一文前瞻今年的 web3 熱點和賽道佈局。
出品： A&T Capital
封面： Photo by Planet Volumes on Unsplash
本期嘉賓介紹：
- @punk8185：Jack 孔
- @nake13：Zhixiong Pan，ChainFeeds 創始人
- @mandywangETH：MandyWang，星球日報創始人
- @Zixi41620514：Zixi.eth，Matrix Partners 投資人
- @Mtyl_7th，Chuan Liu，A&T Captial 北大區塊鏈協會副會長
正文
2022 年度复盤
Q1: 2022 年加密行業的關鍵詞？為什麼這麼認為？
@Jack 孔：
我覺得如果正面一點是 “元宇宙”，負面一點就是 “暴雷”。過去十年我們覺得是金融區塊鏈，未來可能是 Web3.0。元宇宙從今年開始陸續萌發，比如像 NFT，我們認為它是元宇宙的交互標準。爆雷就不用說了，我覺得過去幾個月大家已經討論了很多。
@Mandy Wang：
我可能用的詞是 “破圈”，也是分好的和壞的。
上半年無論是 NFT，還是 Step N 引起的 X-to-Earn 熱潮，在 toC 方面有很多的探討，也有很多明星或知名人士為元宇宙或者 NFT 行業賦能。
所謂壞的 “破圈” 的一面，關鍵詞可能是 “黑天鵝” 或者 “崩潰和重建”。因為最近總是能看到報導 FTX 的新聞，無論是 FTX 的崩盤，還是之前的 Terra/Luna，包括三箭的崩潰，這些連鎖事件肯定是我們回顧這一年無法逃開的話題。
@Zhixiong Pan：
我用的詞是 “Rug Pull”，其實就是爆雷。我覺得今年能完全避開像 FTX、Luna、3AC 或黑客攻擊是技術難度極高的一件事，很多人都會踩到其中 1- 2 個雷，我覺得是這個行業至今為止發生過最多次爆雷的一年了。但是整體上也算是好事，很多泡沫，明面上大家感覺是貢獻者，但背地其實吸血鬼的這種人或機構，對這個行業肯定是越少越好。
@Chuan Lin：
如果讓我總結，我覺得是 “回歸”。在去年年底這個時候，市面上充斥著對整個 web3.0 或者加密行業非常樂觀的聲音，都說一些非常 fancy 的 words，但其實沒有落到實際。今年相當於這些都打回原形，大家開始重新思考質疑一些價值了，這也是對行業發展必須也是必要、有益的一面。
@Zixi.eth：
我想要補充的一點是 “監管”。因為我覺得在今年 “監管” 就是個大主題。從今年年初再到今年年底，監管一直是個主旋律，尤其是在今年 6 月份團隊的 cash 被美國財政部封禁以後，再到 FTX，我覺得這一系列的事其實都以監管為導向，再像現在以太坊 70% 出塊都是在北美的監控之下。所以我覺得在今年、明年以及後年，只有接受監管以後，搭建才簡單。這點其實也一直是我們的投資邏輯，雖然我們還沒有投監管類似的標的。
Q2：今年很多明星項目如 FTX 崩盤、破產，luna 崩盤、三箭資本倒閉。這些頭部機構的失敗帶給我們什麼啟示？
@Zhixiong Pan：
我覺得最核心的一點就是不要迷信專家和資本光鮮亮麗的東西。Crypto 行業本來就講究自託管自管理，所以自己決定自己的資產是一個非常基礎的需求。如果至今還沒有認識到這一點，我覺得遲早會遇到問題。
像自託管產品的體驗也在很快提升，比如幾年前你想要實現一個多簽名的錢包，其實沒有特別好用、安全、不喪失、可組合性的方案，但是像現在這個問題，隨著像 Gnosis safe 這幾年的努力，至少在 FTX 出事之後，我就開了個人的多簽，因為我覺得硬件錢包也解決不了所有問題，可能是一種綜合的方式。所以自己要對這些事情上心，才能最終解決問題。
