賽道天花板：可能會有 1-2 個在市值 30 名左右。
作者：Colin，Zonff Partners
封面： Photo by Jonathan Petersson on Unsplash
未來一年，我們將主要分四個類別看 Web3 遊戲賽道：
1）傳統 Web3 休閒遊戲 2）3A 級遊戲 3）Fully On-chain Game4）流量及分發平台 5）依靠傳統 Web2 品牌或線下資源作為流量的主要推動類項目在此不做過多討論
傳統 Web3 休閒遊戲
可玩性一般，產品交付週期短，通過社區動員和 NFT 白名單完成初期啟動，NFT 銷售和代幣激勵延續流量熱度。
傳統 Web3 休閒遊戲研究和投資性不強，產生供給的門檻太低，雖然容易產生小範圍熱度，但是小有成就後的競爭加劇，同時 Web3 休閒遊戲中心化程度較高，又過於依賴 Token 和 NFT 補貼流量獲取，導致穩定性堪憂，快速的流量進入會加速代幣激勵的崩盤速度。對投資者尤其是機構來說，大量的同質化產品導致投中的概率很低，投中後峰值維持時間太短又顯得不太有性價比。
賽道天花板：未來一兩年可能會新出現 3 個短期市值前 150 名的項目，較小概率會出現一個短期市值接近 50 名左右的項目。
3A 級遊戲
這個賽道和公鏈非常類似，3A 遊戲產品供給的基礎條件是：融資金額在 2000 萬美金以上，18 個月以上的開發週期，滿足基礎條件才有可能交付產品。不滿足這個條件就不是 3A 級，或者是純騙，也或者是最後只能交付一個 3A 級的 Video + 一個能交易代幣或 NFT 的測試網。
算上上一個週期裡那些 3A 級的半成品，目前行業裡明面上有底氣和能力的團隊在 10 個左右，未來大規模新增的概率也不大，22 年下半年和 23 年一級市場的資金流動性不太支持再有新的玩家入場（22 年披露出融資過千萬美金的項目有 52 個，上半年 43 個，下半年只有 9 個），機構投資者也無法在這個賽道新投入較大的精力。
所以這個賽道就是看 23 年和 24 年，這 10 個左右的團隊誰在認真做成本管控和產品開發，誰能在兩年後交付出一個真正有可玩性、有質量，且滿足 Web3 特徵的 3A 遊戲。市場屆時會有充分的關注度和資金，為行業裡前一兩個實現 3A 遊戲這個敘事的項目買單。
賽道天花板：未來兩年有較大概率新出現 2 個市值前 150 名的項目，可能會有一個在市值 50 名左右。
Fully On-chain Game
熊市裡推動遊戲應用的 Mass Adoption 難度是較大的，這給了 Fully On-chain Game 發展的機會。相比於目前較為中心化的競品，Fully On-chain Game 的可玩性更低，前期冷啟動和生態正循環難度要大很多。但是在中期發展上，社區治理資產通脹等方面就會順暢很多，甚至會爆發出更強的生態護城河與網絡效應。
對於投資者而言，Fully On-chain Game 是個有較大性價比的賽道，短時間產生供給較難，競爭程度不高，並且後續有不錯的想像空間。以 Loot 生態為例，21 年的價格已經證明，全鏈上和開放的遊戲生態的敘事被市場充分認同，而 Loot 生態當前依舊有小幾十個項目在 Build 和更新。還不錯的群體基數也為這個行業後續的發展提供基礎，畢竟 19 年 DeFi 的全球 Builder 也不過一千左右。
SLG 類別和 MMO 類別都會是不錯的突破口；同時 Fully On-chain Game 對於性能更高的要求，也會推動 L2 之外的 Infra 的發展，例如 App Chain 等。
賽道天花板：未來一兩年可能會新出現 3 個市值前 150 名的項目，可能會有一個在市值 30 名左右。
流量及分發平台
這類項目的重點在於流量而非遊戲，所以依靠大規模激勵和網賺邏輯是難以延續其生命週期的。但是 X to Earn 已經證明是 Web3 當前最有可能形成有效流量池的運營方式。
流量平台對有成熟經驗的 Web2 團隊會更友好，或許早期也會是一個 Web2.5 的產品，遊戲性和網賺是其中一個環節，流量的行為路徑優化和分發能力更重要。早期需要有足夠強產品力的基礎上，尋找收益和流量的突破口：
- 尋找低獲客成本的國家地區
- 尋找大公鏈生態的流量補貼
- 尋找 Web2 的獲客與品牌廣告變現機會
目前行業內，除中心化交易所之外能夠聚合大流量的產品幾乎沒有，而交易所產品能夠分發的行為需求太少了。新的流量平台後續有較大的想像空間，會成為 Web3 應用端發展的重要一環，包括：
- 能否給 Web3 產品跑通工業化買量的基本路徑
- 能否成為 “大樂高” 前端，形成中後端協議或應用的聚合功能
- 能否在流量分發和內容分發上有所創新，結合代幣和 DAO 治理
賽道天花板：可能會有 1-2 個在市值 30 名左右。
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