以太坊生态的 NFT 项目仍然处于领先地位，Solana 生态的 NFT 发展迅速。
作者：Kevin，Cipholio 分析师
封面：Photo by Shubham Dhage on Unsplash
原用标题：Cipholio 深度分析丨 NFT 在公链生态的变化
一、NFT 的数据变化
自 2021 年起，NFT 逐步接过 DeFi 的热度，进入快速发展阶段，成为加密货币市场上最受关注的领域。随着一批头部 NFT 项目的崛起和明星的参与，越来越多的投资者被吸引到这个市场中来，NFT 的交易规模不断扩大。尤其是在 2021 年下半年之后，NFT 的交易量和参与人数等指标都大幅上涨。如下图所示，以太坊生态 NFT 在 OpenSea 的交易量近几个月一直处于高位。
在 NFT 的热潮中，以太坊生态的 NFT 在市值和交易量在很长一段时间里都占据整个市场的绝大多数。这种现象也是在情理之中，以太坊生态拥有最多项目、充足的投资资金和众多开发者，无论从哪个维度来评价，以太坊的地位都难以撼动，这些优势足以使以太坊在 NFT 发展中领先其他生态。
但是，从近 30 天交易量和近 7 天交易量这些短期数据来看，Solana 生态的 NFT 正在快速发展，其生态中有越来越多的 NFT 项目跻身到交易量前列，成为仅次于以太坊的第二大 NFT 生态。
从交易市场来看，Solana 生态中的 NFT 交易所 Magic Eden 所占的市场份额也取得明显增长。从下图可以看出，OpenSea 和 LooksRare 的市场份额都出现不同程度的下降，而 Magic Eden 则大幅上升。哪怕是在 OpenSea 支持 Solana 生态之后，Magic Eden 的市场份额仍然在增加。
二、Solana 生态 NFT 的发展
NFT 项目从以太坊生态外溢到其他公链生态是近期一个值得关注的现象。以太坊的性能瓶颈和高昂的使用费用是解释这个现象的常规说辞，这个逻辑与当时的 DeFi 非常相似。
但是，NFT 和 DeFi 有明显的区别。对于 DeFi 项目来说，用户在使用 DEX、Lending、或者其他类型的项目时，需要频繁地与公链进行交互。在这个过程中，性能和使用费用会大大影响用户体验。在这种情况下，类似于 Solana 这种性能更高、使用费用更低的公链自然就有发展空间，吸引大量潜在的项目方和用户群体。
相比之下，目前的 NFT 项目更多是以 PFP 为主，除了铸造和买卖交易之外，几乎不需要与公链有太多交互。当然，项目方可能会制定宏伟的发展蓝图，未来会与公链进行频繁交互，需要高性能做支撑。但目前就有这类需求的项目并不多见。
再从以太坊的实际使用情况来看。如下图所示，从 3 月开始，以太坊 Gas 的使用是一直在下降的。结合 Solana 生态中 NFT 项目大规模发展是从 4 月开始，因此，仅仅从性能和使用费用的因素来看，似乎不足以解释 NFT 项目从以太坊外溢，其中的内在逻辑需要进一步来看。
经过一段时间的发展，以太坊生态中的 NFT 项目已经逐步形成头部团体。特别是在 Otherside 拍卖之后，NFT 投资者的大量资金参与到 Otherside 项目中，并且短期内以太坊生态中没有特别热门的 NFT 项目出来。此时，以太坊的 NFT 市场出现一个空窗期，给了其他公链生态发展机会。OpenSea 支持 Solana 是一个重要利好，OpenSea 庞大的用户群体可以更方便地参与 Solana 生态的 NFT 交易。当然，Solana 生态的内部积累也至关重要。
首先，一个公链生态中的开发者越多，项目就会越多，进而吸引更多用户和资金，这是相辅相成的。Solana 生态中的开发者群体在 2021 年不断壮大，是整个生态向前发展的极大助力。如下图所示，横坐标代表 2020 年的开发者数量，纵坐标是 2021 年的开发者数量。也就是说，某个公链生态的纵坐标越大，表示开发者的绝对值越多；与原点连线的斜率越大，意味着这个公链生态在 2021 年的开发者增长数量越多。很明显，Solana 生态的开发者数量和增长速度都是排在非常靠前的位置。
第二，Solana 生态中已经有比较完善的 NFT 发展基础，包括项目开发工具和交易市场等。例如，Magic Eden 是一个基于 Solana 的 NFT 交易市场，已经支持大多数主流 Solana 钱包，可以非常方便的支持投资者来参与交易，并且用户体验非常好。
第三，财富效应和 FOMO 情绪对于吸引早期投资者是非常重要的。Okay Bears 是大多数投资者了解的第一个 Solana 生态的 NFT 项目。从 4 月底开始，Okay Bears 的地板价在短时间内增长了几百倍。巨大的财富效应吸引更多投资者参与进来。
三、其他公链生态的发展机会
在 DeFi Summer 中，几乎所有主流公链都从中受益并取得长足发展。那么在这次 NFT 热潮中，除 Solana 之外，其他公链生态的 NFT 项目是否也有机会跟着发展起来？
从短期来看，目前市场所处的宏观环境与 DeFi Summer 时明显不同。受到美联储加息和量化紧缩的影响，整个金融市场包括加密货币市场都处于下行趋势中。再叠加近期 Luna 事件的影响，短期内整个加密货币市场包括 NFT 不具备快速上涨的基础。但是，从长期来看，NFT 还处在非常早期，NFT 的竞争可以说是刚刚开局。那么在一个快速发展的增量市场中，其他的公链生态当然有机会从中分一杯羹。
