歐盟 MiCA 關於穩定幣的監管已經推出；Chainlink 在與 DTCC 試點之後，已經產生基金資產淨值（NAV）數據上鍊的現實用例；採用區塊鏈網路作為支付結算方式的項目逐漸增加。這些都表示，現實世界與加密世界的互動將持續加深。
作者：Will 阿望，投融資律師，Digital Assets & Web3；獨立研究員，代幣化& RWA &支付
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近期加密貨幣市場整體表現低迷，很可能是因為除了預期推出的 ETH ETF 之外，短期內加密貨幣特定催化劑的缺乏。同時，看到市場更受技術因素而非基本面驅動，例如美國和德國政府出售比特幣，以及美國 BTC ETF 的資金流出，以及 Mt. Gox 於 6 月 24 日宣布開始償還高達 14.2 萬 BTC 的款項。
儘管如此，RWA 市場並未受到影響，歐盟 MiCA 關於穩定幣的監管已經推出；Chainlink 在與 DTCC 試點之後，已經產生基金資產淨值（NAV）數據上鏈的現實用例；採用區塊鏈網路作為支付結算方式的項目逐漸增加。
這些都表示，現實世界與加密世界的互動將持續加深。
一、歐盟 MiCA 法案對穩定幣施加監管
隨著歐盟 MiCA（加密資產監管市場）開始實施，2024 年將成為歐盟乃至其他地區加密產業的重要里程碑。這個開創性的監管框架被視為全球最全面的監管框架，將徹底改變加密產業格局，主要實施日期為穩定幣的 6 月 30 日和加密資產服務提供者 (CASP) 的 12 月 30 日。
隨著 MiCA 的生效，我們有理由期待未來一年的變革。我們將在後續做專題分析。
簡言之，MiCA 之於加密資產，就如同 GDPR 之於隱私。
（加密資產市場監管法 MiCA，能否讓歐盟全面擁抱 Web3？）
如同先前所提到的，MiCA（1）對支持穩定幣的儲備施加了嚴格的要求；（2）要求詳細揭露與抵押品/營運/風險管理流程相關的資訊；（3）要求獲得歐盟所在國主管部門的授權才能在歐盟提供穩定幣。在歐盟開展業務的交易所可能會將不合規的穩定幣退市。無論是本地的還是全球的穩定幣發行，在短期至中期內要么遵守規定，要么最終從歐盟市場消失，正如 Binance、Bitstamp、Kraken、OKX 等交易所最近宣布將下架或逐步淘汰不合規代幣所證明的那樣。隨著時間的推移，歐盟將是一個對監管鬆散的「Internet Funny Money」零容忍的市場。根據 Circle 歐盟政策負責人 Patrick Hansen 的陳述，MiCA 的後續影響包括：
- 儘管法律中存在某些限製或過度的監管保護主義，但 MiCA 代表著一個發展獨特的歐洲加密資產市場的機會，預計歐盟的加密市場將本地化、制度化、專業化並可能整合（所有生態鏈條）；
- 短期至中期內，本地和全球穩定幣發行要麼遵守規定，要麼最終從歐盟市場消失，交易所最近的公告就是證明；
- 預計以歐元計價的穩定幣將增長並且面臨本地競爭；外國不受監管的交易所在歐盟將面臨重大限制，這使得以反向招攬方式運營變得極其困難，甚至不可能；
- MiCA 實施工作的很大一部分仍有待完成，有待後續觀察；MiCA 無疑為歐盟提供了巨大的機會，但它需要行業、監管機構、政策制定者以及最終近 4.5 億消費者的共同努力才能充分發揮其潛力；
- 美國和英國這兩個主要司法管轄區對加密貨幣的監管真空持續的時間越長，MiCA 標準對全球的影響就可能越大。
Circle 宣布 USDC 和 EURC 現在可以在新的歐盟穩定幣法案下使用；Circle 是第一家符合 MiCA 標準的全球穩定幣發行人。從 7 月 1 日起，Circle 將向歐洲客戶發行 USDC 和 EURC。
二、Chainlink 將基金資產淨值（NAV）數據上鍊
7 月 3 日，Chainlink 宣布與富達國際（Fidelity International）和 Sygnum 合作，將資產淨值 (NAV) 數據上鍊。在這個具有里程碑意義的代幣化資產生產用例中，為 Sygnum 最近發布的富達國際 69 億美元機構流動性基金的鏈上代表提供了關鍵資產數據的透明度和可近性。
