在所有協定中，Uniswap V2 提取的 MEV 最多，約佔總量的 62%。
原文：Intro to MEV（VeradiVerdict）
作者：Paul Veradittakit，Pantera Capital 合夥人
編譯： Leah，Foresight News
封面： MEV
MEV 簡介
MEV（最大可提取價值）是一個近期在加密貨幣領域受到廣泛關注的概念。 隨著區塊鏈技術的發展，交易排序的重要性日益凸顯，但排序可以被操縱，有心之人可以從交易系統中提取價值。
MEV 是指礦工或驗證者從區塊鏈中提取的超出了正常交易費用的價值。 礦工在打包交易的時候可以做到將某些交易進行排序干預等，通過這些操作，礦工可能獲取除了交易費用和區塊獎勵之外的額外利潤，這些多出來的價值就被稱為 MEV。 為了緩解 MEV 的負面影響，出現了像 Flashbots 這樣的公司，Flashbots 是 Pantera 的投資組合公司。
示例
讓我們通過一個假設的情景來分析 MEV 在加密貨幣領域的應用。
假設你是一個去中心化交易所的交易員，想要在特定的價格點購買某種代幣，你下單完成後等待區塊鏈網路執行。 但你可能並沒有意識到，你想執行的交易在同一時間已經被納入了更複雜交易網路。
与此同时，交易网络中的某名矿工可以访问所有未确定交易，并有可能为了自己的利益操纵交易。例如，为了获取利益，矿工可能选择优先处理某些交易，其中也包括他们自己的交易。这就是所谓的 MEV。
在执行你的那笔交易时，如果你的订单排在另一个附有更高手续费的交易之后，矿工可能会选择优先执行那笔手续费更高的交易，导致你的订单未能以你期望的价格成交。结果就是作为交易员的你遭受了损失，而矿工获得了更多利润。
总的来说，虽然 MEV 是加密领域的一个问题，但各方正在协力找寻解决方案，以期减轻 MEV 的负面影响，并为交易员和用户提供一个更公平、安全的环境。
最常见的 MEV 攻击
下面我将介绍几种最常见 MEV 攻击及其攻击原理。
抢先交易（Front-Running）
简单来说，抢先交易指恶意行为者在执行队列中将自己的交易放在已知待处理交易之前。恶意行为者通常利用抢先交易机器人完成抢单行为，这些机器人会扫描去中心化交易所上的大额订单，发现大额订单后，机器人会以更高的 gas 费抢先完成攻击交易，以此攫取利益。
三明治攻击（Sandwich Attacks）
三明治攻击是抢先交易的一种，攻击者在受害者待处理的交易前后各放置一个交易。在去中心化交易所上，三明治攻击通常被用于从毫无戒心的交易者身上提取 MEV。攻击者通过识别受害者即将购买的代币，开展抢先交易以推高价格，然后在受害者的购买命令价格已经大大提高时，卖掉先前购买的代币，从而操纵资产价格。
后置交易（Back-Running）
后置交易是指恶意行为者在已知待处理目标交易之后立即放置他们的交易。搜索者使用后置交易机器人监控内存池中新的代币配对列表或去中心化交易所上创建的流动性池。当发现新的代币配对时，机器人在初始流动性之后立即提交交易，尽可能多地购买代币，使其他交易者随后购买的代币数量变少。然后机器人等待价格上涨，其他交易者购买代币后以更高的价格出售以获利。
清算（Liquidations）
清算是一种通过清算去中心化链上协议的超额抵押贷款来提取 MEV 的攻击类型。清算者使用专门的机器人监控网络寻找清算机会，并在交易中选择预先执行或后置执行以清算贷款。他们通过在借款人还款之前清算其贷款，并出售其抵押品来从不知情的借款人身上提取 MEV。
时间强盗攻击（Time-Bandit Attacks）
时间强盗攻击是一种仅矿工可以执行的攻击。这些攻击通过重组区块来从先前挖掘的区块中提取 MEV 机会。当 MEV 与区块奖励相比足够高时，矿工可能会破坏共识以从旧区块中提取 MEV。具有足够能力的矿工可能决定重新生成旧区块以捕获套利机会，从而拥有比最初生成该区块的矿工更长的链。
解决方案：Flashbots
Flashbots 是一家专注于减少 MEV 负面影响的公司，通过允许矿工在交易上链之前私密且安全地汇集交易来实现这一目标。这降低了矿工通过重新排序交易来提取 MEV 的激励。相反，他们可以简单地按照提交的顺序处理交易，将 MEV 分配给用户。
Flashbots 开发了许多机制来实现这一目标。
Flashbots Relay 是最重要的机制之一，它是一个连接矿工和交易发送者的点对点网络。Relay 允许矿工直接从用户接收交易包，而无需依赖内存池。这使得用户能够更好地保护隐私和安全，并减少了 MEV 提取的激励。
Flashbots 开发的另一个关键机制是 MEV-Geth 客户端。此客户端使矿工能够访问可包含在区块中的所有交易，而不仅仅是那些在内存池中的交易。这使矿工能够在不重新排序交易的情况下更有效地捕获 MEV。
除了这些机制之外，Flashbots 还开发了许多其他工具和技术来解决 MEV 提取问题。其中包括一个交易模拟工具，该工具允许用户估算其交易的潜在 MEV，以及一个交易池管理系统，该系统使矿工能够管理他们收到的交易。
MEV 统计与相关数据
- 总提取的 MEV（即成功的 MEV 交易 + 成功 MEV 交易的 gas 费 + 失败 MEV 交易的 gas 费）超过 6.9 亿美元。
- 仅在过去的 30 天里，就有超过 500 万美元的 MEV 被提取。
- 在所有提取的 MEV 中，36.4% 是 MEV 矿工收入，而 63.6% 是 MEV 搜索者收入。
- 绝大多数 MEV 是通过套利完成的；通过清算完成的不到百分之一。
- 按协议分类的 MEV 提取量中，Uniswap V2 提取量最大，占总量的约 62%。Uniswap V3 和 Balancer 也各自拥有不菲的提取量。
- ETH/WETH 是用于 MEV 利润获取的主要代币（占总量的 95%）。
结论
总之，MEV 是一个在加密货币行业中出现的术语，描述了矿工通过操纵交易以谋求利益所能赚取的利润。虽然 MEV 并不是一个新概念，但由于去中心化金融（DeFi）的兴起、矿工之间为获取更高的费用而展开的激烈的竞争，它在近年来变得越来越普遍。
MEV 對加密貨幣行業有積極和消極的影響。 一方面，MEV 可以激勵礦工通過優先處理更重要的交易和區塊來為網路的安全做出貢獻。 另一方面，它也可能導致市場操縱，催生不公平的行為，損害網路的完整性。
儘管存在這些挑戰，但像 Flashbots 這樣的公司正在研究創新的解決方案，以減輕 MEV 的負面影響，創造一個更公平和透明的加密貨幣生態系統。 隨著 MEV 繼續成為行業討論和爭論的話題，各方利益相關者需要共同努力，尋找有效的解決方案，平衡所有參與者的利益。 通過持續的創新和合作，可以充分發揮區塊鏈和加密貨幣的潛力，創造一個更加包容和去中心化的金融未來。
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