先來預測一下宏觀環境、公鍊和 DeFi
作者：五火球教主
出品：白話區塊鏈（ID：hellobtc）·
封面： Photo by Solen Feyissa on Unsplash
原用標題：展望 2023，加密行業會變得更好還是更壞呢 (上）
上篇复盤完，這篇自然要做一些新一年的展望。
圈子經歷了 2022 年地獄難度的一年，2023 年會不會好一些呢？
我想大概率會好一點，畢竟你很難想像 2023 年再怎麼去 “暴雷 “+“去槓桿”，連 FTX 都倒了，再差還能差到哪裡去？我能想到的只能是龍頭 CEX 關門這種 “史詩級” 事件才會讓圈內環境變得更差了。
我們順著复盤的思路，依舊是從宏觀，公鏈，Defi，NFT 等幾個方面來展望下 23 年有哪些值得期待的事情。
先說明，只是值得期待，要是把這個當成明年的投資主線，很有可能會啪啪打臉，畢竟如果你回顧歷年各家機構和 KOL 對來年的展望與期待，其實準確率還是蠻低的。
這也是這個市場好玩的地方，它總是往你意想不到的方向去發展。正如 2020 年末當大家都在期待 Defi 的進一步創新，波卡與 Layer2 的時候，沒想到 21 年最火的反而是 Alt Layer1 Solana，算穩 Luna，GameFi Axie 與 Cryptopunks 猴子 NFT，21 年末的時候恐怕也沒人會預料到 22 年 Luna 會倒，3AC 破產，FTX 倒閉……
但也同樣，不要怕打臉，該預測和展望的咱還是得來一波！
宏觀
22 年的超級大主線硬是把每個參與者都逼成了經濟學家，加息，縮表，點陣圖，CPI 等糊弄人的名詞信手拈來。
然而你讓這幫人（包括我）預測下明年的宏觀大環境會是怎樣的一個情況，基本上大多數就傻眼了，這也是半吊子經濟學愛好者的問題，复個盤還勉強能解釋解釋。預測未來，就算了吧……畢竟哪怕是專業的經濟學教授，也經常看不清未來的方向，能看清的話也不會有 08 年那場經濟危機了。
不過至少有幾個相對確定性的事情你還是可以了解下的：
- 加息
現在加息已經來到了 4.25-4.50% 這個區間，根據點陣圖，明年還是得接著加，一直到 5 附近才會停止，這個事件大概率會是明年的 Q1 或是 Q2，也就是說，加息依然繼續，但速度會放緩，但不要幻想明年會放水然後比特幣暴漲之類的。 - 衰退與降息
現在很多人都認為明年會迎來經濟上的衰退，會不會有，程度有多慘烈，沒人知道。但如果真的發生了，那麼現在的加密資產價格可能還沒有受這個預期影響，所以明年比特幣繼續走低的可能性有麼？當然還是有的。
至於降息，大概率我們得等美聯儲定下的那個通脹 2% 的目標實現或是接近實現才有可能，時間點麼，明年 Q4？或者後年都有可能，那時候對於圈內的價格支撐自然會是個好事，但大概率價格會提前反映出來，也就是說在降息前的幾個月，有看到降息曙光與苗頭的時候就開始漲，不會等到真的降息了那天才開始。金融市場麼，炒的就是 “預期 “二字。
公鏈
23 年的公鏈，兩個顯學必然是炒作與投資的 “重災區”。
- 第一個顯學是 ZK
不出意外，上半年我們會迎來 Starknet，Zk-sync，Scroll，Polygon ZKEVM 四大 ZK 系 L2 的主網上線。
OP 系列好在就倆（Arb 與 OP，是的我直接自動無視了 Metis，Boba 這些個 Fork，Copycat 不值得上榜），ZK 系這一上就是四個啊……於是乎我們可喜的看到原本就割裂的 L2 流動性現在進一步的更加割裂了。
除了流動性割裂的問題，還有性能上的考量。ZK 系的整體開銷其實要比 OP 大，雖說在區塊打滿的情況下，ZK 理論上比 OP TPS 更高也更便宜（因為 ZK 需要上傳的交易數據比 OP 少，OP 為了方便驗證者挑戰需要上傳一些中間狀態信息，但 ZK 只需要針對批次的交易上傳證明信息）。
但一開始，第一區塊不太可能滿負荷，第二電路優化與硬件加速的提升空間還有不小，所以明年這個時間點，ZK 系列得性能和費用其實相比於 OP 係是有劣勢的。至於用戶會不會為了這個 “數學> 博弈” 的安全性買單，就看到時候的市場表現了。
- 第二個顯學自然是模塊化區塊鏈這個詞
帶火這個詞的 Celestia 明年主網也該上線了，之前四層模型把各類 Rollup 拆成了花，各種的排列組合讓不懂技術的小伙伴看的是頭暈眼花。
是時候是騾子是馬拉出來遛遛了。
然而明年這個時間點，我個人感覺是有點懸的，原因有二：
一是 Celestia 這種 DA 層，依賴的大量的基於 Rollup 的 Appchain，像是 Arb，Op，ZK 系列幾大天王大概率是不會用第三方 DA 層的，要么用 ETH，要么自己弄類似 Validuim 的方案，所以 DA 層的真正服務對像是 Appchain。明年離 Appchain 大爆發，感覺還提早了個 1-2 年；
二是 DA 層到底能捕獲多少價值，其實沒人真的知道，畢竟哪怕作為結算+DA 的 ETH，從 L2 那邊 Get 的價值更多是生態和意識形態層面上的，要真說 L2 貢獻了多少 Gas 手續費，其實還真的遠不如 L1 上的超級 DAPP，像是 Uniswap，Opensea 這些，在 Proto-DankSharding 部署，L2 費用再降一個數量級之後，就更少了。這時候你把 DA 再次抽出來，Hmm……捕獲那點價值能對得起那幾十億身家的估值么？
