时至岁末，PANews 根据全年的融资信息，回顾今年整体一级市场表现，为投资者提供参考。
作者：Zen，PANews
春江水暖鸭先知，项目的融资信息是市场发展的重要信号，不仅体现了项目的自身竞争力，展现了市场资金的流向和信心度，也预示着创新的方向与趋势。PANews 每周一上午固定推出 《融资周报》栏目，持续记录着每周的融资市场信息。时至岁末，根据全年的融资信息，回顾今年整体一级市场表现，为投资者提供参考。
2024 年投融资市场概况
据 PANews 不完全统计，2024 年加密货币和区块链领域的一级市场共披露投融资事件 1259 起，资金总规模超 93 亿美元。从融资数量和规模的总数来看，本年度投融资市场情况与 2023 年基本相当，后者为 1174 笔交易共完成 96.15 亿美元融资。与 2022 年的 1660 起投融资事件，资金总量超 348 亿美元相比，近两年形成了更为稳定的态势，投资交易趋向于更为慎重和理性。
值得一提的是，除了在总量上接近，今年与 2023 年 “融资总额” 和 “融资数量” 发生波动的走势也极为相似。
其一，加密投融资市场再赢良好开局，并在高歌猛进中于 3 月至 5 月份迎来高峰、其中 3 月份的融资规模超 10.3 亿美元，这也是今年唯一单月融资金额突破 10 亿美元的月份。与之接近的是 4、5、10 月份，资金规模均在 9.5 亿美元之上；
其二，开局 “猛攻” 后中段开始乏力，6 月至 9 月进入低潮期。在这一时期，每月披露的融资事件仅在 8 月破百，而 7、9 月份的融资规模均低于 6 亿美元；
其三，进入第四季度后突然出现激增，10 月份披露的 106 起投融资事件、超 9.57 亿美元融资为今年下半年单月最佳表现。虽然在接下来的 11 月份又再度疲软，但 12 月份的一级市场表现也不乏亮眼之处，截至 12 月 22 日，该月的融资规模就已超 8.18 亿美元。
随着行业发展，初创公司的叙事主题和所属类别比以往更加丰富多元。根据市场热点，PANews 将项目大体上划分为 DeFi、Web3 游戏、基础设施与工具、AI、DePIN、中心化金融、消费类和其它共八个赛道，并对各赛道投融资情况进行了统计。
作为长期最受资本青睐的赛道，基础设施与工具的投融资交易数量和金额在各赛道中均为最多，两项数据分别为 381 起和 36.6 亿美元；今年第二热门的赛道为 DeFi，其两项数据分别为 296 起和 16.9 亿美元，均排名第二；中心化金融是除了基础设施与工具、DeFi 之外的赛道中唯一资金规模超过 10 亿美元的类比，其平均融资额也为最高，达 1492 万美元；AI 类项目作为新兴类别在今年增长迅速，其披露的融资事件几近破百，资金规模在 6 亿美元左右。
各赛道具体统计情况详见下文。
基础设施&工具
在今年所有完成融资的项目当中，有三成属于基础设施&工具赛道，所筹集的金额占总体的 39.46%。该赛道也公布了最多的大额融资消息，其千万美元级别及以上的投融资事件占比为 27.82%，其中融资规模达上亿美元的有 6 起，融资规模为千万美元级别的高达 106 起。
基础设施&工具赛道的融资情况走势与整体大致相当，该赛道最多在 2 月披露了 48 起融资消息；其单月融资峰值发生在 3 月，超 5.43 亿美元。
12 月，Avalanche 基金会通过私募代币销售筹集了 2.5 亿美元，这是今年最大规模的单笔融资。该轮融资由 Galaxy Digital、Dragonfly 和 ParaFi Capital 领投，另有包括 SkyBridge 和 Morgan Creek Digital 在内的 40 多家公司参与了投资。
此外，今年 10 月，支付公司 Stripe 以 11 亿美元的高价收购稳定币支付平台 Bridge，这也是加密行业迄今为止规模最大的收购。Bridge 旨在构建稳定币的全球支付网络，为企业提供接受稳定币支付的软件工具和技术支持。值得一提的是，在该收购案中，拥有 Bridge16% 股份的红杉资本有望从收购的交易中获得超过 1 亿美元的收益。
DeFi
DeFi 赛道在今年 2 月率先爆发，当月融资规模超 2.66 亿美元，为全年最高。这主要归功于 a16z 向以太坊再质押协议 EigenLayer 投资 1 亿美元，这也是该赛道今年唯一融资规模上亿的项目，其在形式尚不明朗时，提振了加密风险投资市场的信心。抛开这一因素，DeFi 表现最佳的月份则为 5 月，其披露投融资事件 42 起，为今年最多，融资规模也来到了 2.13 亿美元。
如上文所述，DeFi 的投融资事件数量和融资规模分别为 296 起和 16.9 亿美元，占比分别为 23.51% 和 18.22%。而在 DeFi 类项目披露的融资消息中，融资规模在千万美元级别的有 40 起，占比为 13.51%，其更多集中在数百万美元的区间。
Web3 游戏
与 2022 年的风风火火相比，游戏赛道今年要冷清许多。2022 年，Web3 游戏赛道公布投融资事件 334 起，融资总规模为 44 亿美元，其中规模超千万美元的项目占比高达 30%；而在 2024 年，这一比例仅为 13.41%。此外，今年公开的融资事件中，最高为区块链视频游戏开发公司 Azra Games 完成的 4270 万美元 A 轮融资。
