2023 加密市场新叙事之 BTC-Fi，如何布局？
作者：K，7OclockMedia
引言
区块链的发展史可以总结为一部扩容史，随着生态的发展，区块链网络不断面临一些挑战，例如交易速度较慢、交易费用较高、可扩展性低等，因此我们也见证了诸如闪电网络（Lightning Network）、隔离见证（Segregated Witness）、雷电网络（Raiden Network）、Rollup 等解决方案，其中前三种主要发生在比特币系统中，为比特币生态系统带来了新的可能性。这些扩容方案也有不少代表性项目，但大部分都因方案的效率低下，无法满足市场需求而归于平寂。
作为行业的价值储备代表，比特币扩容一直以来也是行业的关注点，因其较低的可扩展性以及每四年一次的减半，使比特币的价值以及发展更加的局限，对比以太坊的繁荣发展，比特币扩容迫在眉睫。
本文将探讨比特币二层技术的发展现状、优势和挑战，以及比特币二层发展带来的价值所在，最后通过对生态项目以及新叙事的探讨，使大家深入理解比特币二层技术可能的未来发展趋势。
目录
- 比特币二层发展史的升级与挑战
- 为什么比特币需要新叙事
- 比特币二层生态的崛起
- 比特币二层的发展前景以及挑战
一、比特币二层发展史的升级与挑战
比特币二层最早是在比特币核心开发者 Joseph Poon 和 Thaddeus Dryja 于 2015 年提出了比特币闪电网络方案后出现的。这项技术方案旨在通过建立支付通道和多重签名等技术，实现快速、低成本和高效率的比特币交易。随后，比特币闪电网络在比特币社区中逐渐得到了广泛关注和探索，并在 2018 年底正式上线。比特币闪电网络的上线标志着比特币二层技术的正式诞生和应用，为比特币的发展和应用带来了新的机遇和前景，被视为比特币二层技术的点亮之星。
在比特币闪电网络之后，比特币生态系统中出现了更多的二层技术，如 Liquid Network、RSK、LNP/BP 等。这些技术在比特币的应用场景和功能方面都具有不同的优势和特点。比如，Liquid Network 是一种基于比特币的侧链技术，可以实现比特币的快速、私密和低成本交易。RSK 是一种基于比特币的智能合约平台，可以为比特币生态系统带来更多的应用和功能，如去中心化交易所、数字身份和电子投票等。LNP/BP 则是一种基于比特币的协议和工具集，可以实现更加安全和可靠的比特币二层应用和交互。
（一）比特币生态的发展概括
上轮牛市以太坊的三大用例稳定币，DeFi，NFT 直接垄断了区块链的应用市场流动性，但在 2021 年末，比特币启动了 Taproot 升级，表明了比特币网络将和以太坊一样发展智能合约，开启比特币应用的拓展。近期 Ordinal 协议的发展开始了虹吸效应，虽然一直存在争议，但已导致 Taproot 的采用率和利用率飙升，并且与之相关的花费输出比例也在急剧上升，这也意味着更多 BTC 交易的打包将带给矿工更多收益。
虽然目前比特币生态发展呈现积极状态，但是相比以太坊或者其他生态的发展，比特币链上可圈可点的项目非常少，就 defillama 数据显示，以太坊的 TVL 已经达到 500 亿美金左右，但是整个比特币生态的估值却在 27 亿美金左右，差距还是很大，不过伴随比特币新叙事的持续发酵以及原链天然的安全、共识等优势，相信接下来的比特币生态发展会更加精彩。
（二）升级与挑战
比特币网络的稳定性和安全性毋庸置疑，未来基于比特币网络的 DeFi、NFT 等生态会较于以太坊带给市场不一样的体验，而在这个发展过程中离不开比特币技术的升级。
目前二层的发展，主要的技术升级是：
- 可扩展性：比特币主链的交易处理能力有限，每秒处理的交易数量有限，而二层技术可以提供更高的交易处理能力，通过在二层网络上进行交易，从而减轻了比特币主链的负担，提高了整个系统的可扩展性。
- 低成本：比特币二层技术可以通过批量处理多个交易，从而降低交易费用。例如，闪电网络（Lightning Network）是一种基于比特币的二层支付通道网络，可以实现快速、低成本的小额支付，避免了在比特币主链上进行小额交易时高昂的交易费用。
- 隐私保护：主链上的交易是公开的，交易金额和交易双方的地址都可以被追溯，而二层技术可以提供更好的隐私保护，通过在二层网络上进行交易，使得交易细节不会被公开，提高了用户的隐私。
但同时比特币二层也面临很多挑战：
