加息未超預期，看跌情緒減弱。
作者：茉莉
編輯：文刀
封面： Photo by Sharon McCutcheon on Unsplash
原用標題：美聯儲加息 50 個基點比特幣與美股齊漲
今日凌晨，美聯儲加息 50 個基點後，美股短時上漲，道指漲幅為 2.81%，納指漲幅為 3.19%，標普 500 指數漲幅為 2.99%。美股三大指數集體收漲，加密資產領域的龍頭資產比特幣緊密跟隨，24 小時漲幅 5%，短時突破 4 萬美元，比特幣與美股在一些政策性消息落地後繼續保持了相關性。
北京時間今日凌晨，美國聯邦儲備委員會發布 5 月決議，聯邦基金利率目標區間上調了 50 個基點，達 0.75% 至 1%。這是美聯儲 22 年以來最大幅度的加息。
美聯儲決議發布後，美股短時上漲，道指漲幅為 2.81%，納指漲幅為 3.19%，標普 500 指數漲幅為 2.99%。除了美股三大指數集體收漲外，美股市場的科技股、銀行股均上漲，而加密資產領域的龍頭資產比特幣在 24 小時內的漲幅達 5%，短時突破 4 萬美元，比特幣與美股在政策落地時保持了相關性。
美聯儲 5 月決議的實際加息未超預期，特別在其主席羅傑姆·鮑威爾排除了加息 75 個基點的可能性後。在分析師們看來，金融資產市場已經消化了美聯儲加息帶來的恐慌情緒，不那麼激進的緊縮政策將有利於風險資產市場的反彈。
加息未超預期美聯儲下月正式縮表
正如 CME「美聯儲觀察」預測的那樣，美聯儲 5 月決議將聯邦基金的利率上調了 50 個基點，達到 0.75% 至 1% 的水平。
聯邦基金利率即銀行間的隔夜貸款利率。2020 年 3 月，受新冠疫情影響，美聯儲將聯邦基金利率下調至零，以刺激市場，緩衝疫情對經濟的打擊。聯邦基金利率為零的情況維持了 2 年。直到今年 3 月，美聯儲開始本輪加息，首次加息 25 個基點。而此次 5 月加息 50 個基點，這也是美聯儲自 2000 年以來首次在一次會議中將利率提高 0.5%。
此前，市場曾有擔憂會「加息 75 個基點」。如今，這種擔憂被美聯儲主席羅傑姆·鮑威爾打消。他在決議後的新聞發布會上表示，委員會目前並未考慮加息 75 個基點，應該在接下來的幾次會議上討論 50 個基點。
加息是美聯儲抑制和降低通脹的手段，降通脹是美國當前的主要目標。美聯儲聲明顯示，一季度美國的整體經濟活動有所下降，但家庭支出和企業固定投資依然強勁。最近幾個月，美國就業呈現強勁增長，失業率大幅下降。但通貨膨脹率依然高企，反映出與新冠疫情、能源價格上漲以及更廣泛的物價壓力有關的供需失衡。此外，俄烏衝突等事件正帶來額外的通脹上行壓力。
「通貨膨脹太高了，我們理解它造成的困難，」鮑威爾也在發布會上表示，「我們正在迅速採取行動將其恢復原狀。」
按照美聯儲聲明，將高度重視通脹風險，尋求實現充分就業和 2% 較長期通脹率的目標，通過適當收緊貨幣政策立場，預計通脹率將回落至 2%，同時勞動力市場將保持強勁。
除了 5 月加息幅度的落地外，美聯儲還發布了《縮減美聯儲資產負債表規模的計劃》。該計劃稱，從 6 月 1 日起，美聯儲將以每月 475 億美元的步伐「縮表」，此幅度將維持三個月，並在「縮表」開始的三個月後逐步提高上限至每月 950 億美元，即每月縮減 600 億美元美國國債、350 億美元機構債券和機構抵押貸款支持證券的資產。
激進加息被排除 比特幣與美股均上漲
在美聯儲上調利率 0.5% 後，比特幣 24 小時漲幅達 5%，截至發稿前維持在 39700 美元附近。
根據 Coingecko 數據顯示，比特幣在美聯儲會議結束前就開始攀升，特別是鮑威爾排除了加息 75 個基點的可能性後，在他講話時，比特幣突破了 4 萬美元，整個加密資產市場也隨之上漲，整體市值增加了 5.4%，達 1.89 萬億美元。
加密情緒分析平台 Trade The Chain 的研究主管尼克·曼奇尼認為，市場已經消化了 2022 年繼續加息 0.25% 至 0.50% 的預期，這為市場提供了確定性，進而催生了看漲的價格走勢，「任何不包括加息 0.75% 的美聯儲 FOMC（聯邦公開市場委員會）指導都將利好加密資產和股票。」
的確，本輪比特幣的反彈恰逢更廣泛的股市反彈。美聯儲決議發布後，道指漲幅為 2.81%，納指漲幅為 3.19%，標普 500 指數漲幅為 2.99%。美股大型科技股也集體上漲，蘋果漲 4.1%，亞馬遜漲 1.35%，谷歌漲 4.2%；美股銀行股齊飛，摩根大通漲 3.29%，高盛漲 2.9%，摩根士丹利漲 4.13%。
比特幣與美股的相關性在政策面影響下表現出相關性。事實上，2022 年第一季度，標普 500 與比特幣的相關性係數一度高達 0.96。歐科雲鏈研究院的第一季度研報顯示，自 2020 年初以來，比特幣與標準普爾 500 指數的波動一直呈現正相關，兩者的相關係數也越來越高，尤其是進入 2021 年牛市以來，這種相關性更加明顯。
歐科雲鏈研究院高級研究員蔣照生此前對蜂巢 Tech 表示，「這種強相關性透露出兩個關鍵信息：首先，比特幣已不是一種避險資產，而是風險資產；其次，比特幣等加密資產與股票市場的相關性使得傳統金融市場的風險與加密貨幣市場的風險相互影響進一步加大。」
Eaglebrook Advisors 的研究主管喬伊·奧爾西尼在接受 CNBC 採訪時表示，由於通脹率處於 40 年高位，市場預計在同一時間內將出現最激進的緊縮計劃，「如果美聯儲變得不像人們擔心的那樣鷹派，這些預期會導致『不是那麼糟糕』的反彈，」他特別提到了鮑威爾「排除了加息 75 個基點可能性」的這一表態，「這拉開了我們今天看到的漲勢序幕。」
奧爾西尼認為，如果有跡象表明通脹正在見頂，美聯儲將繼續表現耐心，「不那麼激進的緊縮政策將利好比特幣、以太坊和數字資產，它們繼續比傳統股票更強勁地反彈。」
當前，比特幣恐懼與貪婪指數跌至「極度恐懼」區域，表明加密交易者的風險偏好較低。該指數在過去幾個月從去年 11 月「極度貪婪」情緒中轉變為「恐懼」區域。美聯儲加息預期被市場消化後，交易者的情緒正在發生變化。
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