@Jack 孔：
我的理解一是這些爆雷的很多跟槓桿有關，我覺得這個賽道對於大部分人來說都還駕馭不了，因為離金融太近。第二就是我們看到這些爆雷以後，對於 Web2.0 轉 Web3.0 的人影響是非常大的，所以在熊市 Web2.0 要想轉化 Web3.0 很難，大部分都是牛市轉化過來的。
第三，我覺得同時也看到還有很多 Web 3.0 的建設者繼續在建設這個行業，以及還是有很多融資。所以我們覺得 Web3.0 的數字原生的生命力還是非常強大的，這可能才真正 Web 3.0 未來最主流的這股力量。第四，通過這股力量也可以看到 Web 3.0 其實還是真正代表一種新的、先進的生產關係和生產力，在往前推進了。
@Mandy Wang：
我覺得簡單來說，在這個行業裡需要的是回歸常識，還有更深刻地理解盈虧同源這句話。過去一年我會覺得很多我們以為是商業模式創新帶來的錢，就像剛才孔老闆說的一樣，其實可能是循環槓桿營造的一個假象。我更多地覺得行業可能需要一種新的敘事，因為上一輪的牛市，其實是從整個宏觀放水機構入場，到合規的加快，包括 defy 的爆發，各種 NFT 出圈等等，才撐起了比特幣 69000 這樣的一個繁榮的景象，我覺得當時的我們都是有些過分樂觀的。
今天回看可能很多漂亮的數據背後存在很大的虛假泡沫，當然我覺得這是周期的循環，而且這個週期在 Crypto 世界裡是很迅速的。泡沫的放大，再去泡沫，去槓桿，再有新的一輪敘事，我覺得這個過程其實是在不斷地加速，並且下一輪的蓄勢肯定會更宏大，更豐富。所以我覺得，崩潰之後是需要重建。
Q3: 雖然 stepn 被屢屢質疑是一個 ponzi，但不可否認確實是今年 web3 的現象級產品。您認為今年還有哪些產品改變了/在未來會改變加密行業的格局？
@Jack 孔：
我覺得是 stepn 本質上，一是加密原生行業的創新，第二個是在對的 timing，第三個就是 GameFi 這種互動形式。我覺得這三點都是在那個階段做得非常好的。回到更本質的來看，我們發現這個行業，從過去的 ERC-20 也就帶來了整個 ICO 的爆發，到這些 NFT 非同質化代幣的標準的誕生，未來會成為元宇宙的一個交互標準，還有 GameFi 我們也會覺得它是一個互動形式。具體項目來說，我覺得今年可圈可點的項目在這一類領域並不多， stepn 肯定是其中一個，但是這一類協議的誕生和越來越多的應用的出現，其實會預示著整個行業進一步往前發展。
@Zhixiong Pan：
我可能會更看好模塊化的應用。雖然 Mirror 已經有一兩年了，但我還是非常看好他們。我覺得他們是這種低帶寬形式下，抗審查應用的帶頭大哥這樣的角色。但是像這類應用，因為它不具有這種網絡效應，它的發展和爆發可能不是像 stepn 這麼快，但從長期來看，我覺得肯定會改變這個行業的格局。
至少從今年來看， Mirror 已經在行業內外做了很多外延。它的數據是存到了一個去中心化網絡 wave 上的，它的內容可以保證存在，你只要寫過，就永遠能索引到。所以它的這種特性被應用在了一些在監管非常嚴厲的地區，或者是在一些大家眾所周知的領域，已經開始慢慢應用了。如果之前要有這樣的應用，主要依賴於開發者自己的努力。我需要去運行一個 AWS 的服務器，有自己長期的運營模式，才能確保我的內容或者是我的文章。但是現在 Mirror 已經解耦了，組合了去中心化的網。
@Mandy Wang：
如果說今年一些具體地改變了加密行業格局的產品，我覺得挺少的，今年包括接下來的主題，可能都還在基礎設施的升級和迭代，包括大家可能最看重的還是像 layer2 的生態的發展，zk EVM 的推進，包括一些基礎設施層面，DIY 存儲、新的智能合約錢包，還有一些開發者工具的演進。