- 中心化风险：一些比特币二层技术可能需要依赖中心化的节点或服务器来运行，这会导致一定的中心化风险。如果这些节点或服务器出现故障或被攻击，可能会对二层技术的安全性和可靠性造成影响。
- 网络效应：比特币的价值和安全性依赖于其网络效应，即越多的用户和节点参与，比特币的价值和安全性越高，而在比特币二层技术中，可能会出现不同的二层网络，这可能导致网络效应的分散和削弱。如何在保持网络效应的前提下推广和采用比特币二层技术，是一个需要解决的挑战。
综上所述，比特币二层技术在升级发展的同时，也面临一系列的挑战，包括兼容性、用户教育和普及、中心化风险、安全性、法律与监管、扩展性、网络安全、用户隐私以及互操作性等。解决这些挑需要各方的共同努力，包括技术开发者、政策制定者、用户和社会各界。通过技术创新、政策规范和社会参与的综合努力，可以推动比特币二层技术的健康发展，实现其在金融领域的潜在应用。
二、为什么比特币需要新叙事
比特币是整个行业最底层的共识来源，一直以来人们都围绕比特币 “减半” 这一叙事，但这一叙事存在天然的缺陷，随着区块奖励的数量减少，仅依靠目前比特币的手续费收入是无法激励矿工和维持币价，从而就会影响比特币的优势：安全性和稳定性。为了解决这一问题，比特币生态系统需要不断发展，包括比特币二层解决方案、去中心化金融（DeFi）等，其中二层解决方案可以提供一种更快速、低费用的交易方式，带来更多的交易和资金流动，从而为矿工提供更多的交易手续费。发展 DeFi 生态则可以增加比特币的使用场景，比如借贷、流动性挖矿等，通过对比特币交易效率的提升以及使用场景的拓展，才能推动比特币在全球范围内获得更广泛的认可和接受，从而进一步增加比特币的价值。
此外，比特币作为市值第一，并且稳定性、安全性、流动性都远超其他的币种，已经逐渐成为传统金融市场的投资标的，但是随着新技术、新概念的出现，投资者已经不再满足于比特币的投资，而是想要更加深入的参与到加密市场的发展中，因此只有比特币系统承载更多的用例，才能够获得机构的信任，而这将会带来更大的资金规模。
除了以上两点，比特币新叙事的发展也主要是因为其内在技术环境的改变，从 SegWit 升级，Taproot 升级都已经为比特币的应用奠定了基础，虽然现在的比特币生态发展不够完善，但凭借其独有的安全性和共识力，会很快让市场看到比特币原链外更多的可能性。
三、比特币二层生态的崛起
比特币二层网络在过去几年中不断发展，截止目前已经有数百个去中心化应用程序正在比特币二层网络上进行构建，涵盖了支付、金融衍生品、身份验证、去中心化交易所等多个领域，丰富了比特币生态的应用场景。目前市场的关注点主要集中在比特币的四个 L2 上：Lightning Network、Liquid Network、RSK 以及 Stacks，每一个都有其与比特币交互和发展其协议的独特方式。
（一）四大二层生态网络
1、Lightning Network
闪电网络是二层解决方案，提供点对点的交易渠道，可在比特币上实现高效的小额支付，它是使用智能合约来创建链下渠道和远程分类帐来来回跟踪付款，使用闪电网络完成小额支付大大提高了交易速度，降低了交易费用，并使比特币具有指数级的可扩展性。
- 闪电网络原生资产：Lightning Bitcoin (BTC)
- 闪电网络用例：小额支付、游戏
- 闪电网络的应用：Strike、BlueWallet、BottlePay 等
2、Liquid Network
Liquid 为比特币系统带来了资产发行网络，使用户能够创建稳定币、发行 TOKEN 和 NFT，还可以快速提高比特币交易吞吐量，除此之外，Liquid 上的交易和资产类型更加机密。
- Liquid 网络原生资产：Liquid Bitcoin (L-BTC)
- Liquid 网络用例：资产发行、私人交易
- Liquid 网络上的应用：Hodl Hodl、SideSwap 等
通过以上可以看出两者都为交易提供了优化方案，但彼此之间还是有着差异化优势。
3、RSK
RSK 也称为 Rootstock，是一个将 EVM 兼容智能合约引入比特币的二层网络。通过 RSK 虚拟机 (RVM)，开发人员可以将以太坊合约移植到比特币之上。
- RSK 原生资产：智能比特币 (RBTC)
- RSK 用例：DeFi、数据洞察
- RSK 网络上的应用：Sovryn、RIF、Money on Chain 等
