紅海廝殺的受益者，永遠是用戶。
原用標題： NFT 交易平台：藍海 or 紅海市場？
封面： Photo by engin akyurt on Unsplash
Key Takeaway
- 藍海市場是一種新興市場，利潤率高，不存在惡性競爭；而紅海市場是已知且競爭激烈的市場，有著較高的壁壘和嚴格的行業競爭規則。
- 在大小形態各異的市場間，有些市場能夠為交易雙方帶來創新價值，有些市場只是單純復刻其他市場的創收模式。
- 一些使用 Token 的平台通過激勵設計為用戶提供新價值，如 LooksRare，Magic Eden。
- 2022 年 5 月 16 日，Magic Eden 每日交易量為 4722 萬美元，而 OpenSea 的交易量為 3288 萬美元，ME 日活躍用戶數量也已有超越 OS 的趨勢。
- 隨著 OpenSea 添加對 SOL 的支持，跨鍊和全鏈 NFT 市場或許是未來趨勢之一。根據 Magic Eden 的數據，OpenSea 上的 Solana NFT 銷售額約為 Magic Eden 推出以來的 9%。
- 在 NFT 二級市場和衍生交易成熟下，NFT 交易市場需要重新思考 NFT 指數交易，碎片化交易和衍生交易的方式和用戶體驗。
藍海戰略（Blue Ocean Strategy）這一概念最早由金偉燦（W. Chan Kim）和勒妮·莫博涅（Renée Mauborgne）共同提出，指的是企業主動開拓新興且尚無競爭的市場。該戰略不著眼於細分市場、滿足用戶偏好，而是通過改變產業，重設遊戲規則，合併細分市場、整合需求達到價值創新。而紅海（Red Ocean）則相反，市場中人人都是競爭對手，市場之間有著森嚴的壁壘。
早期 NFT 市場是一種藍海市場。隨著 NFT 交易平台 OpenSea 的上線，NFT 市場如雨後春筍一般迅速發展壯大。起初，OpenSea 在整個 NFT 交易領域並不存在任何競爭者，但隨著 SuperRare 和 Nifty Gateway 等新交易平台入場，競爭的序幕正式拉開。
過去幾個月中，X2Y2、LooksRare 和 Coinbase NFT 等新交易平台不斷湧現，二級市場逐漸呈現飽和態勢，這也就是我們上文中提到的——紅海：市場擁擠，增長動力缺乏，利潤率持續走低，最終走向白熱化競爭。換句話說，紅海意味著項目方間的利益搶奪之戰。狼多肉少，所以推動創新和找准市場定位，將會是取勝的關鍵。
市場價值
隨著新興競爭者進入市場，很多項目方開始謀求價值創新，追尋開源節流的發展模式。現有市場之間界限分明，用戶需要哪種服務，哪種類型的市場便應運而生。打個比方，一些投資者更偏好獨具藝術性的小眾 NFT 和 1/1 藝術類作品，Foundation 或 Nifty Gateway 這樣出售獨特 NFT 作品的交易市場就滿足了這部分用戶的需求。
儘管已有大量提供 NFT 交易服務的平台，項目方們仍在追求給用戶帶來新的交互體驗。最近新上線的 Coinbase NFT 就是其中一個例子，該平台在原有交易網站的基礎上新增了社交功能，方便用戶在 NFT 界面內留言，分享 NFT 投資方面的經驗。
通過 Pioneer Migrator Map，我們可以輕易分辨出，哪些網站是在為用戶創造價值、提升用戶使用體驗，哪些網站可能只是在復刻原有的運營模式。
提供 NFT 交易服務的平台有很多，但這些平台的整體運營戰略是趨同的。我們可以通過市場價值評估圖（Market Evaluation）來衡量不同平台的核心競爭力，下圖 y 軸表示了各平台在不同競爭力因素上的表現，除了圖上顯示的幾個指標外，我們還新增了 “成本結構”、“多鏈聚合”、“複雜性操作” 幾個指標，y 軸上的得分越高，該平台為交易雙方帶來的價值就越多，反之，得分越少，其創造的價值也就越少。
儘管用戶在不同平台之間享受的服務是類似的，但在所有 NFT 交易平台中，OpenSea 仍是當之無愧的頭部項目。隨著越來越多交易平台的推出，可以預見的是，未來幾年內的市場價值評估圖上的數據折線勢必會愈發密集。如今從 NFT 交易中創造新價值，也將會成為平台開發者需要思考的問題。
誰才是領頭羊？
能否創造價值，是交易平台在長期競爭中勝出的關鍵因素。市場總銷售額（Marketplaces Total Sales）與市場價值評估圖是衡量價值的關鍵指標，平台為用戶提供的價值越多，通過該平台達成的交易額也就越多。在下圖中，我們可以看到 5 個頂級交易平台的銷售總額數據（LooksRare 的數據統計去除了 “清洗交易” 和 “最高銷售額”）。