如果是我自己今年花比較多時間去關注的產品的話，第一個是 BAYC 的元宇宙，可能大家去測試體驗的和預期有一定差距，但我還是有期待，希望在明年可以 deliver 更多東西。第二個是 blur，作為產品層面給我留下了比較深的印象，因為其實 NFT marketplace 是一個比較卷的賽道，今年看來大家都在做，但是我覺得 blur 上線之後，無論是在產品技術層面，還是整個設計，都是碾壓其他的交易平台的。
還有 NFTFi，包括像 Sudoswap 也短暫地火了一段時間。但我覺得因為今年缺少更多類別的 NFT 資產，頭部的、有流動性的 PFP 項目其實就那幾個。我相信可能隨著明年或者更長久的時間，接下來出現更多的遊戲，或者是一些更大型的元宇宙平台，有爆發的可能，更有流動性的資產誕生。我相信 NFT 賽道的基礎設施，NFTFi 和平台會有更長足的發展，這是我的一些想法。
@Zixi.eth：
其實之前我把 Crypto 分成很多賽道，DeFi、遊戲、社交、音樂、infra、公鏈，但現在對於我來說， Crypto 就兩個賽道，一個是 ToB 的 Infra，一個是 ToC 的流量。像錢包、遊戲、社交、音樂其實屬於流量；Infra、公鏈可能會屬於以 ToB 為主的生意了。
今年在 c 端我是沒有看到其他讓我很驚喜的產品了，說實話去年見到太多讓我們感到驚喜的 c 端項目，不管是 azuki，猴子，四大天王遊戲，還有各種 SocialFi 跟 MusicFi 其實在去年也起來了，但在今年我覺得流量端漲得是比較慢的，也沒有出現劃時代的產品。
今年的一些現象級產品可能是在 b 端，不管是公鏈，還有一些 Infra 的項目我覺得都是很不錯的，就像我們最近投的 Chainbase，我覺得是 API 裡面做得比較不錯、現象級的產品了。
@Chuan Lin :
關於現象級產品，在 Luna 事件之前，我們可以看到 stepn，還有 NLP 的創新，有些新玩法。在 Luna 事件以後，能看到特別是 ToC 端的東西已經非常少了。今年可以看到 ToB 端，無論是在錢包、節點也好，還是安全服務，都有不少新產品出來的，不過非常現象級的或者引起廣大關注的，確實是比較少。
2023 新年展望
Q1：2023 年加密行業是否有值得期待新公鏈？
@Zhixiong Pan：
新公鏈肯定是值得關注的一塊。從資本角度看，它以資金體量如何能推動一個公鏈的發展，我覺得在過去的兩三年間已經有了更成熟的玩，從早期的以太坊，後面到 Cosmos 以及 Solana 到現在的 Aptos 成熟度是越來越高了，打法也越來越明確了。從技術角度來說，其實也是在給行業輸送很多新鮮的技術，讓 move 語言如何更安全地在 Crypto 行業 Web 3 裡面提供更好的價值。
還有一點，我可能會更關注模塊化、區塊鏈的行業敘事。無論宣傳上還是大家的理解層面，對區塊鏈本身的認知層面，都有非常大的提升。以 Celestia 為首的一些公鏈，包括以太網本身，我覺得都是非常好的模塊化關聯，未來他們會採用魔化區塊鏈的一些技術，無論是 CSTR 還是以太網會用到的採樣、das 這些技術都值得關注，也會給區塊鏈帶來更多新鮮、有意思，並且能讓去中心化程度更高的這些公鏈，所以 2023 年我會更多關注在以太坊。
@Mandy Wang：
我覺得 Crypto 行業一直都是在每個週期不停地炒冷飯，炒的過程中可能又炒出一些新的技術團隊和應用。但是每一個週期都是從底層開始，從曾經一輪的 Solana、Near、Avalanche，到現在可能大家對 Aptos3 這類也有一些新的期待。
