2022 是加密行業一個充滿變數的一年。
作者： Daniel Li
封面： Photo by Bilal O. on Unsplash
2022 年對於加密幣行業來說是最艱難的一年，也是歷史上最糟糕的熊市，在這充滿戲劇性的一年內，加密行業從年初近 3 萬億市值頂峰一路斷崖下行，截止目前已經跌到 0.86 萬億，下跌了 71.3%，在此過程中，比特幣和以太坊的交易價格均跌破其上一周期歷史高點，這在歷史上尚屬於首次。種種跡象表明此次的加密行業熊市似乎與以往的熊市不同，行業頻發的爆雷事件，以及美元加息導致的全球經濟持續惡化，或許當下正是加密行業的至暗時刻。那麼回顧過去，從過去歷史教訓中總結經驗，汲取力量，就變得十分必要。本期就為大家盤點一下過去一年裡在加密行業發生的歷史性事件，感受一下加密行業魔幻與現實交織的發展歷程。
外部環境惡化，加密行業監管逐漸明朗
2022 年加密行業的外部環境是一個充滿變數的一年，俄烏之戰為加密行業提供了走上中心舞台的契機；而全球加息又讓高槓桿的加密行業陷入了流動性危機；加密行業內部頻發的爆雷事件，也讓各國政府開始越發重視對加密行業的監管。2022 年或許可以被稱為是加密行業監管的一年，加密行業無監管時代自此成為過去，未來監管將會成為加密行業的常態。
1、俄烏衝突為加密行業提供契機
2022 年發生最大的事件無疑是俄烏戰爭，俄烏戰爭對於全球經濟和政治都造成了極大的震動，當然也包括加密行業在內，在戰爭初期，作為此次沖突掌握軍事主動權的俄羅斯就受到了西方利益集團的各種制裁，各大金融機構和實體公司都紛紛加入到了對俄製裁中，而以去中心化為理念，長期游離在政治邊緣的加密行業，也遭受到了來之中心權利機構的壓力，被迫加入到了製裁行列中，這其中就包括最大的 NFT 交易平台 opensea，以及最大的中心化交易所 Binance，甚至以太坊創始人 V 神也公然在推特上宣傳自己力挺烏克蘭，並捐贈了一筆加密資產，俄烏戰爭讓人們認識到了以去中心化為理念的加密行業，仍然逃脫不了中心化權利機構的影響。
另一方面俄烏戰爭也為加密行業走上中心舞台提供了契機，在戰爭中，俄烏兩國的法幣都遭受了毀滅性的打擊，許多居民的積蓄都付諸東流，而一些購買加密資產的居民不但在此次戰爭中保住了財富，而享受到了加密資產上漲帶來的增值效應，加密資產的緊急避險屬性得到了極大的展現，也因此在戰爭發生不久，烏克蘭高票通過了比特幣等加密資產在該國的合法地位。俄羅斯也一改以往反對加密幣的態度，考慮在跨境結算中將加密資產合法化，加密行業也由此被更多的人接受。
2、全球加息時代，加密行業首當其衝
2022 年影響全球宏觀經濟最重要的事件無疑是全球通脹和各國央行為應對通脹持續不斷的加息，尤其以美國最為突出，2022 年美國無論是加息幅度還是加息次數都遠超以往，持續不斷的加息並未有效阻止美國通脹，當前美國的通脹率已經達到了 1980 年以來的最高水平，且預計在明年二季度以前美國還會繼續加息。在這樣的背景下，全球資本都感受到了金融寒冬的冷意，股票，債券、外匯等金融產品都受到明顯影響，出現大幅的下跌，而其中槓桿率越高的產品下跌趨勢越明顯。
持續不斷惡化的金融環境，也為加密行業帶來了更多的風險，加密行業由於自身特點，存在槓桿率相比傳統行業偏高的現象，在全球資金收緊的情況下，去槓桿的過程也相對更加暴力和劇烈，如 Terra 崩盤和三箭資本破產等年度重大事件，它們的發生雖然有各自不同的直接原因，但根本原因都是受到全球貨幣緊縮的大環境而產生的現金流問題。全球加息對於本已處於熊市的加密行業無疑是雪上加霜，只要全球加息時代不停止，加密行業的熊市就不會結束。
3、2022 年加密行業監管逐漸明朗化
合規問題是自加密世界誕生以來一直懸在上空的一把達摩克利斯之劍，在維護金融創新與保護投資者的金融安全之間，各國監管部門一直在逐步收緊監管尺度，監管和創新向來不是對立面，合理的監管更有助於行業的健康發展。
