可以明確的是，合規爭議與 Restaking 無關。
作者： jk
原創： Odaily 星球日報
封面： Photo by Ash Edmonds on Unsplash
6 月 18 日，美國證券交易委員會（SEC）宣布結束對以太坊 2.0 的調查，並不會對 Consensys 採取強制措施。對於以太坊開發者、技術提供者以及以太坊生態系統來說，這無疑是一個階段性勝利。
對於這件事情的討論已經過了一週的時間，不少法律界相關人士都寫出了關於這件事的詳細法律意見。然而，關於這項決定的解讀，各方觀點不一。部分律師認為，這項調查的結束意味著今後所有與以太坊作為證券相關的話題（除了質押）都將不再受到調查，而另一些律師則認為，這僅僅是針對 Consensys 一家的暫時 “休戰” 。
本文將總結各方的反應，特別是法律界對此事件的不同看法。
前情提要
6 月 18 日，美國證監會（SEC）對 Consensys 發布了一份結束調查的通知。這份調查的起因來自於先前 Consensys 將 SEC 告上法庭一事（如果想要了解更多細節，可以參考 《ConsenSys 反手起訴 SEC，或將影響以太坊 ETF 獲批結果》）這份通知儘管措辭有些不情願，卻仍然表達了會對於以太坊 2.0 相關內容結束調查。其中，SEC 本身使用了一些模稜兩可的語句：「儘管我們在此通知中，或在其他任何情況下，並不認同 6 月 4 日信函中陳述的事實或法律結論，但根據截至目前我們掌握的信息，我們不打算向委員會建議對你們的客戶 Consensys Software Inc. 採取強制措施。任何行動的表示。
在這次事件發生當天，Consensys 立刻發文，將這件事標榜為階段性的重大勝利。文章內容提到，「6 月 7 日，我們向 SEC 發送了一封信，要求其確認 5 月批准的以太坊 ETF（基於以太坊是一種商品）意味著該機構將結束以太坊 2.0 調查。今天，SEC 執法部門通知我們，他們正在結束對以太坊 2.0 的調查，並且不會對 Consensys 採取強制措施。提供急需的監管清晰度。
律師怎麼說？
Consensys 的律師口徑與公司保持一致。 Consensys 的高級法律顧問兼訴訟與調查負責人 Laura Brookover 在 X 平台上表達了她的看法。她發文說，整個調查（不僅針對 Consensys）已經結束。信中指出不會對 Consensys 提出指控，但調查的結束意味著不會對任何人提出指控。它涵蓋了整個以太坊，因此任何貢獻代碼或買賣 ETH 的人都在調查範圍內。現在，整個調查已經結束，不僅僅是針對 Consensys，而是對所有人。
她同時引用了 SEC 的執法手冊，「一個已導致執法行動的調查，只有在所有執法行動完成後才能關閉。」所以，此調查的結束意味著沒有對任何人提出執法行動。
其次，非常重要的一件事是，在昨日，Laura Brookover 與 Cahill Gordon & Reindel 的合夥人 Sam Enzer 一起出席了播客媒體 Unchained 的採訪，兩人分享了很多在 X 平台上沒有提及的內容。他們認為，這封信在某種程度上代表了 SEC 內部的意見分歧：
「它表明執法人員已經說服 Gensler，如果他們提起執法行動，指控合併後的以太坊（ETH）作為證券提供或出售，他們將會失敗並感到尷尬。我認為 Gary Gensler 內心相信 ETH 是一種證券，或者由於驗證的 staking 機制，ETH 是作為證券提供和出售的。或者他非常希望擁有監管它的權力。
但是，這個說法也招致了非常多的質疑，尤其是在 ETF 仍舊沒有塵埃落定，而其他交易所和加密機構仍然因為以太坊牽扯進訴訟的情況下。 Enumma 的創始人 David Barrera 發文說，SEC 的信中沒有任何部分錶示調查已經「結束」。這項決定僅僅意味著 SEC 不會對其他提供、銷售以太坊的人提起訴訟，但根據 SEC 的執法手冊，工作人員得出調查結論並決定不對一方提起訴訟，並不意味著調查已經 “結束” ，也不意味著不會對其他方提起訴訟。也就是說，Uniswap 或其他機構仍然可能因為以太坊的原因而被牽扯進法律案件。
David 更進一步說到，「我們不同意…你們的事實陳述和法律結論」這一措辭並不是這種表示不繼續調查的信函中的通用或標準語言。也就是說，SEC 只是在對 Consensys 的案件中提及了這麼一句，未必代表未來就完全放棄訴訟了。
在播客中的 Sam 也認為，
「在關閉調查的信函中，SEC 有酌情權，對吧？刑事檢察官有起訴酌情權，監管執法機構有監管執法酌情權。當他們拒絕一個案件時，這並不一定表明該行為是合法的或符合法律的。
同時，Laura 表明了一個觀點，那就是 SEC 終結調查這件事與 Liquid Staking 和 Restaking 無關，那是另一個完全不同的事情：
「SEC 對那些活動的調查實際上是屬於另一個獨立的調查範圍，並不是以太坊 2.0 調查的一部分。因此，以太坊 2.0 調查的結束實際上並不能說明 SEC 對流動質押、重質押服務、集合質押的看法。
在 ETF 的最終批准和其他訴訟的問題上會有影響嗎？
目前來看，ETF 的批准不太可能會被影響。 Coindesk 報導， SEC 主席 Gary Gensler 在 13 日的預算聽證會上告訴參議員們，以太坊 ETF 的最終批准將在今年夏天完成。
在向參議院撥款委員會的一個小組委員會進行的預算辯護聽證會上，Gensler 表示，在一組 ETF 的初步批准之後，這一過程「運作順利」。該機構此前已經批准了初步申請，但他表示，最終的註冊要求——即 S-1 表格的提交——現在正在 “工作人員層面” 處理。
在其他訴訟案上，由於法律案件大多進展緩慢，目前還未有更新。 Odaily 也將持續追蹤報道。
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