文章透過數據分析比較了以太坊和 Solana 的經濟學，揭示了以太坊在費用、價值積累和鏈上盈利方面的優勢，同時指出 Solana 尚未實現鏈上盈利，依賴通貨膨脹和 Token 激勵。
原文：So many bad takes on the timeline regarding Ethereum vs Solana right now.（X）
作者： JustDeauIt
編譯：白話區塊鏈
關於以太坊與 Solana，時間線上充斥著許多錯誤觀點。是時候透過數據驅動的方法來切入這些噪音了。
這就是我創建這個絕妙儀錶板的原因，它比較了這兩個網絡在以下方面的經濟學：
- 市場進入策略
- 價值積累
- 總經濟價值
- 生產每 1 美元費用收入的成本
- 網路基礎
- 性能與估值
它兼具定量和定性分析。
接下來是一些要點和最後的儀錶板連結 via @tokenterminal
1、網路成本
現在在 Arbitrum 上交易的成本比在 Solana 上便宜約 50%。事實上，在前幾個 L2 上交易的成本都更低。
2、轉向總網路費用：
要點：
以太坊和頂級 L2 的總費用接近 200 億美元。 97.5% 的費用來自 L1（頂級 L2 的費用為 4.79 億美元）。 Solana 的歷史總費用為 4.95 億美元，其中 87% 是今年產生的。
趨勢對 Solana 有利，過去 90 天內，Solana 產生的網路費用佔以太坊總費用的 41%（不包括 MEV）。至於為什麼要包括 L2，因為它們為 ETH 創造了需求，並將交易結算到 L1。如果這兩個經濟聯繫中斷，我們將不再考慮它們。
3、協議收入
接下來是協議收入（被銷毀的 Token，為非質押者帶來價值）：
要點：
以太坊歷史交易費用的 64%（124 億美元）已被銷毀，為 ETH Token 持有者累積了價值。
Solana 歷史交易費用的 50%（2.47 億美元）被銷毀（僅佔以太坊的 2%）。
目前 L2 對 Token 持有者沒有價值累積機制。
4、供應方費用（支付給驗證者）
要點：
以太坊已向供應方驗證者支付了 70 億美元（36%）的歷史費用（今年至今為 4 億美元）。
Solana 支付了 2.47 億美元（今年至今為 2.12 億美元）。
Solana 是如何彌補差距的？透過 Token 激勵/通貨膨脹。索 Solana 今年迄今已發放 32 億美元的獎勵支付，而以太坊為 23 億美元。
5. 比較總經濟價值（網路費用+ MEV + Token 激勵）
要點：
在過去 90 天內，以太坊的總經濟價值為 10.3 億美元（其中 58% 來自 Token 誘因）。
同期 Solana 的總經濟價值為 11.9 億美元（其中 79% 來自 Token 誘因）。
如果關注實際經濟價值（費用+ MEV），以太坊（4.31 億美元）在同期超越了 Solana（2.54 億美元）。
Solana 的實際經濟價值中有超過 51% 來自 MEV（以 Jito 費用衡量），而以太坊為 29%（以 Flashbots 費用衡量）。
6、產生 1 美元收入的成本
要點：
在這裡，我們測量的是 Token 持有者（Token 激勵）產生 1 美元費用的支出。
*Token 激勵= 對於未質押的 Token 持有者的成本，質押者/驗證者的收入。
截至目前，以太坊支付了 26.5 億美元的 Token 激勵，以產生 20.6 億美元的網路費用（每產生 1 美元費用支出 1.28 美元）。
同期，Solana 支付了 32.6 億美元，以產生 4.28 億美元的費用（每產生 1 美元費用支出 7.62 美元）。
從鏈上角度來看，當一個 L1 的費用收入能夠補償網路的供應方，而不依賴 Token 激勵/通貨膨脹時，它才會變得盈利。
以太坊在 2023 年的大部分時間和 2024 年第一季達到了這一點。然而，在 EIP-4844 網路升級後，費用下降，使得網路略顯通貨膨脹（以第三季通膨計算為年化 0.4%）。
Solana 尚未實現鏈上盈利，目前的通貨膨脹率接近 5%（這在早期階段是必要的——以太坊在形成初期也有較高的通貨膨脹）。
以上是我分享的 @tokenterminal 的儀表板中可以獲得的一些數據驅動和定性洞察的簡要概覽。
如果您想查看並得出自己的結論，可以在這裡訪問連結： https://tokenterminal.com/terminal/studio/dashboards/11974884-5d10-4e90-91be-ffc77ddb105b
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