Coinbase 已連續第四季度實現營收正成長。
作者：念青，ChainCatcher
封面： Coinbase
Coinbase 於今日公佈第二季財報，營收為 14.5 億美元，季減 11%，年成長超 100%，與分析師預期的 13.7 億美元幾乎持平。淨收入為 3,600 萬美元，季減 97%。調整後的 EBITDA（稅前息前折舊前攤銷前利潤）為 5.96 億美元。 Coinbase 連續四季實現營收正成長。
Coinbase 第二季總交易量為 2,260 億美元，較第一季下降了 28%，交易收益為 7.81 億美元，季減 27%，訂閱和服務收入成長 17%，至 5.99 億美元。總營運費用為 11 億美元，季增 26%。 Coinbase 第二季在營收多元化方面取得了不錯的進展，訂閱和服務收入達到近 6 億美元。資產負債表增加到 78 億美元。
值得一提的是，Coinbase 第二季託管費收入為 3,500 萬美元，較上季成長 7%。主要驅動力是第二季度的平均加密資產價格高於第一季度，也受益於其作為 BTC ETF 產品的託管人的相關資金流入。此外，Coinbase 在第二季產生了 2.4 億美元的 USDC 穩定幣利息收入，季增 22%。
Coinbase 在 Q2 財報中也特別強調了 Base 在效能方面的較大提升：提速降費——基本費用低於 1 美分，處理速度低於 1 秒。 Base 處理交易量第二季成長 300%。此外，Coinbase 在第二季也推出了 Coinbase Wallet 的升級版本的自架錢包 Smart Wallet，以簡化用戶體驗。
收入多元化：交易費收入下降，訂閱和服務收入上漲
總體而言，Coinbase 第二季在營收多元化方面取得了不錯的進展。 Q2 總交易量為 2,260 億美元，季減 28%。總交易費用收入為 7.8 億美元，季減 27%，較去年同期成長 138%。收入佔比從 Q1 的 65% 降低到 54%，但仍是最主要的營收來源。訂閱和服務收入達到近 6 億美元，較上季成長 17%。公司利息和其他收入為 6,970 萬美元，季增 40%。
- 零售交易費用
2024 Q2 零售交易費收入為 6.65 億美元，季減 29%，較去年同期上漲 130%。 Q2 零售交易量為 370 億美元，季減 34%。 Coinbase 交易費用直接受到加密市場行情的影響，第二季加密貨幣現貨市場交易狀況比第一季更加疲軟，尤其是在美國。
- 機構交易費用
第二季度機構交易相較第一季放緩。 Q2 機構交易收入為 6,400 萬美元，季減 25%，較去年同期成長 272%。第二季的機構交易量為 1,890 億美元，季減 26%。
第一季得益於 2024 年 1 月比特幣 ETF 的核准上市，Coinbase 吸引了機構投資者的大量湧入，機構平台 Coinbase Prime 2024 Q1 交易量和活躍客戶數量創下歷史新高。儘管第二季交易收入降低，但在 7 月，以太坊現貨 ETF 正式獲批，Coinbase 被 9 隻中的 8 隻授權成為託管方，Coinbase 機構交易費用收入仍在持續受益於加密 ETF 的上市。
- 訂閱和服務收入
Coinbase Q2 的訂閱和服務收入為 5.99 億美元，較去年同期成長 17%。訂閱和服務收入受益於更高的 USDC 平均平台餘額和 USDC 市值以及較高的平均加密資產價格，尤其是 SOL 和 ETH。
- 穩定幣收入為 2.4 億美元，，較上季成長 22%。主要驅動力是較高的平均 USDC 平台餘額和較高的平均 USDC 市值。平台上 USDC 的價值為 57 億美元，僅比第一季末的 55 億美元成長了 2%。
- 區塊鏈的獎勵收入為 1.85 億美元，季增 23%。成長的主要驅動力是更高的 SOL 和 ETH 均價。
- 利息和財務費用收入為 6,900 萬美元，較上季成長 4%。成長的主要驅動力是較高的平均託管法定餘額。
- 託管費收入為 3,500 萬美元，較上季成長 7%。第二季成長的主要驅動力是平均加密資產價格高於第一季。此外，託管費收入的成長同樣受益於作為 BTC ETF 產品的託管人的角色相關的資金流入。
- 其他訂閱和服務收入為 7,000 萬美元，較去年同期成長 9%，主要由 Coinbase One 營收的成長推動。
資產負債表
截至第二季度，Coinbase 持有 78 億美元資產，季增 10%，即增加了 7.33 億美元，具體組成如下圖所示。
第三季展望
Coinbase 第三季的訂閱和服務收入將在 5.3-6 億美元之間。 2024 年 7 月，Coinbase 已創造了約 2.1 億美元的交易總收入，並表示將繼續推動目標的實現。
此外，Coinbase 將在第三季繼續推動 USDC 在全球的採用，使其成為最合規的穩定幣。因此 Q3 與 USDC 相關的費用將會增加。截至第二季度，Coinbase 擁有 3486 名全職員工，成長 2%。在今年接下來半年裡，Coinbase 也將持續增加員工，來支援產品開發和國際擴張等業務。
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