2022 年是定義加密貨幣的一年，儘管形勢不是很好。一切貪婪和繁榮只是為了以壯觀的方式瓦解。
原文：From FTX to the Merge, 2022's defining moments（The Block）
作者：Tim Copeland
編譯： Kyle，DeFi 之道
封面： Photo by Dario Veronesi on Unsplash
2022 年初，人們開始關注 The Merge 的實施時機，而現在這幾乎已成為配角，被大量醜聞和倒閉所掩蓋。Luna 的崩盤在之前備受推崇的加密公司中掀起了一波蔓延的浪潮。一家家借貸公司或交易所走向倒閉，最終今年以 FTX 的內爆而告終，而 FTX 曾經是交易量第三大的交易所。
在這一年中，加密圈中常見的一句話是：“情況到底能變得多糟？” 不知何故，這個問題每次都以新低來回答，經常以破產告終。
不過，2022 也不全是痛苦。烏克蘭通過加密貨幣捐贈成功籌集了近 1 億美元，展示了該技術的有效性。Bored Ape Yacht Club（BAYC）的所有者看到了價值數十萬美元的空投——只要他們沒有在針對 Bored Ape 所有者的許多攻擊中丟失他們的代幣。最後，以太坊區塊鏈迎來了迄今為止最重要的時刻，因為它成功實施了 The Merge。
以下是過去一年加密貨幣領域的 10 個最大故事。
FTX 崩盤
CoinDesk 的一篇文章揭示了 Alameda Research 的資產負債表，很快就變成了與前 FTX 首席執行官 Sam Bankman-Fried 的推特口水戰，指責競爭對手——幣安——散佈虛假謠言。當時，幣安首席執行官趙長鵬正在拋售 FTX 的原生代幣 FTT，並對交易所的健康狀況表示擔憂。作為回應，SBF 試圖向客戶保證 FTX“很好”。
不過客戶並不買賬。在 11 月的第一個週末，該交易所的用戶提取了大約 60 億美元的資金，將這些資金放到其他交易所或自己的錢包中進行保管。在擠兌過程中，該交易所的狀態仍然存在很多猜測和不確定性，許多人為了安全而退出。但只有當提款停止時，情況才顯得真正可怕。
11 月 8 日，FTX 承認 Game Over，並表示它正在尋求被幣安收購——這導致 FTT 的價格出現毀滅性的暴跌。
幾天后，它申請破產。
FTX 破產
事後，我們發現 FTX 的破產絕對是一場歷史性的災難。看起來客戶資金在該交易所和 Alameda 之間混雜在一起，缺乏風險控制，客戶資金被挪用用於償還失控的巨額保證金頭寸。
FTX 新任首席執行官 John J. Ray III 對此做了很好的總結：“在我的職業生涯中，我從未見過像這樣的公司控製完全失敗以及完全缺乏可信賴的財務信息。”
此後，Bankman-Fried 被捕並被引渡到美國，如今他將面臨最高 115 年的監禁。FTX 的債權人現在可能面臨長達十年的訴訟程序，就像 Mt.GoX 債權人那樣，曾經最大的交易所 Mt. Gox 交易所在 2014 年倒閉，而損失資金的債權人現在還在等待賠償。
Luna 史詩般的死亡
雖然 FTX 暴雷可以說是最具破壞性的加密事件（就實際損失而非賬面損失而言），Luna 此前的崩潰可能才是引發所有這些後果的事件。
Luna 是一個創建算法穩定幣的新穎想法，該代幣旨在與美元掛鉤而無需直接抵押。它涉及一個名為 LUNA 的自由浮動代幣和一個名為 UST 的穩定幣。問題在於它有一個設計缺陷：其基本結構意味著，如果代幣發生有效的銀行擠兌，代幣將形成死亡螺旋，導致其價值不斷暴跌。
