根据 SEC 在推特上发言的力度推断，这场监管战役不会简单结束
作者：veDAO
封面：Photo by Robert Linder on Unsplash
这几天币圈可谓是一波未平一波又起，美国证券交易委员会 (SEC) 连续对币安、Coinbase 两大头部交易所发起监管起诉，并且要求法院批准币安冻结 Binance.US 资产和对币安创始人赵长鹏发出限制令，甚至已经有一家法院已经发出了传票。
SEC 的连续操作引起加密世界大动荡，大盘大跌，大量投资者避险将主流币兑换成稳定币，而事件以来 BNB 最大跌幅约 15%，接近一年来的最低价格。更坏的是，据不确定消息称，SEC 下周或许将对另一巨头——加密托管平台 Robinhood 进行监管诉讼。
SEC 对币安、Coinbase 的监管是否合理？它的目的是什么？这样狂风暴雨般的监管会对币圈带来什么影响？本文将一一为您分析解答。
受监管指控的具体内容
1. 对币安的监管起诉
- SEC 指控内容：币安交易所和赵长鹏，挪用客户资金、误导消费者和网络诈骗等 13 项涉嫌违法行为。
- SEC 投诉包括不限于以下 10 种代币是未注册加密资产证券的代币：SOL、ADA、MATIC、FIL、ATOM、SAND、MANA、ALGO、AXS、COTI，并且声称 BNB 和 BUSD 是币安的非法注册资产。
- SEC 还指控币安有意逃避美国监督。
2. 对 Coinbase 的监管起诉
- SEC 指控内容：Coinbase 涉嫌自 2019 年以来作为未注册证券交易所非法运营，变相变现投资者资产。还将 SOL、ADA、MATIC、FIL 等加密货币定义为证券，并指控 Coinbase 提供未经注册的证券交易。
- 美国十多个周的监管机构指控 Coinbase 的质押计划违反洲证券法，并对 Coinbase 就提供售卖未注册证券处以 500 万美元罚款。
Binance 与 Coinbase 的回应和交易所现状
币安与赵长鹏的回应：
1. 首先表示对 SEC 指控行为的失望，表示此前已于 SEC 进行真诚协商并配合调查，解答顾虑，但 SEC 选择单方面行动并提起诉讼。
2. 随即也表示称，币安并不是美国交易所，SEC 的行动也是有限的，并强调用户的资产都是安全的有保障的。
3. 以及赵长鹏表示 SEC 这一系列行为对加密行业是伤害非常的大，并且明确说明资产冻结令仅影响 Binance US，Binance.com 不受影响。
4. 赵长鹏还发推表示，币安对存取款等都做好了准备，会确保交易所的系统稳定运行。
5.Binance.US 宣布删除超过 40 个加密货币交易对，暂停其场外交易，但是像 BNB、SOL、MATIC 等并未被删除。
Coinbase 的回应：
1.Coinbase CEO Brian Armstrong 表示，首先，Coinbase 照常运行，也不存在客户挤兑的风险，而被指控的质押业务也不会被放弃。
2. 首席法律官兼总法律顾问 Paul Grewal 回应表示，SEC 的行为损害 Coinbase 这样对合规性有明确承诺的公司，有疑虑或者监管问题，解决方案是立法，允许透明地制定公平的道路规则，而不是诉讼。
对市场的直接影响
股价跳水，币价大跌
SEC 指控消息一出，币安股价瞬间跳水，跌幅近 8%；已在纳斯达克上市的 Coinbase 当日早盘就下跌了近 17%。当日比特币价格跌破 26000 美元，是近三个月以来最低值。更多其他的小币等均遭受波及，周跌幅在 5% 到 25% 不等。
信心受挫，资产流出
由于 SEC 突如其来的监管指控，以及指控对象币安、Coinbase 都作为币圈举足轻重的平台，去年 FTX 的阴影让投资者们对风险极其敏感。SEC 指控中说到的，要法院冻结 BinanceUS 资金，和直接点名十大主流币，必然引起一部分用户的抛售、兑换成 USDC、USDT 等稳定币。根据数据统计，6 月 6 日、7 日，链上 DEX 交易量有个小幅增长，这就是大盘震荡后投资者为了规避风险的资产流出，停止挖矿质押等行为，保持暂时的观望状态。
媒体拥护，讨伐 SEC
许多外媒和业内大 V 都出来拥护币安 Coinbase，表示对它们的信赖和信心。由于引起的市场喧哗和币价震荡，引起许多人的不满，外媒 Blockworks 直接专栏抨击 SEC 主席 Gary Gensler，认为他破坏了国家和人民的利益，认为他对于监管加密货币的能力不足，反而采用激进的政策来扼杀创新。大 V 媒体们认为数字资产是必然的趋势，如果 SEC 用如此 “我怀疑你涉嫌，我先指控，但我还没有公开直接证据” 这一监管方式的话，简直是在把 Web3 革命驱赶出美国。