當然了，咱們圈不像 Web2，經常市盈率占主導，就像當年 Solana 節點捕獲那點手續費，你說對得起百億身家的市值么? 顯然也不能夠，敘事+情緒往往比市盈率之類的好使很多，不信你看 Uni 的 Token，0 捕獲，不照樣幾十億市值。
按照項目來看，則是如下這麼情形：
- ETH
上半年的上海昇級取消了 EIP4844（Proto Danksharding），只專注於 POS 提款這個事兒，還是一如既往的 ETH 拖沓風格啊……你以為下半年 EIP4844 就能順利部署了？嘿嘿，說實話，對於這個 “服務於 L2 的超級重要的升級”，拖到 2024 年出現的話我是不會有任何意外的，ETH 麼，啥都好，只要你對延期有充分的心理準備就行，絕對是公鏈中的 “暴雪” – 質量上的老大，同時也是拖延症上的老大。 - Cosmos
Atom2.0 的提案因為增發模型最後被否了，社區現在又在為新的提案吵得不可開交，但不管怎樣，Atom2.0 裡面幾個技術方案，像是共享安全之類大概率會在明年看到。2023-2024 可能對於 Cosmos 來說是最為重要的兩年，Appchain 這個敘事能不能起來，2.0 的共享安全模型是否能給 Atom 以足夠的價值捕獲，就看這兩年了。 - Solana
與 FTX 和 SBF 的深度牽扯讓 Solana 在 FTX 暴雷事件中損失慘重，TVL 大量出逃，整個 DEFI 生態日漸凋零，不少開發者也盯上了 Aptos，Sui 這些個新公鏈，項目紛紛去了這些新公鏈 “開分店”。不過從好的角度來說，與 SBF“解綁”，讓 Solana 有機會從一個 “重度資本鏈”，往社區鏈的方向過渡，像是 Serum 這種超低流通，超高 FDV 的資本項目，Fork 出一些社區項目，也許會有不一樣的未來。畢竟近幾年在公鏈基礎層面的技術革新上，Solana 還是做出了不小貢獻的。 - Alt Layer1
可以說絕大多數的 Alt Layer1 明年可能日子都不好過，隨著 Arbitrum 當前的如日中天，創新項目層出不窮，ZK 系四大天王的明年上線，Alt Layer1 的競爭對手早已不是 ETH，而是一眾 Layer2 們。體驗差不多，安全不如 Layer2，開發者生態又比不過，我實在想不出絕大多數 Alt Layer1 的出路在哪，日漸凋零也許是絕大多數 Alt Layer1 的結局，正如 EOS，NEO 這些。唯一有希望破局的，只可能是 Move 系 Aptos，Sui 這幾個，既有底層創新敘事，又有資本助推的項目，方能一戰。
Defi – 現貨篇
Defi 在現貨層面的創新進入了一個相對瓶頸期，2022 年基本上沒有看到什麼讓人眼前一亮的項目，唯一能拿的出手的可能只有 Euler 這個借代項目？隔離池和無許可也談不上真的所謂 “創新”，無非是在一個相對成熟的市場繼續細分下佔個坑，外加資本助推的力量。
現貨領域 2023 年倒是有三個方向值得期待下：
一是和現在風格不同的 Dex 與借代，隨著鏈上基礎設施不斷地完善，現貨市場不可能一直是 AMM 的天下，Order Book 早晚會奪回半壁江山，Solana 上面的 Order Book 已經做出一番嘗試，而像是 Sei 這種內置 Clob 的高速 Defi 鏈，以及基於 Aptos，Sui 之類的 Dex，肯定會有一兩個 Order Book 類型的搶奪 AMM 市場。而藉代市場這邊，基於 Cosmos 多鏈部署的 Mars 則是另一個與 AAVE，Compound 風格不同的借代產品。這種借用 IBC，橫跨多條鏈，又可以集中管理的借代項目在應用鏈概念興起之後也許會有不錯的發展。
另一個方向則是基於現有的基礎設施做出的輔助性項目，比如類似 Arrakis Finance 這種， 對 Uniswap V3 的 LPToken 進行管理，從而優化 LP 收益。或是 Morpho 這種，建立在 Compound/AAVE 等借代協議之上的借代池優化器，把貸款從資金池轉移到點對點機制中，為為藉代雙方都提供更好的利率（池利率打底），Curve 那邊已經有了 CVX 為代表的的一大堆生態輔助項目，2023 年再看到幾個新的出來相信也不會感到任何意外。
最後一個方向自然是穩定幣這塊，Luna 崩盤之後市場一方面對原生穩定幣有了更加熱烈的渴求，一方面又對這種偏 “算穩” 風格的不信任達到了頂點。2023 年註定出場的 AAVE GHO 與 Curve crvUSD 還好都是偏超額抵押類型，借代龍頭與穩定幣 Dex 龍頭來做穩定幣，也算得上實至名歸與名正言順，希望他們可以做成 “更好的 DAI”，因為說實話在穩定幣這塊，圈內苦 MakerDAO 久矣……
下篇我們來說說 Defi 衍生品，NFT，GameFi 等幾個方向的展望。
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