全球數位資產銀行集團 Sygnum 將 Matter Labs 公司 5,000 萬美元的財務儲備代幣化。這些儲備由富達國際的貨幣市場基金持有，並在 Chainlink SCALE 計劃的成員 ZKsync 區塊鏈上發行。
NAV 數據是當今傳統基金產業的重要組成部分。借助 Chainlink，可以以自動化和安全的方式在鏈上準確報告和同步 NAV 數據，為 Sygnum、其客戶和更廣泛的市場參與者提供即時透明度和內建的歷史數據存取。除了此用例之外，Chainlink 還提供了一種與鏈無關的方法來傳輸 NAV 數據，使數據能夠安全地傳播到任何區塊鏈或現有的鏈下系統。
Chainlink 網路遠遠超出了鏈上資料傳輸的範圍，滿足了代幣化資產的三個要求，提供跨鏈互通性以及動態同步，為在任何環境中保持更新的可編程資產提供支援。
這是繼 Chainlink 在 5 月 16 日，與全球最大的證券結算系統——美國存管信託與清算公司（DTCC）合作完成了試點 Smart NAV 計畫之後的現實案例。該試點使用 Chainlink 的跨鏈互通性協議 CCIP 實現了在幾乎所有私有或公共區塊鏈上引入共同基金的資產淨值 (NAV) 報價數據。
三、BVNK 推出區塊鏈支付 Layer1 網絡
BVNK 推出「Layer1」新基礎設施產品，為企業提供自架的數位資產支付。 Layer1 旨在透過自動化錢包創建、對帳、資產管理和與第三方供應商整合等核心功能，消除開發內部區塊鏈支付系統的複雜性。
BVNK 的使命是加速全球資金流動，使用穩定幣作為核心支付軌道，並使其可供全球企業使用。穩定幣正在為全球支付創造一個更快、更透明、更容易獲得的新基礎層。
自 2019 年以來，穩定幣年度結算成長了 18 倍，到 2023 年達到約 7 兆美元。穩定幣持有者在近期達到了近 1 億的歷史新高，而總市值已超過 1,600 億美元。穩定幣的使用正在趕上 Paypal 和 Visa 等傳統支付方式。然而，整合穩定幣支付所需的基礎設施仍然缺乏。
整合數位錢包和管理區塊鏈交易可能令人望而生畏。企業通常在兩種解決方案之間進行選擇：區塊鏈節點提供者或錢包即服務提供者。區塊鏈節點提供者需要大量的管理和維護，而錢包即服務提供者通常存在隱私和控制問題。這些限制阻礙了數位資產經濟的發展，也違背了區塊鏈的核心原則：所有人都可以使用。這就是 BVNK 創建 Layer1 的原因。 Layer1 的主要功能：
- 鏈上託管：使用基礎設施內的模組化、金鑰管理的系統，儲存和管理資產及資料；
- 數位資產管理：與單一 API 無縫集成，方便存取資產並有效率地管理資金；
- 交易引擎：插入提供者並執行您的合成對多場所、多體交易策略；
- 交易篩選：透過整合合規提供者憑證自動篩選交易，在不損害資料隱私的情況下實現合規；
- White-label 使用者介面：根據品牌客製化的使用者友善門戶，簡化所有活動的管理；
- 無縫 API 整合：連接主要合作夥伴和交易所，並使用完全可配置的參數存取貨幣軌道網路。
四、穩定幣持有者超過 1 億
近期，鏈上持有穩定幣的地址總數已超過 1 億個。
Tether 的 $USDT 是鏈上帳戶持有者最多的，總計有 6,300 萬名持有者。
緊隨 Tether 之後的是幣安的 $BSC-USD，持有者人數為 2,000 萬人；以及 Circle 的 $ USDC，持有者人數為 1,200 萬人。
有趣的是，雖然 Circle 的 $USDC 是市值第二大的穩定幣（290 億美元），但其持有者數量明顯少於幣安的 $ BSC-USD ，後者是市值第四大的穩定幣（39 億美元）。
五、RWA 項目是今年迄今市場表現第二好的賽道
根據 BitEye、CoinGecko 和 Wu Blockchain 的數據，自 2024 年初以來，memecoins 以驚人的 1,834% 的回報率領先競爭對手。
排名第二的是現實世界資產代幣化領域，為投資者帶來了 214% 的回報率。