2022 年各國政府對加密行業的監管態度出現了一些變化，通過上述各國出台的政策可以看出，大多數國家對於加密行業還是持有積極的態度，出台的政策更多是為了規範和監督加密行業，而不是要完全封殺整個行業。除了外部監管政策的變化之外，在加密行業內部也開始出現了積極的信號，更多的加密機構在嘗試通過監管尋求平台自身的合規，這其中做的最好的就是 Binance ，僅在 2022 年上半年，Binance 先後獲得了巴林的第四類許可牌照、迪拜的全面監管許可的虛擬資產（VA）交易平台許可、阿聯酋第一和第二大城市的加密資產監管許可、法國和意大利的獲批註冊許可。Binance 取得這麼多的成績和其長期以來堅持積極擁抱監管與合規的態度密不可分。同時 Binance 的成功也證明了加密行業和監管並非敵對關係，有了監管的存在加密行業才能走的更遠。
內部頻繁爆雷，加密行業陷入信任危機
2022 年可能是過去幾年裡加密行業爆雷最頻繁的一年，頻繁的爆雷事件不但導致公眾對加密行業喪失了信心，也讓加密行業陷入了重重危機。
1、黑客攻擊，暴露了加密行業的脆弱性
2022 年也是黑客攻擊頻發的一年，據加密分析公司 Chainalysis 報告顯示，截止到今年 10 月份，已檢測到 125 次黑客攻擊，被盜取資產總價值達 30 億美元。其中，10 月被盜竊資產總價值最高，有 11 次黑客攻擊事件涉及 7.18 億美元資產被盜取。
如果說 2018 年是中心化加密資產交易所的黑客爆發之年，那麼去中心化的區塊鏈橋似乎注定會在今年贏得這一 “榮譽”。僅僅在 2022 年上半年，發生在跨鏈橋上的黑客攻擊案件就超過 19 億美元，這其中就包含迄今為止數額最大的跨鏈橋襲擊事件—Ronin 事件，該事件被美國執法部門確認為朝鮮國家支持的 Lazarus 集團所為，攻擊者使用釣魚郵件獲得了 5 個 Ronin 鏈驗證器的驗證權，這使得犯罪集團能夠掠奪連接網絡和以太坊主網的橋樑 173,600 個以太坊和 2550 萬 USDC，總價值約為 5.518 億美元，黑客攻擊事件發生一周之後，Ronin 所屬 Sky Mavis 團隊才發現了這一安全漏洞，因為有用戶在當日早上發現無法從跨鏈橋中提取 5000 ETH。
跨鏈橋作為 DeFi 的重要組成部分，它的弊端也在一定程度上表明了加密行業的脆弱性，未來不改變這一點，黑客的攻擊仍將層出不窮。
2、爆雷不斷，加密行業的「雷曼時刻」
Terra 的崩盤可以說是 2022 年甚至整個行業有史以來最惡劣的事件之一。它的崩盤使得許多投資者血本無歸，也為本來已踏入熊市的加密資產市場雪上加霜。在 Terra 崩盤之後，UST 的價格在幾天內跌至 $0.2， LUNA 的價格也歸零，Terra Network 市值蒸發了 400 億美元，這筆錢也最終由投資者來買單。Terra 的崩盤不僅僅造成了投資者的損失，也為整個 2022 年跌宕起伏的加密行業埋下了禍根，後續一系列爆雷的機構，或多或少都與其有關。
Terra 崩盤後不久，以高槓桿聞名的加密資產對沖基金三箭資本（Three Arrows Capital）就陷入了流動性危機，甚至被爆擅自挪用客戶資金，最終因無力償還債務宣布破產。三箭資本的破產引發並加速了加密資產市場內更為廣泛的動盪，並導致 Block Fi 出現流動性危機。Block Fi 最大的借款客戶之一，就是三箭資本，而後者的倒閉促使 Block Fi 不得不尋找外部的資金來源來填補缺口。最初 FTX 平台有意向 Block Fi 提供 4 億美元的循環信貸額度，以支持其以 2.4 億美元的價格購買該公司的選擇權。但這一計劃尚未成功，FTX 就宣布破產，Block Fi 也應為沒有籌集到資金在 FTX 宣布破產一周後在新澤西州申請了破產。Block Fi 的法律顧問馬克·倫齊稱這一現象為加密市場的 “死亡螺旋”，沒人清楚下一個破產的會是誰？但大家都知道破產漩渦不會停下來。
創新不斷，加密行業未來仍有無限可能
