学习，就先从一个行业的简单复盘开始

作者：五火球教主

出品：白话区块链（ID：hellobtc）

原用标题：2022 上半年加密大事件启示：如何在熊市生存并迎接下轮牛市

封面：Photo by Dennis Kummer on Unsplash

不知不觉，2022 已经过了快一半~ 如果说上半年大家还在纠结，到底是牛市没结束的回调，还是熊市早已来临的征兆？Luna 崩盘事件则是直接让整个市场达成了共识：我们熊了，而且是早就熊了！

业内有句行话，熊市多学习，既然已经熊了，也就别太关心行情，别做太多操作，专心学习，为下一次牛市做准备。要知道，几乎所有的好项目，都是熊市投出来的，“熊市播种，牛市收获” 说的就是这个理儿~

学习，就先从一个行业的简单复盘开始。

全球监管层面

从政策层面看，我们其实一直都是牛市的。

毕竟区块链在一步步的向圈外走，一步一个脚印的取得更多人的共识。

上半年政策层面的大事儿至少有这些：

1. 继萨尔瓦多之后，比特币在中非共和国也成为了法定货币，巴拿马正在开会讨论，有希望成为第三个国家。

2. 拜登签署了有关数字资产的行政令，纳斯达克考虑为加密货币提供服务。

3. 高盛提供了首笔比特币支持的贷款，富达计划今年把比特币作为 401K 计划账户（养老金）选项，Bently 大学接受以太坊和 USDC 支付学费。

4. 阿根廷最大私人银行 Banco Galicia 开始支持用户购买 ETH，BTC，USDC。

嗯，基本上大事儿全是利好，唯一能想到的利空事件是这次 Luna 崩盘之后，美国财政部长耶伦在国会山会议上直接点名 UST，大家纷纷猜测，更加严厉的稳定币监管马上要来了！

当然，监管这事儿，仁者见仁智者见智，看着是利空，但你理解成利好其实也没毛病。

公链与跨链桥

2021 年是 Alt L1 的天下。

2022 年上半年则是 ETH L2 的崛起以及 “模块化公链”这个词的火热。

过去几个月，Alt L1 上并没有看到太多让人眼前一亮的东西。L2 这边 Arbitrum 与 Optimism 在去年下半年上线之后则是稳步增长，TVL 和优质项目越来越多，越来越有跟 Alt L1 分庭抗礼的趋势。而最近 Starkware 与 Zk-sync 也是动作频频，相信下半年一定可以看到两个 Zk-rollup 王牌选手的上线，2022-2023，相信是 ZK 携手 OP 大战 Alt L1 的时代。

Cosmos 这边，项目 Celestia 通过抽象出 DA（数据可用性）层，把模块化公链这个词引爆，使得原本的 L1（结算+数据可用性）+ L2（执行）进一步延伸成为 L1 结算，DA 数据可用性，L2 执行的三层模块化结构。当然项目还没上线，这种三层结构需要接受市场考验之后才能确定是否是未来 “模块化” 公链的标准。原本 Cosmos 上半年顺风顺水，Interchain Account（跨链合约级互操作性）与 Interchain Security（共享安全）相继上线，无奈圈内第一生态 Luna 暴雷，失去了整个生态唯一的稳定币 UST，算是连带遭到重创。

波卡的平行链拍卖进行的有条不紊，但在前几轮之后便明显失去了热度，毕竟现如今发链的选择太多，Cosmos 或是 Avax 都有便宜很多的选项，对于共享安全要求没那么高，或者财力不够的团队，竞争卡槽拍卖往往是件得不偿失的事。

AVAX 的第一个子网 DFK Chain 上线也算的上是 Appchain 与模块化公链的一个标志性事件，也让 Avax 在 “发链” 这件事上正式进入了与波卡以及 Cosmos 的三国争霸时代。

Solana 上半年则是因为接连几次的宕机事件导致信誉值明显下降，最近一次的 “炸弹” 事件更是引起了业界对于这种高 TPS，超低 Gas 模型安全性的整体思考。

ETH 的 Merge？不出意料的上半年又被推迟了，目前来看，8、9 月份是乐观的估计，然而如果再次推迟到年底，也不要太过惊讶……

跨链桥这边的竞争与公链差不多，也是进入了白热化，毕竟未来多链宇宙在人们心中基本上是个板上钉钉的事儿，各个跨链桥都使出了浑身解数争抢 TVL。去年基本上以资产跨链为主，最近明显基于消息的跨链协议也开始一个个登场，Multchain 推出了 Anycall，Celer 推出了 Celer IM，IBC 升级到了 Interchain account，波卡 XCM 上周刚刚上线，一旁还有 Axelar，Zetachain, Teleport 等项目虎视眈眈……

未来 1-2 年，除了看公链大乱斗之外，桥之战大概率也会是个看点，上半年的桥基本以资产桥为主，代表有第三方验证人模式的 Multichain，Synapse，流动性网络的 Celer，Hop，轻客户端的 IBC，基于 LayerZero 的 STG 算是超轻客户端的新选手，而从上个月开始，Multichain 出了 Anycall，Celer 除了 Celer IM，IBC 开启了 Interchain Account，波卡激活了 XCM……未来还有 Link 的 CCIP，Axelar，Zetachain，Teleport 等跨链消息协议在等着我们，桥之战从资产桥时代正式迈进了消息桥时代。

