从 TVL 规模、发展势头等角度来看,Arbitrum、Optimism、Metis 和 zkSync 目前是 Layer2 赛道中最具竞争力的四大智能合约平台。

作者:Web3er Liu,CatcherVC

原用标题:Layer2 赛道数据扫描:多角度剖析四大智能合约平台发展现状丨 CatcherVC Research

封面:Photo by Milad Fakurian on Unsplash

如果说金融市场是人类行为模式的迭代史,那么互联网与 Web3 便是系统扩容与安全优化的编年史。从 1969 年投入运行的互联网鼻祖 ARPANET,到 2021 年因 NFT 狂潮而陷入拥堵的以太坊体系,分布式网络的进化时刻围绕着速度和安全这两大核心。如今,整个 Layer2 及新公链赛道几乎彻底成为了关于手续费的科技叙事。

自 2021 年初至今,伴随着整个 Crypto 世界的井喷式发展,以太坊链上 24 小时内交易笔数始终高居 100 万次之上,手续费均值一度冲高至 50 美元,而在去年 “5.19” 事件及 NFT 抢购潮的高峰时段,单笔交易的手续费甚至动辄数百美元,近乎夸张的交易成本直接将无数用户拒之于高墙外。

图源:The Block
图源:Etherscan

针对其居高不下的手续费,三箭资本创始人 Su Zhu 直言:“以太坊已经放弃了用户,新来者已经用不起这条公链”,而整个区块链行业则针对这条拥堵不堪的 “贵族链” 展开了针锋相对的论战。

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如同 16 世纪的基督教世界一般,KOL 们旗帜鲜明的分立为 “新公链” 和 “ETH 2.0 及 Layer2” 拥护者两大关键流派。就在新公链 Solana 和 Avalanche 因 “公链之争” 而攀上高峰的同时,多个 Layer2 网络正蓄势待发。随着 Arbitrum、Optimism 和 zkSync 在去年相继上线,Layer2 生态逐步进入发展快车道,近半年以来 Layer2 总锁仓资金量 TVL 增幅超过了 600%,目前已达 60 亿美元。另根据 ETHTPS.info 等多方数据源估算,3 月 15 日当天 Layer2 网络处理的交易事件约 15 万笔,ETH 主网为 120 万笔,整个 Layer2 的交易数量已超过 ETH 主网的 12%。

从 TVL 规模、发展势头等角度来看,Arbitrum、Optimism、Metis 和 zkSync 目前是 Layer2 网络中最具竞争力的四大智能合约平台。

Layer2 总锁仓量 图源:L2BEAT
ETH 主网与 Layer2 网络 TPS 对比 图源:ETHTPS.info

考虑到整个 Layer2 的用户规模远低于以太坊主网,Layer2 比 Layer1 具备更强的用户活跃性。由于目前 Layer2 网络的部分指标不易查询,为此 CatcherVC 采用 “单日交易笔数/独立地址数”(用户日均交易次数)和 “TVL/独立地址数”(用户平均锁仓)来简单衡量网络活跃性。通过对 Dune Analytics 和 L2Beat 及 L2Fees 等网站提供的数据进行整理,CatcherVC 得到如下图表:

该图表仅截取 3 月 15 日当天数据   图源:CatcherVC

不难看出,以 Optimism 和 Arbitrum、Metis 等为代表的 Layer2 网络活跃度远高于 ETH 主网。但目前 Layer2 生态尚且处在早期,用户规模较小,多数网络的 TPS 不及以太坊的 5%,其网络利用率拥有巨大的增值余地,并在未来具备广阔的想象空间。

以 3 月 17 日完成 1.5 亿美元融资的 Optimism 为例,该网络的日均 TPS 达 0.35 左右,仅为以太坊的 2.5%,其近一周内资金净流入约 1200 万美元,链上资产的总规模约 6.3 亿美元,TVL 超 4.5 亿美元,在 Layer2 网络中整体排名第 4。目前,Optimism 代码库周更新频次稳定在 30 次以上,日新增合约数量基本在 40 个以上,被 DefiLlama 收录的主要协议(包括 Uniswap、Curve 和 Synthetix 等)达 25 个,整体呈现出稳健增长态势。

图源:Dune Analytics
图源:Dune Analytics
图源:Dune Analytics

若是将 “每日交易笔数” 和 “日活地址数” 做比值,可以发现,以太坊主网的日活用户平均约进行 2 笔交易,而 Optimism 日活用户平均进行 12—16 笔交易,后者的日活用户交易频次约为前者的 6—8 倍。考虑到 Optimism 内的交易成本可被同一时间段内的活跃用户均摊,随着未来用户规模的增长,Optimism 的网络利用率可持续上升,手续费或将进一步下降,活跃用户的交易频率甚至会更高,这对于用户粘性的形成至关重要。