而這正是 Luna 身上發生的事情。由於核心機制問題，隨著 UST 失去與美元的掛鉤並且情況惡化，網絡鑄造了越來越多的 LUNA 代幣以試圖挽救 UST 的價值。這導致 LUNA 代幣的價值下降，進而導致更多的鑄幣量呈指數級增長。在 Luna 崩潰期間，其供應量從 3.4 億個代幣增加到 6.5 萬億個。它的價格反其道而行之。
最終結果是，Luna 220 億美元市值灰飛煙滅，抹去了許多散戶和機構投資者的巨額賬面收益。雖然 Luna 以新名稱重新啟動，但它並沒有解決這場災難，更廣泛的加密行業仍在為其收拾殘局。
三箭資本（3 AC）的倒閉
在 Luna 倒閉之前，三箭資本被廣泛認為是加密領域最好的對沖基金之一。它的聲譽如此之高，以至於 Genesis、Blockchain.com 和 Voyager Digital 等公司向該公司提供了數十億美元的貸款。
然而，該基金一次又一次地受到打擊，直到被消滅。3 AC 聯合創始人凱爾・戴維斯表示，該基金僅從 Luna 崩盤那裡就受到了 6 億美元損失的打擊——包括 2 億美元的初始投資——這對 3 AC 的影響是破壞性的，但不是致命的打擊。然後它卻面臨流動性緊縮，貸方收回貸款，其持有的許多主要加密貨幣的價格下跌，甚至 Grayscale Bitcoin Trust 和 stETH 的價格都在下跌。所有這些都給該基金帶來了進一步的痛苦。
戴維斯聲稱對 3 AC 的最後一擊是在其在 FTX 上的剩餘頭寸被清算時。他進一步聲稱 Alameda Research 早就知道其清算線。從那時起，該公司已申請徹底資產清算，其債權人提出了高達 35 億美元的索賠。
烏克蘭的加密貨幣捐贈和差一點就進行的空投
除了各種破產清算事件，今年早些時候，我們看到一個國家利用加密貨幣提供的全球影響力來籌集資金。在俄烏衝突初期，烏克蘭要求捐贈比特幣、以太坊和穩定幣 USDT。該國總共收到了來自世界各地個人的近 1 億美元的加密貨幣捐贈。
這些捐款是由一個有趣的策略推動的。在捐贈期間，烏克蘭表示打算向捐贈者空投代幣。這導致那些猜測空投代幣潛在價值的人的捐款迅速增加，而不是出於人道主義原因進行捐贈。然而它突然取消了計劃中的空投，宣布計劃改為出售 NFT。
結果是這場 NFT 銷售活動失敗了。他們最終只籌集了大約 120 萬美元，這只占到他們更廣泛的加密捐贈的一小部分。
Yuga Labs 度過了輝煌的一年
3 月，Bored Ape Yacht Club（BAYC）的所有者為他們持有的每個 NFT 都獲得了 ApeCoins 代幣的空投——無論他們持有的是無聊猿（BAYC）、變異猿（MAYC）還是擁有屬於犬舍俱樂部收藏的額外 NFT。一隻 BAYC 獲得的空投最初價值約 140,000 美元。
一些 “科學家” 交易員對空投顯得很狡猾。有人從一個專為分割 NFT 設計的金庫中藉了一組五隻 BAYC，持有人由此創建衍生的可互換代幣，每個代幣都聲稱代表相應數量的 NFT。例如，如果一個持有者擁有 2% 的代幣，那麼他理論上擁有 2% 的 NFT。
在一次快速交易中，他們將 BAYC 從池中取出，領取空投並將它們歸還——在 ApeCoin 代幣空投中賺取了 110 萬美元。這僅僅只花了他們一天時間。
大約在這個時候，有傳聞說要發生更大的事情。The Block 爆料稱，BAYC 發行公司 Yuga Labs 正計劃為即將推出的遊戲出售元宇宙土地。果然，5 月份，Yuga Labs 以 3.17 億美元的價格出售了 55,000 塊土地，創下了 NFT 鑄造計劃的新紀錄。當時，Yuga Labs 甚至暗示它可能會啟動自己的區塊鏈，但到目前為止還沒有任何結果。
Axie Infinity：Ronin 黑客事件