焦虑蔓延，下一个是谁？
SEC 先是提交美国联邦法院 136 页关于币安和赵长鹏的诉状，就在大家聚焦于此时，又挥刀指向 Coinbase。两日连续的指控，相近的理由，让其他加密平台焦虑不已。例如，于 6 月 7 日，加密货币交易平台 Robinhood 表示，可能会下架 SEC 在针对币安和 Coinbase 的诉讼中认定为证券的加密货币，尽管该平台拥有证券交易的经纪许可证，但 Robinhood 认为这些项目的其他安全投资缺乏披露标准，导致它们无法重新上线。
原因分析
首先，从 FTX 事件后，对中心化交易所的监管需求增加，SEC 想要扩大自身在加密货币监管的话语权和树立权威性。事实上，从指控文书便可以看出，SEC 这次精准把握了 “认定某些加密货币是非注册的证券” 这一灰色地带，并且明确指出的十多种代币都为排名靠前的主流币。看得出在 FTX 事件后，SEC 对监管的决心和对监管领域以及政策的研究。
从积极的角度上想，有合理的监管政策，对于投资者平台用户来说固然是一件好事，规范交易所的行为，保护资金安全，规避像 FTX 这样暴雷的事件对金融行业的打击挫伤。那么就需要有一个最权威的最专业的监管机构，而 SEC 想要扮演这个角色，掌握加密世界更大的话语权。
再者，从币安和 Coinbase 的回应中均谈及 “之前有过配合调查与协商”，以及对 Coinbase 直接 500 万美金的罚款条文中，不难看出，SEC 想要收取不菲的罚金。从去年的熊市，到如今从还未摆脱萎靡情绪的市场，但中心化交易所币安过去两年收入增长 10 倍，22 年收入达到 120 亿美元，Coinbase 不仅上市且年收入也在几十亿美金。对于如此大体量的平台，SEC 很有可能开出惊人的罚款数字，一来既可以彰显监管力度和权威，为未来更多的监管举措做铺垫，二来也是一笔巨大的直接收入。
还有一个不禁令人怀疑的原因，就是对币安品牌的打压。从 FTX 暴雷后，美国本土就在没有可以与币安抗衡的市场竞争者了，大量资产储存在非本土的交易所上，这个事情对于美国确实不安又难受。虽然也同样对本土平台 Coinbase 进行了监管起诉，但比起币安 136 页诉状，许多人就此评价到 “亲儿子打的轻”。
可能会发生的长远影响
1. 牛市推迟到来，市场活力降低，市场敏感信心下降。经历 22 年熊市后，23 年上半年整体回暖，也有几波像 BRC20、meme 币、新公链上线这样的小热潮，似乎一切都在变好，投资者信心增加。但对交易所巨头的监管出拳，又让所有人回忆起了 FTX 的噩梦，市场又将回归风险规避、保守投资的大势。
2. 如果本次 SEC 监管诉讼可以以各种意义上成功收场的话，不难推断，未来其对加密世界的监管将会陆续到来。对平台行为进行合理规整，资金监管更加严格，用户的资产得到更好地保障。
3. 监管严格的同时，某一程度上会限制资本的流通，降低资本的利用率，其实对项目协议的活跃创新都会进行打击。可以预见更少的资金流入孵化新项目，更少的创新模式得到合规允许，一定程度上会降低币圈的活力。
4. 如果 SEC 未来的监管过于强硬，更甚者是对美国 web3 的行业打击。因为就此次诉讼的内容来看，明显是加密平台的灰色地带，近几年也是监管机构可管可不管的小事情，但 SEC 如此突然拒绝私下解决协商而直接公开以 “怀疑涉嫌” 来诉讼，实在令各大项目担忧。像币安、Coinbase 等体量大的平台，退一步可以规整可以接受罚款，但是对于美国其他的 web3 创业公司来说，却不一定经得住如此一击。
5. 面对 SEC 的指控，赵长鹏发表的其中一条推文说，我们要团结起来。对象并没有明确的指示，但应该是指整个加密货币圈子的所有人，每一名成员。因为 CZ 也表示 SEC 这一行为是对加密行业的严重打击，以此也想呼吁大家团结起来，要对币圈有信心。从数据上看，币安交易所也从刚被指控的大量资产取走流出，到各路大佬大量存入资本，回复到了之前的存量。引导币安和 CZ 的信心，必然有助于建立市场的信心，也会使得币圈更加的团结。
结语
根据 SEC 在推特上发言的力度推断，这场监管战役不会简单结束，甚至火药味逐渐变浓。我们可以预计的是，其时长不会短，范围不会小，动荡也会接连不断。希望各位投资者近期多留意币圈消息，和 veDAO 一起持续关注 SEC 监管战役的后续，同时我们也呼吁各位把控好自己可以承受的风险，谨慎投资。
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