Paypal 給了一個關於支付自由的答案：「人們想要隨心所欲地支付，目前的支付網絡難以滿足需求，Crypto 能滿足需求且實用，那麼作為一家致力於促進支付創新的金融科技公司，我們來推出穩定幣支付方案，以滿足人們當前隨心所欲的支付需求。
作者：Will 阿望，投融資律師，Digital Assets & Web3；獨立研究員，代幣化& RWA &支付。
封面： Photo by Muhammad Asyfaul on Unsplash
2024 年 5 月 31 日，PayPal 宣布其穩定幣 PayPal USD (PYUSD) 在 Solana 區塊鏈上線。這是繼 Paypal 去年 8 月首次在以太坊主網上推出 PYUSD 以來的另一個重大里程，不僅為其用戶提供了一個新的、高效的支付方式，也為整個支付行業的未來趨勢提供了重要參考。
先前在撰寫 Web3 支付研報，及與產業公司交流探討的過程中，一直思考一個問題是：穩定幣支付真的有必要嗎？恰好適逢 PYUSD 上線 Solana，Paypal 從非常務實的角度，給出了一個關於支付自由的答案：
「人們想要隨心所欲地支付，目前的支付網絡難以滿足需求，Crypto 能滿足需求且實用，那麼作為一家致力於促進支付創新的金融科技公司，我們來推出穩定幣支付方案，以滿足人們當前隨心所欲的支付需求。
由此，本文將試圖分析 Paypal 將目光轉向 Crypto 的內在邏輯，PYUSD 上線 Solana 推出的穩定幣支付方案，以及 PYUSD 邁向 Mass Adoption 的演進思路。希望能夠給予業界參考，歡迎交流探討。
一、Paypal 為何將目光轉向 Crypto
作為全球領先的支付公司，PayPal 擁有超過二十年的全球支付經驗。在這二十年間，伴隨著電子商務的成熟發展，PayPal 所做的不僅僅是將自己打造成信任的燈塔，為用戶提供交易的信任背書，還實現了互聯網數位支付網路（Digital Payments）的大規模普及應用。
Paypal 的初心一直沒變——促進支付創新，讓每個人都能按照自己的意願進行支付。
但迄今為止，支付創新都建立在與網路興起時相同的基礎金融軌道上。雖然業界一直在努力提供全球、即時和無縫的交易，但現實往往展現出不足的一面：
線上支付的結算時間仍然很長（在美國，平均為 2～3 天），市場、銀行和服務商需要工作日營業，進一步延長結算時間；雇主難以向日益分佈式的勞動力進行支付；日益全球化的人口難以以低廉和高效的方式進行跨境匯款；企業最常感受到這種摩擦，而消費者仍然在他們認為應該很快的支付環境中漫長等待。
簡而言之，今天的人們並不能夠以他們想要的方式進行支付。
這就是 Paypal 將目光轉向 Crypto 的原因，答案很簡單：它能滿足需求且是實用的。
加密貨幣和區塊鏈技術能讓人們更接近實現支付的願望：快速、便宜、全球支付。這種全新的下一代金融/支付基礎設施，能夠幫助 PayPal 更好地服務其 4000 萬用戶，讓每個人都能按照自己的意願進行支付。
因此，在加密貨幣和區塊鏈技術出現的十多年後，PayPal 再次來到了支付歷史的關鍵時刻，就像 2000 年初的網路一樣，充滿了潛力和機會。
就像 Paypal 之前把支付帶到網上一樣，Paypal 現在正在把支付帶到鏈上。
二、全球支付困境有待改善
目前支付管道和資訊傳遞協定（如 ACH、SEPA 和 SWIFT）構成了全球支付的網路。它們使我們能夠進行跨地域、跨時區地進行大規模交易，並確保支付的相對暢通。但同時，目前的支付技術也會迫使我們在 1）支付結算速度，和 2）成本效益之間做出權衡，例如：
- 資金的流轉會產生費用，並且各個流轉中間方之間需要有事先的合作安排和流動性要求；
- 各方的跨時區營運時限（工作日）和批量化的處理，意味著支付可能需要等待幾天才能結算；
- 淨額結算的安排難以滿足小額、高頻交易的需求。
然而，對於成年人來說，我們不做選擇，我們兩者都是要的——即低成本地進行高效結算。