23 年我們最關注的還是 Layer2，我還是比較看好 ZK sync 和 StarkWare。其實在 23 年，大家對代幣的期待，還有生態項目，可能都會有一些新的進展。另外就是剛才都在講的 Aptos3 和 move 公鏈，我覺得有錢是很重要的，既然他們還有錢，肯定還是會在可見的未來里做更多事。第三我們比較關注的是應用鏈，剛才 Pan 老師也有提到模塊化方向，其實我覺得 dY、 dX 做應用鏈的例子還是給了大家很多啟發。我們能看到更多的討論：大的項目去做應用鍊是不是一個可見的趨勢？我覺得這幾個是我們對底層或者公鏈比較關注的點。
@Jack 孔：
新公鏈的機會其實很多，但如果大家還是圍繞著金融去講 TPS，我覺得跟以太坊是很難競爭的，因為以太坊本質上是個生態，它不是一個簡單的 TPS 技術指標或者語言的概念。當然我們看到很多新公鏈也是在朝更多應用方向發展，所以我覺得除金融以外的賽道，其實新公鏈的機會會更大。包括我們自己也是在佈局元宇宙的應用型公鏈。我覺得一個公鏈要起來，其核心有兩件事情非常重要。
一個是你的鏈上有財富效應，能讓人家賺 100 倍的錢，但我覺得現階段熊市不管哪條公鏈，都不能夠說一定有這個能力；
第二個是足夠降低成本，有更大的生產力變化，比如你降低 100 倍的成本，讓用戶有足夠遷移的動力，像我們關注可視化元宇宙的構建上，怎麼樣降低 100 倍以上的計算成本，提升 100 倍的傳輸效率，怎麼樣元宇宙的 3D 的空間開發， Avatar 的開發，這些互動像在以太坊上構建 DeFi 一樣簡單。這是我們的一些思考。
@Chuan Lin：
我對於新公鏈這一塊明年的提升是比較悲觀，明年很難有一些大的現象級的公鏈出現，或者像很多現有在做的公鏈可能明年也不會考慮上主網，因為像 AVAX3 是計劃今年 10 月上主網，結果 AVAX 比較急的上了，效果非常不好。這樣的背景下，其他的公鏈寧可打磨得更成熟一點，等待市場行情變好，大家變得更樂觀一點，而不是衝著發出去了。
目前新公鏈也是缺乏敘事，這裡面可能 Celestia 是個例外，關於模塊化之外公鏈 Celestia 可以做，生態上可能會有一些比較新穎的機會，是值得大家關注的。
@Zixi.eth：
我還是很支持 Pan 老師和 Mandy 老師的。我覺得像今年像 A&T 投的模塊化公鏈 Celestia，我覺得很好的。像其他的幾個模塊化公鏈 Fuel，他們整體的邏輯還是非常自洽的。從個人角度來看，我還並不是很看好這種新公鏈，我不否認他能賺到錢，但我覺得他要賺到很長久的錢，提供很長久的價值，還是比較困難的。我個人是以太坊派，我還是更看好像以太坊上面的 layer2、ZK 之類的發展。
Q2：2023，以太坊 L2 的競爭格局將會如何？更看好受 EIP-4844 加持的 OP 項目，還是新上線主網的 ZK 項目？
@Zhixiong Pan:
我覺得大家都知道 ZK 肯定是長期的目標，但是從 2023 年的目標來說，我可能還是會更看好 EIP-4844 加 OP 的組合。因為 OP 的普適性、兼容性實在太強了，開發者的經營成本幾乎沒有，他們幾乎就能做到以太坊等效了，但是從 ZK 的技術角度來說，能做到非常好的等效性或者是兼容性可能還有一些距離。ZK 其實也有一些自己體系，雖然它能做一些轉換，兼容性比較好的可能就是 Polygon 和 Scroll，他們想做的 scroll 可能是想做金融性最好的那種 ZK 的方案，但是他們能否在 2023 年很快的普及，我覺得也不一定。