Defi 与 Gamefi

Defi 1.0 其实从 2021 年开始便率先走熊，2022 年上半年还在折腾的都是所谓 Defi2.0 项目，Curve War 这个词也因为各路算稳开始流传，Crv，Cvx 频频出现在各路文章和 Twitter 上。

然而先是 OHM，Time 等（3，3）等暴跌，后有 Terra 的崩盘，Defi2.0 几乎被全线证伪，感觉市场又开始把视线投回 Uniswap，AAVE，MakerDAO 为代表的 Defi1.0 基础设施，虽说不代表这些代币会应该上涨，但在普遍跌了 90% 左右之后，Defi1.0 蓝筹明显进入了一个相对性价比不错的阶段。

去中心化衍生品从去年就被各路人士看好，去年 Dydx，Perp 等也着实吸引了不少眼球，然而大家期待的衍生品 “Uniswap” 时代却始终没有到来，究其原因，Dex 衍生品并没有从本质上提供 Cex 衍生品差异化的体验。抛开资产自我掌控和去中心化这些形而上的东西，Uniswap 并非是因为 “链上 “或者 “AMM“才火的，而是你在上面能买到大量 Cex 买不到的币种大家才真的去用，而 Dex 衍生品，显然目前做不到。当然像是 Uniswap 上面长尾币种的衍生品，理论上 Dex 衍生品可以去做，但无论是深度还是流量估计都很难做的起来，毕竟衍生品不是现货，这也是 Dex 衍生品目前最大的困境。短期破局之路，说实话我想不出来。而长期来看，当越来越多人习惯于一个钱包走天下，越来越多人习惯于用 Metamask 登录而不是 Cex 登录，Dex 衍生品自然而然也就不愁用户了，但这是一个循序渐进的过程，更多是依靠行业的发展，而非自己赛道的突破。

至于流动性挖矿，现在基本上高 APY 已经吸引不到多少人，大多变成了跑得快的游戏。当所有人都熟悉了 Defi 这一套玩法，指望别人去高价接盘你挖出来的所谓治理代币，吃亏的往往就变成了你自己。

Defi 圈上半年大事儿，总结下来基本上就三件事：

Defi 之神 AC 退圈；

Curve 的 Ve 模型成为越来越多 Defi 项目的代币模型标配；

以 Terra 为代表的的算稳崩盘。

至于 Gamefi 这边，着实乏善可陈，龙头 AXIE 无论是日活还是收入都雪崩式下降，其他的所谓 Play2Earn 就更不用说了。毕竟说白了，Play2Earn 的 Gamefi 本质上就是个披着游戏外衣的流动性挖矿，且这游戏还不怎么好玩。Defi 那边热度一过，大家都心知肚明自己在干嘛的时候，下一个传导的对象无疑便是 Gamefi。

唯一值得一说的是 Stepn，掀起了 Move2Earn 的热潮，甚至因此而诞生了各路 Watch2Earn，Learn2Earn, Sleep2Earn 等千奇百怪的噱头。虽说 Stepn 也无法摆脱庞氏的代币模型，但至少在设计，运营等思路上比起一代的 AXIE 有了长足的进步，出圈能力也大大提高，加上跑步健身的主格调淡化了 Earn 的成分，所以成了上半年唯一值得一看的 Gamefi。至于后期能否通过圈外合作+Socialfi 等手段让 Move2Earn 延续下去，不要变成 Pay2Move，下半年我们拭目以待。

NFT

NFT 去年其实还有那么点百花齐放的感觉，各种链下上链的画作，链上原生的画作，AI 生成艺术，抽象艺术等等。

这些东西今年基本都无人问津，今年只有一个主旋律，就是 JPEG 小头像。

熊市时候往回看是一件很不可思议的事，大家花几万甚至几十万美金去买一个 JPEG，所有的功能就只是拿来当头像（最多加一个头像后面画的元宇宙的饼……）上半年每天还有成百上千的新头像在 Mint，现在基本上地板价都卖不出去那种，经历了 1 年多的炒作，真正可以被称之为蓝筹的 NFT，无非也就五六个而已。

然而不管怎么样，NFT 算是彻底出圈了，比 Defi 出圈很多那种，毕竟你要一个没接触过区块链的人理解 Defi，理解挖矿，理解 APY 是件很难的事情，但 Punk 和猴子……这不就是猴票和小浣熊水浒卡！这玩意儿我懂！！

希望下半年，我们可以看到 NFT 解锁更多的用例，而不仅仅只是停留在头像上。

NFT 上半年的大事件，一个手差不多也能数过来：

LooksRare 与 X2Y2 的上线挑战 Opensea，Web3 与 Web2.5 的对决；

Coinbase 上线了花巨资研发的 NFT 交易市场，却基本没人用……

无聊猿 Otherside 爆火，烧掉 5 万 ETH 的 Gas 费用。Yuga Lab 暗示未来可能做自己的链，目前 Avax 和 Flow 伸出了橄榄枝；

ENS 短数字和字母域名开始爆炒，10K 俱乐部出现；

JPEGD，BendDao。

值得一提的是，前两天刚看到一条消息 “Opensea 交易量达自 2021 年 12 月 21 日以来的最低水平”。嗯，小图片们还没有真正的经历过熊市，那么现在，他们的考验才真的到来。

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