退休基金，機構投資者的神秘獨角獸，HODLer 們所渴望的彩虹盡頭。
作者： 1912212.eth， Foresight News
曾幾何時，我們一直在談論「機構進場」，機構正在為加密市場注入購買資金。機構投資者遠遠不是同質的，這裡的機構資本，如果從廣義上來分類，銀行/ 保險公司、主權財富基金（SWF）、捐贈基金/ 基金會、家族理財辦公室和退休基金。家族理財辦公室有 Arthur Hayes、捐贈基金如耶魯大學等也成了加密資產的先驅。
如今，退休基金也越來越多的涉足加密資產領域。
近日，在顧問公司 Cartwright 的協助下，英國一退休金基金已將其資產的 3% 直接投資於比特幣（並非透過 ETF 等間接方式），為該國首例。這項決策是在與基金受託人進行深入討論後達成，重點考慮 ESG 因素及安全性，私鑰由五家獨立機構共同管理。 Cartwright 也計劃推出比特幣員工福利方案，讓企業將比特幣直接支付至員工的錢包，已有多家公司表示有興趣。 Cartwright 擁有 51 至 200 名員工，總部位於英國漢普郡。
退休基金是什麼？
機構投資者的神秘獨角獸，HODLer 們所渴望的彩虹盡頭。退休基金是指退休保險公司接受委託管理的基本退休保險基金、企業（職業）年金基金等退休資金。退休基金通常由基金公司發行，購買門檻相對較低。
退休基金作為長期投資工具，通常有較長的投資期間。這有助於投資者實現資產的長期增值，滿足養老需求。除此之外，退休基金的規模量也相當大。
以美國為例，其退休金體係由三大支柱構成，包括公共退休金、職業退休金和個人退休金。截至 2023 年末，美國退休金資產規模約 37.9 兆美元，其中第一、二、三支柱退休金規模佔比分別為 6.2%、58% 及 35.8%。
公營退休金主要投資於專屬於社保基金的特別債券，以長期國債為主；職業退休金主要投資於股票及共同基金；個人退休金則逐步轉為主配共同基金、股票、債券等資產。
退休基金會往往在銀行、保險公司以及主權財富基金之前，但在家族理財辦公室和捐贈基金之後對加密貨幣資產進行有意義的投資。
進入加密的退休基金
除本次英國的某位退休基金開始購入比特幣之外，本月美國密西根州退休系統披露其購買了 Grayscale 以太坊現貨 ETF 的股份，成為以太坊現貨 ETF 自 7 月上線以來的首個退休基金持有者。此外，今年 7 月還將比特幣 ETF 納入其退休基金，並揭露購買了 660 萬美元的比特幣 ETF。
就連美國新澤西州澤西市長 Steven Fulop 也公開表示將部分退休基金計劃投資比特幣 ETF。美國佛羅裡達州首席財務長 Jimmy Patronis 也致函佛羅裡達州行政委員會使用比特幣來實現州退休基金的多元化。
不過要說大手筆買進的退休基金，還得回溯到 2021 年，擁有超 40 億美元資產的休士頓退休基金購買價值 2,500 萬美元的比特幣和以太幣。
除直接投資比特幣或現貨 ETF 之外，部分退休基金往往也會選擇其他方式間接參與市場中，例如今年 8 月，韓國國家退休金管理局於第二季度買入 24.5 萬股 MicroStrategy 股票。 該退休基金管理局也曾於今年第二季出售數萬股 Coinbase 股票。
部分退休基金也會向加密資產經紀商等提供融資支持，如洛克希德就曾向經紀商 Hidden Road 注資。此外，部分退休基金也透過向風投注資的方式，間接參與其中。
小結
上輪週期中，部分退休基金如加拿大 CDQP 等因 Celsius 以及 FTX 事件遭受不小損失，導致更多退休基金選擇謹慎觀望。隨著比特幣現貨 ETF 獲批，以及比特幣數位黃金的地位表現愈加穩固，未來或將有更多退休基金將比特幣等資產納入投資組合中。
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