六、RWA 市場熱點及專案投融資
新加坡金融管理局計劃擴大產業合作，擴大資產代幣化規模，同時發布了建立一條「全球央行區塊鏈」的倡議，這將促使公共部門進入區塊鏈產業並推動變革。
渣打銀行與 Synpulse 發布了一份關於代幣化的研報，主要聚焦於供應鏈金融（Trade Finance）領域。預測到 2034 年代幣化資產將達到 30.1 兆美元，供應鏈金融市場將達到 4.8 兆美元。
麥肯錫預測到 2030 年代幣化資產將達到 2 -4 兆美元。
MakerDAO RWA 服務提供者 Monetalis 在罷免投票中倖存下來，並承諾接受審計。 Monetalis 先前為 MakerDAO 金庫管理了約 15 億美元資產，由於其審計報告推遲發布，受到了社區的質疑。
BitGo 和 Superstate 幫助促成了首批以代幣化國債產品為抵押的交易之一。
Mountain 正式宣布 $BUIDL 將成為 $USDM 儲備的一部分。這是在 Ondo Finance，Franklin Templeton 之後，又一代幣化美債計畫接入 $BUIDL。
Swarm 宣布將黃金代幣化為 NFT。先前 Tether 也推出了代幣化黃金，顯然萬物皆可代幣化正在發生。
FortunaFi 開始提供代幣化公開股票，首批代幣化股票包括 Coinabse，Robinhood，美國指數 ETF。
Deutsche Bank 的代幣化平台 Taurus 加入了 Franklin Templeton、WisdomTree 和 Circle 等金融機構的行列，使用 Stellar 進行現實世界的資產代幣化。
德國銀行將在歐洲央行 DLT 試驗中結算代幣化證券。
機構級的 MANTRA 區塊鏈和阿聯酋領先的房地產開發商 MAG 宣布合作，該合作旨在將使價值 5 億美元的 MAG 房地產投資組合代幣化。
7 月 5 日，立陶宛的金融科技公司 FreeBnk 宣布完成 300 萬美元融資，Founderheads 領投，ChaiTech Ventures、LVT Capital、Lavender Capital 等人參投。
FreeBnk 致力於為使用者簡化加密投資流程。它專注於現實世界的資產（RWA）代幣化，如房地產、股票和黃金，透過其創新平台允許部分所有權。該公司的一系列功能包括免費的跨鏈轉帳、低成本的商家支付、有競爭力的抵押貸款和貸款利率，以及強大的投資組合保險。
6 月 28 日，Tomarket 宣布獲得 Bitget Wallet 和 ForesightX 的投資。 Tomarket 是一個去中心化的新資產市場，旨在為現實世界資產 (RWA)、加密債券殖利率互換、積分和 Pre-TGE 代幣以及其他新類型資產提供安全且方便的交易服務。
5 月 31 日，E Money Network 宣布獲得 GBV Capital、Momentum 6、Blockchain Founders Fund、Morningstar Ventures、Kucoin、Blackedge Capital、Banter Capital 等知名創投公司的 330 萬美元策略投資。
E Money Network 被設計為具有內建合規模塊的 Layer 1 (L1) 區塊鏈，可實現無縫 RWA 代幣化，將現實世界的資產整合到不斷發展的數位環境中。 E Money Network 意識到加密領域對監管透明度的需求日益增長，因此將合規性放在首位，並將了解您的客戶 (KYC) 和反洗錢 (AML) 功能直接整合到其基礎架構中。這確保了開發人員、企業和使用者擁有完全合規且經過審查的環境。
隨著歐洲即將實施加密資產市場 (MiCA) 法規，E Money Network 預計將成為為 RWA 專案提供安全合規環境的領跑者。它不僅可以促進以符合 MiCA 的方式發行電子貨幣代幣，而且還擁有銀行牌照，能夠提供符合 MiCA 的端到端儲存和託管解決方案。
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