用戶只是從一個 CEX 轉向了另一個 CEX。

原文：CEX vs DEX (volume comparison)

作者：Ah Kek

編譯： 0x11，Foresight News

要點：

  • FTX 破產後 CEX 交易量出現下滑；
  • CEX 主導著每日交易量，大部分市場份額被 Binance 和 Coinbase 吞噬；
  • DEX 增長緩慢，Uniswap 在交易量方面領先，而 Pancakeswap 在獨立交易者數量方面領先；
  • 與 CEX 相比，DEX 的交易量不到 10%（增長空間很大？）

在 FTX 破產之後，很多人都關心 CEX 和 DEX 的交易量表現：有什麼重大變化嗎？還是根本沒有變化？在這篇文章中，我們將使用來自 CoinGecko 和 Dune analytics 的數據分析，試圖得出一些結論。

CEX 交易量分析

這裡將在 CoinGecko 上具有高交易量的中心化交易所定義為頭部 CEX 。

首先，讓我們看看 CEX 交易量在 FTX 事件之後如何變化。顯然，從 2022 年 11 月 7 日開始，FTX 資不抵債後，來自頭部 CEX 的交易量大幅下降，從日均 300 多億美元的交易量下降到現在日均 100 億美元的交易量。那麼，誰會吞噬 FTX 大部分的市場份額？

不出所料，Binance 和 Coinbase 在 FTX 倒閉後佔據了主要市場份額。在 FTX 事件之前，幣安的市場份額只有 50% 左右，而現在高達 80%。OKX 和 Coinbase 的市場份額也增長了幾個百分點，而其他交易所則保持不變。

DEX 交易量分析

對於 DEX 交易量，我們從 Ethereum、Polygon、BSC、Optimism 和 Arbitrum 中的每個鏈選擇頭部 DEX 進行分析。有趣的是，隨著 FTX 崩盤開始，我們看到 DEX 交易量在 11 月 6 日左右飆升。除此之外，其它交易日 DEX 的交易量表現相當普通，沒有任何重大變化。

來自以太坊的 Uniswap 佔據了大部分市場份額，其次是 BSC 上的 Pancakeswap。

如果我們把 DEX 和 CEX 的交易量放在一起做一個對比圖呢？

CEX VS DEX 交易量分析

上圖顯示了 CEX 和 DEX 的 7 天移動平均交易量。我們使用移動平均線的原因是為了消除交易量變化的峰值和不穩定，平滑圖表以獲得更清晰的可視化效果。11 月 6 日之後，總交易量保持在每天 100 多億美元的低位（從平均 300 多億美元下降）。那麼在 FTX 破產之後，交易者會轉向 DEX 進行交易嗎？

顯然，在市場份額方面，DEX 交易量有所增加。然而增加並不顯著，因為只有一小部分增長，但現在又慢慢減少。用戶還在使用 CEX 交易嗎？

DEX 獨立用戶

上圖顯示了頭部 DEX 上每日唯一交易者數量。僅從圖表中我們就可以看到大多數交易者都在 Pancakeswap 上進行交易。但是，獨立用戶數在 FTX 事件之後沒有明顯變化。

頭部 DEX 的每日交易筆數和獨立用戶數類似，沒有明顯的變化。

結論

CEX 貢獻了大部分交易量，大多數加密貨幣交易者或持有人優先使用 CEX， CEX 受到更多監管並提供更簡單方便的 UX/UI。與 DEX 相比，CEX 的流動性也更高。

毫無疑問，DEX 將會增長，但仍需要更長的時間讓用戶從中心化轉向去中心化。DEX 要想脫穎而出，他們需要改進 UX/UI 和流動性以獲得更好的交易體驗。

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