人們想要的是更輕鬆地支付。企業希望向供應商付款，而不必擔心結算時間；個人希望在不支付高額費用和等待天數的情況下向遠方的家人匯款。現今的金融基礎設施，都無法快速滿足人們快速交易的需求，Paypal 也不希望用戶在這種等待中失去價值。
今天，加密貨幣和區塊鏈技術提供了一個全新的支付渠道，能夠簡化支付清算流程，使得支付快速、便宜且易於存取。
由此，我們需要利用加密貨幣和區塊鏈支付技術解決方案，來解決傳統支付的遺留問題：1）結算時間慢；2）交易成本高；以及 3）對全球範圍內，當前金融體系無法覆蓋地區（Under-banked and Unbanked）的不相容。
三、Paypal 的穩定幣支付解決方案
穩定幣定義：大多加密貨幣的價格波動很大，不適合支付，就如比特幣在一天內可能會出現很大振幅。而穩定幣是一種旨在透過保持穩定價值來解決此問題的加密貨幣，通常與法定貨幣（如美元）1:1 掛鉤。穩定幣兼具兩全其美的優勢：它們保持較低的日常波動，同時提供區塊鏈的優勢——高效、經濟且全球通用。
PayPal 推出的穩定幣 PYUSD 是一種全新的穩定幣支付解決方案，旨在實現下一代金融科技創新。 PYUSD 建立在 PayPal 深厚的支付行業累積和 Solana 高性能區塊鏈之上，能夠實現高效即時結算，降低交易成本費用，高度安全和真正的全球支付。
PYUSD 是由 Paypal 推出的一種建立在區塊鏈上的穩定價值儲存工具（1:1 美元兌換），它的出現將解決當前全球支付產業的上述問題。符合資格的美國用戶可以購買、出售、發送、接收 PYUSD，並用於付款：
- 在 PayPal 和 Venmo 生態內購買、轉移 PYUSD，實現絲滑的出入金體驗；
- 使用 PYUSD 付款作為線上交易的付款方式，例如全球數百萬 PayPal 商家的結帳和付款；
- PYUSD 在 Xoom（跨境支付工具）上的跨境 P2P 支付；
- 在 PayPal 生態系統之外，PYUSD 可以使用在加密貨幣交易所（例如 Crypto.com）和錢包（例如 Phantom）；
- PYUSD 也可用於各種創新，例如，PYUSD 可用作 Mesh 等風險投資的快速、低成本融資工具。
PYUSD 正在建立真正的穩定幣商業場景，提供主流消費者和商家所期望的，幾乎無摩擦且值得信賴的支付體驗。
四、Paypal 穩定幣支付邁向 Mass Adoption 的演進思路
基於 Paypal 近 20 年的全球支付合規經驗，以及 PYUSD 的最高合規標準，PayPal + PYUSD 的組合能夠將先前的穩定幣交易（Stablecoin Transactions）升級，成為我們真正需要的穩定幣支付（Stablecoin Payments）。
Paypal 在成立之初，肩負的責任不僅是促進支付落地，還包括引入和傳播一種新技術——數位支付，目前這種數位支付的方式已經融入我們的生活，無處不在。這項成功的經驗能夠為 PYUSD 穩定幣支付的推出提供經驗指導及新穎見解。具體來說，Paypal 將 Mass Adoption 的演進思路分為三個階段：
- 認知覺醒（Awareness）；
- 支付效用（Utility）；
- 無處不在（Ubiquity）。
4.1 概念引入帶來認知覺醒（Awareness through Introduction）
如前所述，支付無所不在，並深深紮根於習慣和實踐中，因此轉變是需要漸進和穩定的，這種轉變不會一蹴而就。引進一種新的支付方式既是一種行為轉變，也是一種技術或金融轉變。
邁向 Mass Adoption 第一步是認知覺醒──也就是簡單地向人們介紹新科技存在的事實。
在這個階段，早期採用者是目標受眾，也就是加密貨幣的持有者——這群人約佔全球人口的 15%，且相對容易觸及。這也是 Paypal 在 2023 年底在以太坊上推出 PYUSD 的原因，確保了早期採用者的認知意識覺醒。
如今在市值第二的 Solana 高性能區塊鏈上推出 PYUSD，能夠覆蓋加密生態中最積極、最活躍的人群，讓世界知道，“PYUSD 真的來了。”
此外，PYUSD 與 PayPal 和 Venmo 應用程式的整合將為其引入了超過 1 億的美國用戶。後續將持續與加密交易所、支付合作夥伴一起擴大 PYUSD 在 PayPal 生態系統之外的影響力。