所以像 ELP-4844 這種這麼先進的技術，我覺得先上線之後， OP 可以趕快享受到一些甜頭。無論是擴容還是專門為 OP layer2 來設計的這樣一層網絡，其實大家都能受惠於 4844。但從長期來看， ZK 也可能很好地利用到 4844 的特性，Blob Transactions 能提升它的效率。但是我覺得可能不一定會是明年這麼快。這是我的觀念。
@Mandy Wang：
我很認同 Pan 老師說的。雖然我們每次聊的話題都是明年會怎麼樣，但我心裡明年代指了明年以及更遙遠的未來。技術的複雜度確實很高，雖然我不懂技術，但是從原理上我也知道實現的路徑很長。可能也比較主觀，我更偏好 ZK，所以把比較多的精力都放在了看 ZK 上，從原理角度去理解的話，零知識證明肯定能夠更好地兼顧隱私性和效率。相比於 OP，ZK 提取資產的速度肯定更高，而且更能減少存儲在鏈上的數據，也就是可擴展性和安全性會更高。
但是無論是 OP 還是 ZK，從資金角度來說，layer2 一定是有機遇，以太坊系的代幣和穩定幣的資產會流向二層，所有的公鏈這麼多年講的故事都是沒有區別的，承接以太坊的溢出價值，不用承擔目前主流跨鏈橋天天發生的這些風險， layer2 一定能夠承接很多來自以太坊的外溢資金的。大家更關注的肯定是生態的發展和產品的落地，包括我前面提到 ZK 系的兩大龍頭 zkSync 和 StarkWare，給了很高的預期，雖然離特別突出的地方還挺遠的，但能看到 zkSync 很多資本跟項目的湧入，今年 Matter Labs 又融了 2 億美元，我覺得項目有錢還是挺重要的。我也看到很多平台積極地去擁抱生態，一些交易所也已經開通了基於 zkSync 的 tp 通道，zkSync 支持用各種 token 去支付，也降低了門檻。據我所知，zkSync 的 EVM 兼容也做得不錯，對開發者也友好。我相信這樣的話，DeFi 在 zkSync2.0 規模應用的前景可能會比較好。
@Jack 孔：
Layer2 雖然我們也投了一些，但我個人對於 ZK、OP 其實並沒有特別多的研究，我粗淺地來看，我覺得現在從技術路徑上應該還是有一段路要走。另外，因為我們對硬件也比較了解，我們發現 ZK 的這些硬件的加速上面其實也還有很長的路要走。另外從 c 端反過來看，因為沒有好的這些 layer2，所以相應的 c 端的這些應用，也沒有哪個說明顯會爆發出來。這就跟雞跟蛋的關係一樣。到底是怎麼樣一個平衡，相互促進，現在還沒有看到這個苗頭。
@Zixi.eth：
我很看好 zk，像 StarkWare 這類的項目，它們的迭代性是很好的，可以在這個上面不斷地迭代來做各類 appchain。用 StarkWare 的這種技術來做 Layer3，不管是做 zkzkrollup 做隱私鏈，還是用自己 zk 的原生技術來做一些 appchain，我覺得這都是很好的方向。
web3.0 的壁壘說明白其實就兩個，一個資金，一個用戶。在用戶是跟著財富效應隨波逐流的情況下，我相信其資產和財富其實才是佔據主導權。打開 TokenTerminal 把數據拉開來一看，其實以太坊的 tvl 佔比率還是越來越高的。
跟其他做隱私公鏈的老闆們聊完以後，我覺得要做 zkzkrollup 現在來看還有點太遠了。第一層電路的算法都沒搞明白，還要來搞第二層電路的算法，還是有點天方夜譚。從這個角度來看，用 opzkrollup 來做一個隱私的 Layer2 我覺得還是更有希望的。
@Chuan Liu：