3 月无疑是 Web3 游戏在今年表现最突出的月份，其融资总额达到了 1.55 亿美元的峰值。这段时间内，市场陆续披露了 NFT 卡牌游戏 Parallel 完成 3500 万美元等共 7 起千万美元规模的融资，而全年融资破千万的则共有 24 起。
从数据统计来看，或许由于 AI、DeSci 等其他叙事的崛起，且上一轮获得大额融资的多个游戏项目也还在持续开发，有待市场检验，Web3 游戏可能已不再是被看好的 “希望之星”；另一方面，随着 Telegram 上迷你游戏，尤其是点赚游戏的陆续吸引到上千万乃至上亿的玩家，需要耗费大量资金和开发周期较长的 3A 链游对投资者的吸引力正在下降。
Web3+ AI
作为整个科技行业的主流叙事，AI 与区块链及加密货币的结合也成为了许多初创公司选择的方向。与整体一级市场的走势不同，AI 赛道在今年迅速扩张和发展，基本一直处在上升的势头。
以季度为周期来看，第三季度 AI 赛道公布了 34 起融资事件，资金规模达到 2.86 亿美元，均为今年最高。到了第四季度，整体热度虽略有衰减，但整体上仍远高于第一、二季度。
在资金规模上，AI 项目中有 15.2% 获得了千万美元级别的资金，其中开源 AI 平台 Sentient 在由 Peter Thiel 的 Founders Fund、Pantera Capital 和 Framework Ventures 共同领投的种子轮融资中筹集了 8500 万美元，为该赛道最大规模融资。
DePIN
DePIN 类项目是继 AI 之后另一出现明显增长的赛道，其全年共有 47 起投融资事件，融资规模接近 2.8 亿美元。其中，有 9 起融资事件的金额为千万美元级别，占比 19.56%。
物联网区块链平台 IoTeX 完成的 5000 万美元融资为该赛道最大规模融资；Solana 生态 DePIN 协议 io.net 和基于以太坊的区块链太阳能公司 Glow 则均以 3000 万美元的资金并列第二，分别发生在 3 月和 10 月。值得一提的是，DePIN 赛道上下半年基本保持稳定，其第三季度筹集到了最高的 8405 万美元。
中心化金融
今年中心化金融赛道仅一例融资规模接近上亿，即数字资产金融服务集团 HashKey Group 以投前估值高于 12 亿美元完成 A 轮近 1 亿美元融资。此外，该赛道共有 30 起投融资达到千万级别，占比高达 43.48%。其平均融资额 1492 万美元也是各赛道中最高。值得一提的是，在整体行情最火热的第二季度，中心化金融赛道反而表现平平，不论融资数量还是资金规模均为全年最低。
消费应用
在统计过程中，消费应用覆盖了包含音乐、流媒体在内的娱乐，SocialFi，NFT，预测市场，媒体，博彩，教育，保险，研究与资讯等。该大类在 5 月的成绩尤为突出，单月公布投融资事件 26 起，资金规模达 3.07 亿美元。这主要得益于 5 月公布的 Web3 社交媒体平台 Farcaster 完成的 1.5 亿美元融资，以及在美国总统竞选中大放异彩的预测平台 Polymarket 完成的 7000 万美元融资，这也是该赛道获得融资金额最大的两个项目。
根据统计，消费类共披露了 157 起投融资事件，资金规模为 8.17 亿美元。在资金规模上，消费类的项目只有 11.16% 完成了千万美元规模的融资，在各赛道中排名最低。
其它
其它类包括加密挖矿、DAO、DeSci、任务奖励平台、医疗、物流等传统行业的区块链应用，其披露的投融资事件为 38 起，为全赛道最低，资金规模超过 3.5 亿美元。在这一大类中，加密矿企举足轻重。从资金规模来看，加密矿商 Hut 8 获得的 1.5 亿美元投资和矿机制造商 Auradine 完成的 8000 万美元 B 轮融资分列前二，其均在第二季度公开。
投资机构
据不完全统计，2024 年共推出 47 支加密投资基金，总规模达 43.4 亿美元。其中，募资规模超达上亿美元的有 13 只。而一度被诟病 “叛逃” 加密行业的 Paradigm 在 6 月中旬宣布为其第三支基金筹集了 8.5 亿美元，将专注于早期阶段的加密项目，这也是 2024 年资金规模最大的一支基金。
值得一提的是，a16z 于 4 月宣布募资 72 亿美元，最终总额超过了该公司早前设定的筹款目标约 4%。虽然统计时未将其收录，但作为在加密货币行业享有顶尖声誉的投资机构，a16z 未来用于投资行业相关项目的资金也必然不在少数。
此外，今年多家项目方共推出了 15 支生态基金，总规模达 5.94 亿美元。其中，Big Time Studios 宣布设立的 1.5 亿美元的 Open Loot 基金为规模最大的一支，其旨在推动 Web3 游戏平台 Open Loot 上的游戏开发，为游戏工作室提供资金支持、市场营销和开发指导。
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