Paypal 從先前的成功經驗中知道，讓新的支付機制進入大眾，思想上的認知覺醒是必要的第一步。
4.2 整合實現支付效用（Utility through Integration）
採用新支付技術的下一步是實現支付效用，即將最初的思想認知覺醒轉化為實際生活中的支付效用，就如 PayPal 在早期透過 eBay 將 PayPal 打造成在互不認識的雙方之間提供可信交易的平台。
時至今日，人們所需的支付必須是快速且便宜的。雖然 Paypal 在以太坊主網推出 PYUSD 為其提供了巨大的知名度，但這並沒有完全滿足 PYUSD 實現作為數位商業支付工具使命所需的所有標準——高效、經濟且全球通用。
因此，PYUSD 轉向 Solana，來實現支付的效用。
Solana 是一個為金融、支付、忠誠度計劃等構建的高效能區塊鏈網絡，是採用率最高的區塊鏈之一。 2023 年第四季平均每天處理了 4,070 萬筆交易，且有 2,500 名開發者活躍於生態。此外，其區塊鏈的開源，可編程，可組合性也能夠帶來巨大的空間和網路效應。
Solana 為 PYUSD 帶來了遠比其他區塊鏈更快的結算速度，更低的交易成本，更強的可拓展性，以及全球網路的支援。在結合了 Solana 的優勢之後，使用者在使用 PYUSD 的過程中，能夠真正實現支付效用：
- 即時結算：大多數 PYUSD 交易在幾秒鐘內實現高效結算；
- 低交易成本：Solana 鏈上的交易成本只有幾美分，無論交易金額是多少；
- 交易終局性：商家不必擔心客戶因資金不足或其他原因而取消付款；
- 全天候交易：7/24/365 的全天候可用；
- 互通性：PYUSD 可用於 PayPal 生態之外，實現與其他網關、網路和錢包的互通性；
- 可程式性和可組合性：PYUSD 是在廣泛採用的 SPL 代幣標準上開發的。這意味著任何支援該標準的產品都會自動支援 PYUSD。開發人員可以在 PayPal 生態系統內部和外部自由地進行實驗和建構。消費者、商家和機構可以享受廣泛的第三方開發者體驗，利用 PYUSD 進行支付和金融的使用案例；
- Paypal 的龐大用戶群：PYUSD 可供現有的符合資格的美國 PayPal 客戶群使用。
因此，在 Solana 上推出 PYUSD 將有助於穩定幣支付的長期採用。在這個過程中，將 PYUSD 從認知覺醒階段轉移到實際支付效用階段。
隨著 PYUSD 在以太坊和 Solana 上線，將帶來更多開發者和生態夥伴的參與，並且結合 PayPal 和 Venmo 應用程式上的實用性，PYUSD 將為用戶提供更多切實可行的、對用戶友好的用例。
4.3 穩定幣支付無所不在（Ubiquity through Assimilation）
採用任何新支付技術的最後階段是無處不在，無處不在的特點是將技術無縫融入日常生活中。在這個階段，人們能夠毫不費力地使用新支付技術且無感覺——人們只是在隨心所欲地支付。
對於 PayPal 來說，它讓數位支付成為 200 多個國家的人們相互之間和企業之間匯款的一種方式，作為一種安全、可靠、標準化的 P2 P、B2 B 和 B2 C 支付方式，隨著數位全球化的發展而無所不在。
五、Solana 上 PYUSD 穩定幣支付用例
讓夢想照進現實，讓人們能夠隨心所欲地支付，光喊口號可不行。讓我們來看看 PYUSD 的一些落地場景。
5.1 跨國點對點轉帳匯款（P2P）
如今在全球範圍內，個人之間的經濟聯繫比以往任何時候都更加緊密。然而，個人間的跨境轉移資金是一個龐大且不斷成長的市場，充滿了機會。向低收入和中等收入國家進行法定轉帳匯款在 2023 年達到了 6,690 億的體量（世界銀行數據），但是跨境轉帳匯款並不便宜。
使用 PYUSD，付款人可以使用 Solana 錢包向收款人直接匯款，轉帳幾乎可以立即結算，而且成本接近為零。
即使對於沒有 Solana 錢包的收款人，付款人也可以透過與 PYUSD 的支付服務提供者合作，以節省跨境轉帳匯款服務的成本。支付服務提供者透過 PYUSD 的本地合作銀行連接法幣現金網絡，讓收款人輕鬆地將 PYUSD 轉換為銀行存款或現金，從而享受近乎即時、低成本的全球轉帳匯款服務。