大家明年可以重點關心 Aribitrum 和 Layer2，Aribitrum 主要有 OP 的 EIP-4844。因為 Aribitrum 這種生態本身一直不發幣，也有很多活動，如果 EIP-4844 真的在明年五六月的時候推出，可能會有一波熱潮，這是大家可以重點關注的。
另外就是 ZK 主網項目的上線，比如像 Scroll、zkSync2.0、StarkWare 等項目，如果明年有什麼項目能夠帶動一些反彈，我覺得像剛剛提到這幾個項目，其實有很大可能性，相比於新公鏈，Layer2 反而是大家明年可以重點關注的東西。
Q3：2023，錢包的競爭格局將會如何？MPC 錢包 vs 智能合約錢包？
@Zhixiong Pan：
我更看好智能合約錢包，未來會變成賬戶抽象的這種錢包，因為我覺得 MPC 可能會更適合商業類場景，ToB 可能會更多，它需要錢包端的集成，鏈外的部分會更多一些，鏈外的部分多了之後怎麼讓更多 ToC 的錢包來支持？我覺得不一定那麼容易。但是在智能合約錢包，當你賬戶抽象的標准定好了，至少會把和電商交互的那部分的協議標準化，這樣普適度就足夠強，用戶更容易去使用，也很容易從錢包 a 切換到錢包 b 切換到錢包 c，只要用原來的方式就可以切換。所以我覺得智能合約才是每個人都可以、用得起，具有普適性用戶體驗的一套解決方案。但 MPC 可能是更偏商業類的場景，對安全性的需求，這些需求點可能都不太一樣.
@Mandy Wang：
賬戶抽像是過去 2 個月的熱點，我覺得大家的願景都是一樣的，希望能夠降低 Web 3 入口門檻，都是從不同的角度或者不同的層面上去解決同一個問題。因為 MPC 是鏈下的方案，剛才 Pan 老師也有提到，我的理解是 MPC 錢包可能在短期內實現的路徑更簡單一些，因為它不涉及到合約層面的改動，成本也比較低。
但是從長遠來看故事層面，我覺得智能合約錢包的敘事更完整一些。賬戶抽像是一個非常宏大的工程，它不僅是錢包的開發者，其實也需要以太坊架構未來的配合升級。這樣類似的概念很早就有提出，雖然可能那個時候不叫賬戶抽象，但是我覺得現在大家概念裡說的智能合約錢包，到最後實現我們 c 端能夠非常便捷地使用，還有很長的路徑要走，可能 MPC 是短期內一個比較可行的方案。我最近有看到一些內容，關於 Layer2 上面的賬戶抽象和智能合約錢包的進展，我覺得也還蠻有意思的，可能是接下來可關注的點。
@Chuan Lin：
我覺得這兩類錢包在功能上，從短期來看，除了 social recovery、資料恢復以外，MPC 的錢包和智能合約錢包差別不大。智能合約錢包能做的那些東西 MCN 錢包都能做，主要 MPC 錢包的 GSC 更低，也更原生，不用專門去考慮應用的特別交互，MPC 錢包短期內會推得更快一點。
智能合作錢包現在有兩類，一類明確要兼容 4S3T 的，因為 4S3T 目前沒有說已經在推進，現在只是個概念性的東西，大概還是處在一個早期融資階段。另外自己做一套體系的，像 Gnosis safe 也是 A&T 的項目，也是做得比較前面，他們可能會更主打一些安全性和功能性的東西。我預計明年這個賽道還是會有很多競爭，而且會有新的項目出現，其實很難見分曉，但是長期來看，智能合約錢包畢竟有很多功能拓展性，眼光放到更久來看，還是智能合約錢包會勝出。
Q4.：2023，在應用層你覺得可以有哪些期待？遊戲、NFT、社交？
@Zhixiong Pan:
我非常看好兩個方向，一個是泛用型的工具類，第二個是社交類的方向。工具類方向我沒想到特別的點，但是我覺得因為 Web 3 技術能帶來的，無論是從存儲層面，還是提供的可組合性層面，提高生產效率的泛用性工具，我覺得工具類是有機會用 web 3 技術來實現的。具體的案例我其實沒想到太多，但我特別期待看到這類產品。
