Aave 治理在協議上創建新的資產市場時制定風險緩解功能。

除了更強的資本流動性外，v3 還大大簡化了新形式抵押品的引入，儘管其效用已被剝離。“V3 主要是關於兩件事: 風險意識/緩解和資本效率，”Kulechov 說，“在風險意識方面，我們實際上可以降低新抵押品進入生態系統的風險，且仍然允許，但限制敞口。”

Aave 正面臨來自 Euler、Kashi 和 Rari 等借貸平台越來越大的壓力，這些平台可以通過無許可的借貸池更好地滿足長尾或外來資產的需求。因此，v3 引入了 “隔離市場”，這實際上是一個快速通道，允許 Aave 治理機構以比目前更快的速度將資產作為抵押品上市，但只是作為單一的抵押品來源，而不是權力束。此外，隔離市場將具有由 DAO 治理控制的供應上限。

“隨著時間的推移，隨著資產的成熟，上限可提高，並最終關閉特定資產的隔離模型。因此，它支持資產可擴展性，”Kulechov 補充道。

當社區成員提交在 V3 上創建新資產市場的治理提案時，該提案可以尋求將資產列為 “隔離抵押品”，以便提供這些 “隔離” 資產的用戶只能藉入 Aave Governance 已 “許可” 的穩定幣以隔離模式借款，最高達到指定的債務上限。當用戶提供 “隔離資產” 作為抵押時，該用戶只能使用該資產作為抵押；即使用戶向協議提供其他資產，用戶也只能通過這些資產賺取收益，而不能將這些資產用作抵押品。

例如：

Chad 提供 TOKEN2 作為抵押品。TOKEN2 是一種隔離資產，最高債務上限為 1000 萬美元，USDT、DAI 和 USDC 作為 “可藉用” 資產。在提供 TOKEN2 作為抵押品後，Chad 將能夠借入高達 1000 萬美元的 USDT、DAI 和 USDC。即使 Chad 提供另一種資產，假設是 ETH，V3 智能合約也不會允許 Chad 以這些資產為抵押借款。儘管 Chad 仍將通過提供的 ETH 賺取收益。如果 Chad 希望將所有資產用作抵押品並退出隔離模式，其只需進行交易以禁用 TOKEN2 作為抵押品（受智能合約中有關抵押品比率、清算等的所有通常限制）。

當 Aave Governance 對取消與該資產相關的債務上限的提案進行投票時，TOKEN2 也可以退出隔離模式。

風險管理功能

V3 技術為 Aave Governance 提供了進一步增強的風險管理機制，以防止協議破產。措施如下：

  • 供應和借用上限（Supply and Borrow Caps）：Aave Governance 將能夠配置借用和供應上限。借款上限可最大限度地減少流動性池的破產，供應上限可減少協議對特定資產的風險，並有助於防止無限鑄幣或價格預言機操縱等攻擊。
  • 精細借款權力控制（Granular Borrowing Power Contro ）：Aave Governance 將能夠改變未來借款交易的抵押因素，而不影響現有的借款頭寸或觸發清算。
  • 風險管理員（Risk Admins）：V3 引入了 Aave Governance 在 “許可列表” 上註冊實體的能力，這將使這些實體能夠在不需要治理投票的情況下更改某些風險參數。
  • 價格預言機哨兵（Price Oracle Sentinel）：Sentinel 特性專為 L2 協議設計，用於處理排序器的最終停機時間（也可擴展到 L1 上以處理其他事件）。它引入了清算寬限期，並在特定情況下禁止借貸。

添加新資產流程去中心化

V3 還引入了 “Asset Listing Admins”（資產列表管理員）的新概念。借助此功能，Aave Governance 可以創建並向任何實體（甚至是智能合約）授予權利，以實施新策略以將資產添加到 Aave 協議，而不是通過鏈上投票。

其他特性

涉及代幣傳輸的功能（例如，供應、償還）支持 EIP 2612 許可，對於 L2 部署很關鍵；用戶可以使用 aTokens 代替原來借入的底層資產來償還借入的頭寸；Aave Governance 可以 “允許” 實體獲得即時流動性；針對 L2 網絡的特定設計，以改善用戶體驗和可靠性；通過模塊化等促進和激勵社區使用；所有功能的 gas 成本都降低了大約 20-25%。

此外，其官方表示，V3 代碼庫是一組獨立的智能合約，與 V2 智能合約不兼容。一旦所有審計完成，並經過更多測試，V3 代碼將與主要 V3 存儲庫一起開源，用於部署在 Ethereum、Avalanche 和 Polygon 網絡上。

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