雖然 Axie Infinity 是加密領域最大的區塊鏈遊戲，但其底層區塊鏈 Ronin 網絡最終成為加密領域最大的黑客攻擊事件的基礎。在一名黑客控制了其九個驗證者中的五個之後，該網絡損失了 5.4 億美元的加密貨幣。
幾個月後，The Block 發現黑客攻擊是由 Sky Mavis（Axie Infinity 背後的公司）的一名高級工程師受騙申請虛假工作造成的。經過多次面試後，該工程師收到了 PDF 文檔形式的報價，其中包含間諜軟件。這讓黑客有機會控制了四個驗證者，但他們還需要一個才能完全控制。他們設法從 Axie DAO 驗證者那裡獲得了第五個。
黑客入侵事件發生後，Sky Mavis 宣布將網絡上的驗證者數量增加到 17 個。這個黑客組織後來被確認為朝鮮黑客組織 Lazarus。
Celsius 的前進腳步就此而止
又一個破產事件。在 Luna 崩潰之後，加密貸款公司 Celsius Network 的財務出現了一個大漏洞。目前尚不清楚這究竟是如何發生的，但該公司似乎有無數的高風險借貸策略，並願意將客戶資金投入 Badger Finance 等實驗性 DeFi 平台。
7 月，Celsius 根據美國破產法第 11 章規定申請破產保護。法庭文件顯示，它的資產負債表上有 12 億美元的漏洞。這甚至包括其自己的當時價值 6 億美元 CEL 平台代幣作為資產，不過如今這些代幣早已沒有了這些價值，這些代幣無法以接近該金額的任何價格出售。
Genesis、Grayscale 和對 DCG 的一系列擔憂
Digital Currency Group (DCG) 是加密行業的龐然大物，擁有 Grayscale、Genesis 和 The Block 的競爭對手 CoinDesk，同時在整個加密領域進行投資。然而，它也未能倖免於 Luna 崩盤和更廣泛的市場低迷。
Genesis 是其擔憂的主要原因。該公司向三箭資本提供了 23 億美元的貸款，使其缺口超過 10 億美元。DCG 承擔了這項責任以幫助保護公司。但當 FTX 崩潰時，Genesis 受到了進一步的打擊，因為 Genesis 在 FTX 交易所還留有 1.75 億美元資金，如今也拿不回來了。現在公司正處於水深火熱之中，瀕臨破產邊緣。
Grayscale 是 DCG 的主要賺錢機構，通過其 2% 的年費帶來巨額收入，其旗艦比特幣信託 (GBTC) 管理著 106 億美元的資產。但 GBTC 的價值已跌至遠低於標的比特幣的價值，這讓投資者難以套現。DCG 曾試圖通過購買價值 3.88 億美元的股票來提供幫助，並且最終計劃購買高達 10 億美元的股票。此舉是徒勞的，GBTC 負溢價低至 50%——讓包括 DCG 在內的所有 GBTC 持有者頭疼。
以太坊經歷了合併（The Merge）
儘管貪婪和企業失敗在 2022 年定義了加密貨幣，但我們仍然看到了底層技術的許多進步。幾個新設計的區塊鏈與新的第二層網絡和零知識技術的改進一起推出。但最大的事件是以太坊合併（The Merge）。
以太坊期待已久的從工作量證明（PoW）到權益證明（PoS）的切換順利進行。該網絡告別了礦工，並歡迎一批新的驗證者來運行網絡。這對該網絡的環境影響產生了重大變化，減少了 99% 以上能源消耗，並使 NFT 活動現在對氣候更加友好。
以太坊的代幣經濟學也發生了巨大變化。自合併以來，該網絡的通貨膨脹率低得多，支付給驗證者的代幣比支付給礦工的代幣少。同時，當很多人使用它時，以太坊網絡會繼續銷毀代幣。實際上，以太坊網絡的通貨膨脹率接近於零，有時甚至可能為負——流通供應量實際上在減少。
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