另外一塊可能就是社交類，我們 Web3 很多創業者都在往社交方向鋪，像長毛像這種會不會往 web3 上方向切換，我覺得在明年都會看到非常多的嘗試，2023 年可能會是一個非常好的時機，來實現對推特或者對傳統社交方向的一些努力和探索。
@Mandy Wang：
我還是會比較看好遊戲，雖然是老生常談，但我覺得一個 common sense 高質量的遊戲至少也需要幾年的時間去打造。所以其實幾年前開始製作的遊戲，按照道理來說應該就是在 23 年和 24 年問世。如果有這樣遊戲體驗上過硬，能夠被大眾採用的這樣的平台或者遊戲，應該可以帶些新的增量進入到領域。23、24 年這一點我還是有所期待的。
第二，我對社交也是比較看好。Elon Musk 今年算是讓大家看到了 Twitter 最牛最好的一面和最差最糟的一面。短期內 Twitter 肯定還是一個 Web 3 的主陣地，基於 Twitter 可做的事情也很多，有很多團隊在做事情，我對這個賽道也挺看好的。長期來看，顛覆性或者創新性的也好，這樣的社交產品大家也一直在聊，肯定會是資金和團隊都致力的方向。
第三個也是跟遊戲一起，NFT 的應用。NFT 的基礎設施和資產類別還是需要繼續去迭代和拓展的。我覺得這個可能伴隨有能夠俘獲很多用戶的大型遊戲的上限，這幾個點可以一起螺旋地有迭代和升級，這個方向我覺得也是 23 年比較期待的。
@Jack 孔：
我也順著講一下游戲。我覺得現在的遊戲大家會陷入兩個誤區，Web 3 的團隊就容易過度地 gameFi，馬上把經濟模型上去，在熊市肯定會遇到很多問題；傳統外包的團隊就強調大製作，但中間缺乏跟生態、社區的互動。所以我覺得這裡面可能像無聊猿這種，從 NFT 出發，建立社區，建立路線圖，慢慢去做遊戲路線可能會更好。我覺得 NFT 整個大賽道肯定會爆發。
其實過去 10 年像 token 類的交易所和金融類的公鏈，是整個行業捕獲價值最大的機會，我覺得未來 NFT 類的交易所和應用類公鍊是最大的機會。剛才也提到社交，我覺得社交還是用戶遷移成本問題。比如你做個 Twitter space 和 Twitter 一模一樣，說要做成 Web 3，我覺得大概率很難成，但是如果能用上 Web 3 的特性，Web 2 做不到的話這一類就容易成。比如像經濟模型當然是 Web 2 很難做的，另外 Web 3 的全球的互動性，未來元宇宙的可視化，這些怎麼跟社交結合起來？我覺得這是社交下一步的機會。
@Zixi.eth：
流量賽道我還是比較看好遊戲的，遊戲是一個很好的賽道，不管是從 Web 1、Web2 到 Web 3，其實最開始的一波流量都是遊戲帶進來的，所以在 Web 3 裡面就參考 Web 1、Web 2 的邏輯。Web 1、Web 2 遊戲退出還比較麻煩，要不就賺現金算流水，要不就走上市等個兩三年，走上市這條路線也是比較困難的，但 Web 3 裡面天然就是發 token，快進快出，投資人給用戶的收益 ROI 還是比 Web 2 的遊戲會更高一點。
但怎麼把用戶玩家帶進來是另外一個問題，目前我還是比較看好大廠親自下場做的遊戲， FunPlus、育碧、光子遊戲，他們做出來的遊戲我相信肯定是會精細不少。但目前來說，這種大廠做的遊戲都還是在講故事，還沒有落地。FunPlus、育碧應該會在明年 Q1Q2 上線他們第一款遊戲，大家打開 xterior 的 Twitter 裡面其實也可以看得到他們跟 galaxy 來合作，來開放他們白名單 Mint。如果他們第一款 web3 遊戲能做好，能吸引圈外用戶進來，吸引很多新流量，我相信整個遊戲賽道會迎來更不一樣的判斷邏輯，如果大家能買賬大廠的 web3 遊戲工作室產品，我相信這對整個遊戲賽道的投資判斷會是不一樣的。