5.2. 企業間轉帳（B2B）
由於跨境支付的複雜性，存在多個中介機構和跨國的代理銀行網絡，大多數 B2B 支付可能需要數天時間才能結算。而且，根據跨境轉移資金的方式，支付費用可能很高。
透過利用 PYUSD 的可編程特性，企業可以建立自己的服務，無縫地創建近乎即時、經濟高效的跨境轉帳方式，並且技術要求相對較低。團隊還可以建立智慧合約來管理帳戶之間 PYUSD 的流動。這可以提高供應商付款（或任何其他受合約協議管轄的 B2B 付款）的速度和準確性。
此外，採用 PYUSD 轉帳並不一定要求企業擁有 PYUSD 甚至與 PYUSD 互動。支付服務提供者可以建立 B2B 支付產品，為最終用戶提供法幣體驗。
5.3. 全球收付（B2C）
PYUSD 可以顯著降低全球支付的複雜性。 PYUSD 無須通過複雜的網路（包括獨特的區域銀行帳戶、不同的貨幣、代理銀行和數位錢包軌道），而是可以支付到任何相容的錢包地址。此外，使用 PYUSD 的可程式智慧合約可以使企業付款人更有效地自動化支付流程，甚至可以即時支付薪資。
5.4. 小額交易
由於交易費用高昂，傳統支付處理系統難以支援小額交易。因此，處理小額交易的平台通常會大量處理付款，這涉及複雜的支付工程，增加了風險，並阻止平台接受微交易。
然而，Solana 上的 PYUSD 將使商家平台能夠以近乎即時且低成本的方式輕鬆處理小額交易。小額交易支援多種用例，例如小費、遊戲內購買，以及按閱讀或瀏覽次數向內容創作者支付少量費用。
5.5. Web3 支付
許多 Web3 商家（例如 NFT 市場和基於區塊鏈的遊戲平台）缺乏與傳統法定銀行帳戶的連接，需要強大、非揮發性的支付解決方案，而 PYUSD + Paypal 能夠滿足。
六、寫在最後
PayPal 區塊鏈、加密貨幣和數位貨幣集團高級副總裁 Jose Fernandez da Ponte 表示：「PayPal USD 的創建旨在透過為數位經濟的下一次發展提供一種快速、簡單且廉價的支付方式，再次徹底改變商業。
我們能夠看到去年 PYUSD 在以太坊上線以來一直不溫不火，更多的是在 Paypal 的 Supper App 中運作。此番上線 Solana，無論是想破圈也好，還是打算進一步深入探索也罷。毫無疑問，Web3 的殺手級應用程式可能已經到來，它就是付款！
就像我們先前在 Web3 支付研報 中講的：加密貨幣最大的機會可能不是將其視為加密貨幣，而是將其視為一套新的支付方式。
支付承載著打通鏈上加密貨幣體系與鏈下法幣體系的重大使命，經過區塊鏈技術的代幣化改造之後，將為傳統的貨幣體系賦予新的價值，克服此前不可能突破的邊界，世界經濟將可能因此永遠改變。
Reference:
[1] PYUSD Launches on Solana: The Next Phase of Adoptionhttps://pyusd.mirror.xyz/TpEwPNybrwzPSSQenLtO4kggy98KH4oQRc06ggVnA0k?_360safeparam=89120593
[2] PYUSD on Solana White Paperhttps://www.paypalobjects.com/devdoc/community/PYUSD-Solana-White-Paper.pdf
[3] Pay How You Wanthttps://pyusd.mirror.xyz/Ss1e0V8A01CA3YFkayridGSYNhvOwK8norKFmdo61DQ
[4] Money Without Borders: Crypto and P2P Cross-border Paymentshttps://pyusd.mirror.xyz/kjGlJ029mZBqEfhmw2Al2LU1VFZ8ls2rEdXusDtB8pg
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