（一）Flow
Flow 是由 Dapper Labs 开发的底层区块链基础设施，旨在为开发者和用户提供一个平台，确保任何人都能在 Flow 生态中进行创建、持有、互动和发展。Flow 的核心产品包括 Flow 链、Dapper Wallet 和生态中的明星项目。在技术架构上，Flow 通过多节点分工设计和独特的数据存储方式来提高自身的效率和安全性
从 Flow 生态来看，根据 Flowverse 数据，Flow 链上目前有 318 个项目，包括各种类型的 NFT、数据分析、钱包、NFT 交易所等，生态中的头部项目如下表所示。
NBA Top Shot 是 Flow 早期推出的明星项目，在总交易量和持有人数上远远超过生态中的其他项目。这也是 Flow 的一大优势，即团队背后有强大的资源，可以与现实中的知名厂商、强大 IP 合作推出产品，进而吸引这些 IP 自带的用户群体。后续的 NFL ALL DAY 和 UFC Strike 也是类似的逻辑。
但是，Flow 生态中自发成长起来的 NFT 项目比较少，大部分项目知名度不高。针对这个问题，Flow 近期联合多家投资机构推出 7.25 亿美元的生态基金，用于支持 Flow 生态中项目的发展。
（二）Polygon
Polygon 是一个去中心化的以太坊扩展平台，在安全和低交易费用的前提下，开发者可以构建可扩展的、用户友好的 DApp。从去年开始，Polygon 收购了 Hermez、Mir 等优秀项目，持续保持竞争力。Polygon 生态发展很快，根据官方数据显示，目前生态内项目有 1498 个，其中 NFT 项目有 450 个。
Polygon 生态中没有头部的 NFT 项目。从交易量来看，Zed Horse 和 Zed Run 在总交易量上能排在前 100，Crypto Unicorns、DEFY Genesis Mask 和 Cyberkongz VX 等项目在短期内的交易量增长比较快，总体来讲，这些项目普遍缺乏知名度。LUXY 是基于 Polygon 的 NFT 交易市场，但是 LUXY 的上线时间不长，用户数量和流量都不高。
与 Flow 不同，Polygon 生态中已经积累了一定数量的 NFT 项目，但是缺乏明星项目。在生态早期，可能需要 Polygon 官方亲自打造明星 NFT 项目，或者加大对优质项目的扶持力度。
（三）Ronin
Axie Infinity 开创了 Play to Earn 模式，一直到目前为止，Axie Infinity 的 NFT 交易量是所有 NFT 项目中最高的。为了项目的持续发展，Axie Infinity 官方推出 Ronin。这代表了一种趋势，优质的 NFT 项目，类似于 Axie Infinity、BAYC 等，都可能在某个时间推出适合自己的 NFT 底层基础设施。这种趋势值得关注，因为这些优质项目自身有非常多的用户，他们推出的 NFT 底层基础设施会依托自己的项目不断扩大生态。当然，这种模式的局限性在于头部 NFT 项目的更迭很快，一旦生态中的明星 NFT 项目失去热度，整个生态就会冷淡。
（四）交易所
面对庞大的 NFT 市场，Binance 和 Coinbase 等头部交易所也在积极布局自己的 NFT 生态。以 Binance 为例。Binance 在 2021 年 6 月上线 NFT 市场，依托 Binance 强大的资源和流量，在几个月时间内推动 250 余万 NFT 创建和上架，同时推出 NFT 盲盒和 IGO 等玩法。但是，Binance 的 NFT 市场和 OpenSea 等 NFT 交易市场在上线项目和用户人群有明显的区别。头部的 NFT 项目，或者说投资者熟悉的 NFT 项目，主要还是在 OpenSea 等 NFT 交易市场进行交易。这一方面是用户的使用习惯决定，NFT 的资深用户对 Binance 这种中心化的充提模式兴趣不大；另一方面是主流 NFT 项目在 OpenSea 这类 NFT 交易所的流动性更好。Coinbase 的 NFT 市场也存在类似问题。
四、总结
以太坊生态的 NFT 项目仍然处于领先地位，Solana 生态的 NFT 发展迅速。考虑到当前所处的环境，其他公链生态的 NFT 在短期内不会大规模发展。NFT 还处在发展的早期阶段，是非常具有发展潜力的增量市场，对于公链生态十分重要。近期 Solana 生态中 NFT 蓬勃发展是一个开端，其他公链生态也会积极跟进，投资者可以保持持续关注。在这个过程中，开发者、资金激励和生态扶持等都是重要因素。
NFT 市场上项目变化非常快，大多数排在头部的 NFT 项目可能在短时间之内消失或者大幅贬值。NFT 的价值支撑要比加密货币更加脆弱，很多时候是一种社群的认同和归属感。对于投资者来讲，大多数 NFT 不值得长期持有。这种快速轮动也会给不同公链生态带来新的机会。
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