图源:Dune Analytics
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Optimism 之外的 Layer2 明星项目,如 Metis 展现出了更为巨大的潜力。该项目采用了与 Optimism 较为接近的架构,且同样采取 “Layer2 执行交易,Layer1 保存交易,验证者可发起挑战” 的形式,实质为 Optimistic Rollup 系列方案中的一个分支,此前仅融资 800 万美元

根据数据,Metis 近一周内资金净流入约 2 亿美元,TVL 超 7.4 亿美元,在 Layer2 网络中整体排名第 3。目前,Metis 上已有 16 个协议被 DefiLlama 收录(包括 NetSwap 等),该网络的日均 TPS 仅为 0.25 左右,不到以太坊的 2%,其网络采用率具备比 Optimism 更大的增长空间。

图源:L2BEAT

同时,Metis 呈现出了较强的 DeFi 活跃性。根据 DEX SCREENER 的统计,Metis 生态 DEX 日均交易量可达 3000 万美元,基本达到 Arbitrum 和 Optimism 的 70% 至 80%,其中 Hermes 协议占据了 Metis 上 DEX 交易量的最大份额。考虑到目前 Uniswap 和 Curve 等最主流 DeFi 协议尚未上线 Metis,且该网络用户数量远少于 Arbitrum 和 Optimism(仅为 Optimism 的 20%),Metis 的 DeFi 市场增长空间远比 Optimism 和 Arbitrum 更为庞大。此外,Metis 官方已宣布将于近期上线 NFT 跨链桥和 IPFS 本地存储功能。

图源:DEX SCREENER

相较于近期万众瞩目的 Optimism 和潜力较大的 Metis,于去年完成 1.2 亿美元 B 轮融资的 Layer2 龙头项目 Arbitrum 具备更大的资金体量和更具多样性的生态体系。目前 Arbitrum 的 TVL 超 30 亿美元,占据 Layer2 网络 TVL 份额超 50%。同时,Arbitrum 的日均 TPS 达 0.7,接近以太坊的 5%,其生态内有 66 个协议被 Defi Llama 收录,包括 Uniswap 和 SushiSwap、Curve、Beefy 及 Yearn 等主要的 DeFi 协议皆已于该网络内部署。

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在资金净流入方面,Arbitrum 的状态并不景气。根据数据,最近一周内 Arbitrum 网络的资金净流出约 5700 万美元。而早在今年 1 月及去年 9 月,Arbitrum 曾因采用的单一 Sequencer 节点故障而两次宕机,这也使外界对其性能产生质疑。对此,Arbitrum 创始人表示未来将引入多 Sequencer 节点的去中心化形式。

近期,Arbitrum 又发布了侧链 AnyTrust 相关计划,其性能和费用基本对标 Polygon 之类的侧链,该侧链将其每个区块的状态树根哈希值上传至以太坊 Layer1,并在自身节点状态不佳时切换至 Rollup 模式。AnyTrust 将在未来与 Arbitrum 网络共同运行,并有望在性能和费用上接近 Polygon。

Optimistic Rollup 系列方案 TVL 远高于 ZK Rollup 图源:Footprint Analytics

相比于 Optimism、Metis 和 Arbitrum 等典型的 Optimistic Rollup 项目,Layer2 的另一大明星项目 ZKSync 所处的 ZK Rollup 赛道尚且落后,由于零知识证明技术本身涉及的理论较为复杂且开发难度大,而 ZK 项目在 EVM 兼容性方面又进展缓慢,相较于早已实现 EVM 兼容的 Optimism 等 OP Rollup,在去年 11 月完成由 a16z 领投的 5000 万美元 B 轮融资的 ZKSync 在生态建设、TVL 及交易笔数、用户活性等各项数据指标上表现并不抢眼。

根据相关数据,目前 ZkSync 的 TVL 超 13 亿美元,一周内净流入资金约 2300 万美元。目前 ZKSync 日均 TPS 约 0.2,其生态内仅 ZigZag 1 个协议被 Defi Llama 收录。而据其官网显示,当前已有 10 个协议上线 ZKSync。

图源:L2BEAT

虽然当下的 ZKSync 在数据上并不如 Metis 等强势 OP Rollup 亮眼,但其兼容 EVM 的 ZK EVM 测试网已经于 2 月下旬上线,并被行业内 KOL 普遍看好。由于 ZK Rollup 可实现比 OP Rollup 更高的 TPS 并具备极佳的安全性,随着 ZK EVM 在未来的正式启用,ZKSync 将有机会重新改写 Layer2 格局。

总体来看,当前的 Layer2 赛道尚处于相当原始的早期阶段,相比于步入内卷漩涡久矣的公链和 DeFi 赛道,各大 Layer2 项目显然具有极大的增长潜力。伴随着 ETH 2.0 正式迈入进程,正处于 “爆发前夜” 的 Layer2 或将在头部 VC 的扶持下加速发展,定义整个加密行业的新秩序。

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