@Chuan Lin：
應用這一塊我明年最期待的還是遊戲。因為我覺得 Web 3 很多社交產品可能需要代際的變現和新玩法的出現。既有的社交產品很多 Web 2 已經寫得很好了，在講做 web3 推特、web3 的 telegram，之前很多產品也這麼講過，但後面發現也沒有用戶，web 3 的用戶也不願意去用它們。社交產品可能更多是在未來，新的一代人出現，他們可能會有一些新的玩法，對他們而言，Web3 都是很早就知道的概念，原生的東西，他們在進入的時候可能就會有新社交產品出現，但不會發生在明年。
NFT 這塊明年可能也會看到一些新東西，但更多的時候 NFT 可能慢慢地和其他東西融合出來，就跟 token 一樣，不會把它專門算作一個賽道了，我覺得可能會有這樣的發展趨勢。
Q5：五位嘉賓對於 2023 年自己的規劃/組織的 roadmap
@Zhixiong Pan：
我們計劃在 2023 年推出兩個全新的小產品，一個是往自動化方向發展，第二個我們現在正在開發一個用 Web3 的底層來實現信息流的標準，我們是想用標準來實現相對普適性工具類產品，模塊化的話可以接入一些 Web3 的組件來滿足用戶的真實需求。
@Mandy Wang：
我們近期也會有一些產品迭代，會有數據工具、社交媒體聯動的板塊功能上線。業務層面我可能沒有那麼多要說的，我只想說希望明年第一是能少虧點錢，第二是我在這個行業的感知一直都是計劃趕不上變化快，可能最重要的就是，不要忘記初心，好好活著，只要還活在這個行業裡，不下牌桌，總會有新的機會。
@Jack 孔：
我們 2023 年的重點是去降低實時渲染的成本，但我們發現在整個 Web 3 生態，光降低渲染成本還是不夠的，所以我們又構建了整個 layer2 生態，去幫助參與 Web 3 元宇宙建設的開發者降低他們的各種開發成本。包括我們最近也會跟生態項目一起推元宇宙 web3 的新春煙花，也是第一個真正元宇宙上的過年，大家有興趣的話到時候也可以來互動。
@Zixi.eth：
我們明年的規劃是上半年堅持投 Infra 為主，可能 80% 投 infra，10% 到 20% 投一些流量項目。到了下半年，我們希望牛市到來的時候，可能會重點佈局一些流量項目，變成 80% 來投流量，20% 來投 Infra。我覺得在區塊鏈世界每個人可能都有自己最適合的方向，要做到所有的賽道都能看懂，都能賺錢，還是困難的。所以堅守自己的一畝三分地，找到自己最能賺錢的路徑，我覺得是最關鍵的。
@Chuan Lin：
我這邊也介紹一下 A&T 明年可能的動作，和我的一些規劃。A&T 其實也會把投資重點放在 Infra 上面，主要原因就是從時間節點來看 Infra 項目都是需要時間去 build 的，應用項目我們也會非常關注具體的時間節點，但可能會非常謹慎。除了投資方面，A&T 也會在 PR 和生態上做一些東西，我們也會持續地在推特上做更多的研究輸出，辦更多的海外活動。
對於個人而言，我更多地強調在熊市也是一個難得學習的機會，因為其實在牛市到來項目非常多的時候，很難做到每個賽道都探得特別深。我覺得不論是我，還是我們同事，其他的各位一級投資人，也是非常需要注重一點，這個時候也要趁機去把之前沒有搞明白的趁早搞明白，也包括我們在這個過程種會持續輸出優質文章，也歡迎大家持續關注我們的公眾號和 Twitter 進行閱讀。
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