流支付赛道的 Web3 新趋势。

作者:Cabin Crew,Cabin VC

封面:Photo by Izzy Gibson on Unsplash

流支付(Streaming Money)最早于 2016 年出现概念雏形:

链上资金不再是以每隔一定时间区间被批量地转账(比如每月发放的工资、每年支付的会员费),而是像水流一样涓涓不断地以设定的转账速率从支付人流向收款人

简单来讲,流支付将支付从批量转移(lump-sum transfer)的形式,转为流(streaming)的形式,并利用区块链的可编程性,以期实现更高效的资金运转效率。

2018 年,区块链开发工程师 Paul Razvan Berg 创建了流支付的技术标准:EIP-1620: Money Streaming,并在之后的一年创立 Sablier,来使用以太坊智能合约实现流支付技术。EIP-1620 能够在关键的时间节点对相应事件进行记录,达到流式转账的效果。

*Sablier 将钱视为时间的函数:Y(被转移的钱)= a(单位时间被支付的钱)· X(时间)。

通过代码能够实现不同函数,也同时带来可组合性。2020 年的 Superfluid 让市场对于流支付赛道再度扩展预期,在按秒计数与 crypto 支付的同时,Superfluid 提出许多真实应用场景,并与其他生态应用协同、组合。

虽然早期的流支付大多仅被视为物联网用例,也曾因一些黑客事件受到打击,但随着技术进步,在目前 Web3 基础设施中,流支付赛道展示出更强的适应性,以及更适配的应用场景:

比如,除薪酬、投资、数据流等主流方向,还包括企业服务、AI、租赁、链游、DAO 等等。

引入可组合性,则流支付与 DeFi、DAO、或其他应用或协议的组合,可能带来更多的创新产品,充当 Web3 中的便捷 “工具”。

目前的流支付作为一种可编程支付,概念较为先进,是流式传输资金类项目的基础设施,应用场景直接与资金收支行为挂钩,运营及收益模式相对清晰,前景广泛。

当下流支付赛道主打 Web 3.0 基础设施,技术特点在于:确定要发送给某个人或某些人的通证总量并设置转账速度,让 Token 平均地流至目标地址,模型往往在一定条件下可启动或终止。技术主要依靠链下签名功能。

对于其他 Web3 产品而言,当流支付将资金流转的颗粒度由细化到天、甚至是秒时,也能从更多维度和细节上设计支付,比如,对众筹、团购、续费等方式再次进行创新。

这种 Web3 工具的预期空间包括但不限于:

合规支付:税收合规及薪酬发放,适用于企业服务、DAO 及社区 

Token 管理:Token 线性释放,进行空投解锁、Token 归属、权益分发、定期投资等

Token 支付:Token 的日常支付及其他支付方式,如续费营销支付(如流量、房租、订阅费等) 

Web3 银行:资金存储、投资、管理 

DeFi 领域:非足额抵押借贷、现金流的链上通证化、等等 

企业服务:财务管理、链接传统支付领域

在企业服务方向,这能够覆盖 Web3 创企所需的高频率应用场景,有着薪酬支付、KYC 等实际需求。不过,薪酬支付及财务外包场景中,可编程性并非是必需的,其竞争优势还需要从前端体验、激励与收益、隐私等其他优势上来展示。

以北美市场的流支付协议 Zebec 所提供的区块链企业服务为例,Zebec 通过流支付业务来实现项目自身的盈利,官方对 2022 年的营收预计为 2000 万美元(净利润预计 200 - 600 万美元)。从 Web3 企服赛道角度来看,纯正的 SaaS 公司的估值逻辑较为明确,以市销率(PS)10-20 倍预计,其总市值在 2 - 4 亿规模,以 2023 年预计的营收(4000 万 - 5000 万美元)来算,规模区间将扩大至 10 亿。由此来看,该领域的投资收益回报相对有限,但有具体业务支撑,营收较为稳定。

可关注方向:流支付+ 公链与节点售卖 

Zebec 脱胎于 Solana 生态。2022 年,Zebec 推出了采用  Celestia 模块化底层的 Nautilus Chain,成为后续推出的流支付公链 Zebec 的先行链。这为其新增了公链叙事,以及后续的 “节点售卖” 思路:

Zebec 生态提出 Zepoch 节点,该节点作为 Nautilus chain 等生态的验证者,持有可获得诸多权益(如获得验证权、享受 链上交易 Gas 费激励、节点持有人分红、其他空投与奖励等等)。 

2022 年 4 月,Zebec Protocol 以 10 亿美元的完全稀释估值筹集了 850 万美元。

可编程支付与可组合性之下,还值得关注的流支付赛道方向有:

流支付+跨链桥 

流支付项目 Superfluid 曾集成跨链桥兑换服务,采用 Li.Fi 的技术解决方案。在流支付与跨链桥组合的场景下,每当资金使用到桥,就可能产生多重激励。 

流支付+闪电网络 

Lightning Joule 是一个基于比特币闪电网络的流支付钱包及应用 ,实现 BTC 的自动、小额支付,在前端使用上,这类支付可在浏览器中设置及运行。作为闪电网络钱包,Joule 需要在运行 Lightning 节点的情况下运行(其后续可能推出托管节点服务,以降低用户进入门槛)。 

流支付+ Dex

Furo 是 2022 年由 Sushiswap 推出的去中心化流支付平台,可以用来自定义 DAO 工资发放,且提供接口供 DAPP 接入。

从发展过程来看,DeFi 的可组合型需要基础设施的完善,Web3 下的流支付赛道,可能会进一步带来支付方式的组合与变革。

参考资料:

ERC-1620: Money Streaming: https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-1620

Sablier Docs:https://docs.sablier.finance/protocol/introduction

Paul Razvan Berg: Making Money Flow: https://medium.com/sablier/making-money-flow-f1d18330cd20

Introducing: Joule Allowances:https://medium.com/@wbobeirne/introducing-joule-allowances-2b08bec75e3a

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