LooksRare 上線後，得益於其為用戶帶來的新價值，迅速佔據了不小的市場份額，發展成為以太坊第二大 NFT 交易平台。
拋開 OpenSea 這個龐然大物不談，我們不難發現，由於 Rarible、Foundation 和 SuperRare 這三家交易平台為用戶提供的服務較為相似，平台間的競爭也較為激烈。
Looksrare 給用戶帶來了新的產品價值，是除 OpenSea 以外四個交易平台中市場份額佔有率最高的交易平台。
Token 驅動的市場模型
近日，Solana 的 NFT 交易市場 MagicEden 發行了自己的 Token。在某種程度上，Token 為平台和交易者提供了共同成長的可能性。OpenSea 通過高昂的手續費和服務費獲得了可觀的收入，但是並沒有將收益反哺給用戶。值得注意的是，Magic Eden 日活躍用戶數量也已有超越 OpenSea 趨勢。
LooksRare 和 Rarible 這兩個平台也通過發行 Token（$LOOKS 和 $RARI），將平台與用戶實現一定程度的利益綁定。例如，用戶可以通過質押 $LOOKS 的方式獲得手續費的分成，質押得越多、平台交易越活躍，用戶所能得到的獎勵（WETH）越多。Token 的引入讓用戶和平台可以實現共同成長，在社區至上的 Web3 時代，相比於單方面讓用戶作為消費者，如何將用戶利益融入到平台也是各大 NFT 市場需要考慮的問題。
Yuga Labs：下一個交易平台？
想像一下排除以下 6 個 Collection 後的 NFT 交易市場：
- Bored Ape Kennel Club
- Bored Ape Yacht Club
- Mutant Ape Yacht Club
- Otherdeed
- CryptoPunks
- Meebits
Yuga Labs 的野心不局限於 MetaRGP 遊戲和 PFP，作為 NFT 市場的頭部競爭者，其發行的各大項目已經廣泛贏得了公眾的信任與支持。更重要的是，這些項目也實現了交易數量與交易價值的長期增長。發售 $APE 代幣是 Yuga Labs 成功的關鍵一步。目前，Yuga Labs 總市值為 40.3 億美元，相比於 LooksRare 價值 4.41 億美元的市值。Yuga Labs 的潛在市場規模可能在所有以太坊交易平台中位居第二。
全時段交易額（All Time Volume）計算了各 Collection 自發售以來實現的以美元作為貨幣單位的交易總額。
從交易市場統計圖（Top Marketplaces）中，我們可以看出，雖然 Yuga Labs 開發剛滿一年，一旦上市，相對於其他交易平台來說，也絕對是一名強有力的競爭者。
經過上文的數據分析，我們不難看出，Yuga Labs 通過抓住 NFT 市場中的頭部流量，並通過空投，白名單等增長模式，已為 NFT 持有者帶來不菲的收益，以 “從下向上” 的模式賦能未來產品模式。
結語
當前市場交易人數金額和整體流動性下降，市場的不穩定性促使人們轉向投資更穩定的偏藍籌 NFT 資產。以太坊由於頭部項目明顯，單筆交易額穩居第一，但其他鏈上的 NFT 市場有著小額多量的交易趨勢，多鏈市場可以在藍籌主導的市場下帶來更多新的流動性，推動創新和增長。
此外，平台也需要更具原創性的活動來吸引用戶。比如新上線的市場 Blur 在營銷策略制定方面取得了一些成效，該平台為早期投資人創立了一種優待模式，同時，為了推廣即將上線的測試版，Blur 還允許每位 OG 邀請 5 位好友共同體驗平台測試版，使用測試版就能獲得積分，用於兌換平台內的實用工具。Blur 營銷策略的成功之處就在於將用戶轉化為平台代言人，讓他們為平台發聲，吸引其他 NFT 投資者。
紅海廝殺的受益者，永遠是用戶。但在紅海競爭中，NFT 交易平台之間的界限也變得越來越清晰，Web3 平台的交易模式也會在潛移默化中改變。流量，話語權以及社區，也將會是 NFT 交易市場需要持續關注的命題。
註釋：本文僅供研究使用。投資數字資產（如 NFT 和數字資產）會有風險，在做出任何投資決定前，請務必諮詢財務顧問。NFTGo 不提供投資建議，不對任何因投資數字資產造成的損失負責。
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