加密行業在 2022 不光只有陰霾也有希望，一些創新技術應用和明星項目的出現也為加密行業提供全新的立足點。在技術方向，以太坊於今年完成了 Merge，成功從 Pow 駛向 PoS 的黃金海岸，為其後續擴容奠定了基礎。在應用方向，StepN 引發的 GameFi 熱潮成為了公眾教育的典型示範，在項目上，明星項目 Optimism 推出的代幣 OP 引發了 Layer2 熱潮回歸。
1、以太坊合併，PoS 新時代開啟
2022 年 9 月 15 日，以太坊合併順利完成，標誌著以太坊主網的共識機制正式從工作量證明（PoW）過渡至權益證明（PoS）。作為公鏈之王的以太坊，自誕生起便一直使用工作量證明機制，但是隨著以太坊生態應用的不斷繁榮，Pow 模式的局限性嚴重限制了以太坊的發展，為解決可擴展性問題，團隊給出了一系列網絡升級方案，合併是該系列中的第二次網絡升級。
此次合併意義重大，對以太坊而言，轉向 PoS 為以太坊後續的分片擴容奠定了基礎。對行業來說，合併意味著大規模顯卡挖礦時代結束，礦工將可能暫別加密主要歷史舞台。隨著以太坊性能優化，未來勢必會擠壓其它 PoS 公鏈生態。從更深層次的方面來說，合併是以太坊響應全球減少碳足跡號召的重要改變。但由於技術與生態的限制，這一更新的真正影響只有在未來幾年才會顯現。
2、 OP 發幣帶領 Layer2 熱潮回歸
今年 Layer2 領域最大的事件就是主流的 Optimistic Rollup 協議 Optimism 發行了代幣 OP，推動了它本身和 Layer2 領域整體的逆市增長。Optimism 是 Rollup 四大天團裡第一個發行代幣的，此舉不但可以起到很好的帶頭作用，還可以為後續其他協議做出示範。
代幣的發行實現了 Layer2 熱潮的回歸，當讓 Layer2 真正保持長期熱度的是 Layer2 在技術層面的持續迭代。早在今年 8 月，Arbitrum 就推出了 Nitro 網絡升級，增加了網絡吞吐量並降低交易成本。緊接著 Optimism 宣布也將在今年 Q4 上線重大升級 Bedrock，實現以太坊等效性、縮短 L1 到 L2 的存款時間、降低交易成本。除此之外，還有 StarkNet 實現了 Rust-VM，極大降低了 Rust 語言的開發者的門檻，並且在 11 月上線了 zkSync 2.0 的主網。今年的夏天稱不上是「Layer2 Summer」，但 Layer2 已經顯示出了強勁的生命力。在下一個盛夏，它們也許就會帶來驚喜。
3、STEPN 重新定義 GameFi
2022 年 GameFi 市場最火爆的鏈遊當屬 STEPN，該遊戲基於 Solana 區塊鏈構建，全球首款 Move To Earn（邊運動邊賺）NFT 遊戲。正是憑藉鼓勵用戶走路來賺取代幣的方式，STEPN 迅速贏得了幣圈的寵愛，並獲得了爆炸性的增長，在高峰時期，STEPN 擁有 70 萬個活躍用戶， 佔 Solana 每日唯一付費用戶的近 20%。
STEPN 爆炸增長並未持續很久，受加密熊市以及清退中國大陸用戶的影響，STEPN 的加密資產資產被用戶大量出售，導致其代幣 GST 價格暴跌，STEPN 也就此陷入了衰落。STEPN 為 X to Earn 開啟了一個新的模式，導致 STEPN 急速發展的爆發點以及因為沒有持續的用戶增長而衰落的問題也為未來其他 X to Earn 的項目提供了參考價值。
總結
縱覽整個 2022，如果非要用一個詞來形容加密世界的這一年，那麼 “動盪” 無疑是最合適的選擇，在過去一年裡我們見證加密行業魔幻與現實交織的歷程，年初的明星項目，天選之子，年末就有可能申請破產，成為階下囚，一些明星項目的起落，告訴了我們從來沒有什麼天選之子，資本的湧動只能帶來短期的高潮，只有孜孜不倦的技術創新才會帶來長久的興盛。
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