提示：Liquid 和 RSK 通常被称为比特币侧链，这意味着它们与比特币基础层协议并行运行，他们的原生资产（L-BTC 和 RBTC）与 BTC 1:1 挂钩。
4、Stacks
Stacks 是一个编程层，它为比特币系统带来了智能合约。Stacks 网络和其他二层网络层略有不同，Stacks 有自己的共识机制 Proof-of-Transfer，这种挖矿算法确保所有 Stacks 区块的历史都以比特币为结算依据。该协议还使用一种称为 Clarity 的智能合约语言来创建去中心化应用程序，Clarity 允许 Stacks 读取比特币状态并在其智能合约中包含基于比特币的逻辑，这是任何其他层都无法实现的。
- Stacks 原生资产：STX
- Stacks 用例：DeFi、NFT、域名系统
- Stacks 网络上的应用：Arkadiko、Alex、Stackswap 等
（二）常见的比特币拓展用例
1、基于比特币原链上构建新应用
比如比特币 NFT 协议 Ordinals，自 2022 年 12 月 14 日推出以来，5 个月的时间比特币网络已累计生成超过 100 万个 NFT。此外还有最近热门的 BRC-20 协议，这是一种基于比特币网络的代币标准，类似于以太坊网络中的 ERC20 标准，它利用 json 数据的 Ordinal inscriptions 来部署代币合约、铸造代币和转移代币 ，目前已经完成了 1575 个 BRC20 代币的发行，这在一定程度上证明了在比特币原链构建 NFT、发行 Token 等应用的可行性。
2、通过比特币二层网络来发展生态
事实证明，比特币原链目前依旧存在交易速度慢、手续费贵等问题，但是安全性和稳定性确是生态应用的必要属性，因此在不改变原链的天然优势下，只有发展二层网络才能拓展比特币的应用场景。目前看热门的两个二层网络是 STX 和 RIF，基于这两大网络，已经有相关的生态在发展壮大，以下为部分已发布项目。
根据 defillama 相关数据显示，Rootstock 系的 TVL 达到 1.8 亿美金，Stacks 系的 TVL 为 1.5 亿美金，从资金体量上看，Rootstock 系更一筹，但是从生态发展层面看，Stacks 是唯一发币且生态最完善的二层。
综合各方面评估，除了两个龙头项目 STX 和 RIF 外，其他值得用户持续关注的比特币二层项目有 Rootstock 系列的 Sovryn，项目评估：
- 基于 Rootstock 上运行的比特币 DeFi 平台，目前除了借贷和稳定币业务外，还开通了跨链桥，限价交易，质押等多种业务，可以说是目前 Rootstock 上最大的 DeFi 应用。
- 为比特币引入了 EVM 兼容的以太坊式智能合约，而 EVM 与 Rootstock 的兼容意味着 Sovryn 可以做到在所有其他 DeFi 链上做的事情，例如：杠杆交易、订单交易、跨链交易以及去中心化交易所的收益模式（AMM、深度流动性挖矿、质押），此外 Sovryn 创建了 Bitocracy 治理模型，SOV 的持有者除了可以投票外，还有资格获得平台的协议收入。
- 总体上看 Sovryn 属于 Rootstock 链功能最齐全的 BTCdefi 平台。
Stacks 系列的 ALEX，项目评估：
- Stacks 上的 DeFi 开源协议，也是 Stacks 上的头部 DEX，TVL 是 93.63m 美金，贡献了 90% 以上的流动性资金。
- 最近刚刚结束 Alex OrderBook 产品内测，添加的功能：快速提款、合约交易、移动应用程序（即将推出）、法币通道、多链钱包集成，此外他们还有 IDO Launchpad，通过 Launchpad 参与 IDO 需要 APower，APower 是需要参与流动性挖矿和质押 ALEX 才能获得，因此随着 Stacks 链的发展，ALEX 未来的发展前景很大。
3、通过跨链生态丰富比特币的资产用例
过去数年，已经有大量开发者们通过跨链技术来实现比特币资产的传输，使比特币生态的参与者能够参与到 DeFi、GameFi 生态中，让比特币的价值影响力辐射更广，从而丰富行业的生态建设。
以上的跨链生态并非是通过比特币网络进行结算，因此会有用户担心其安全性，但是这些项目已经经历了牛熊，无论是投资背景还是跨链技术都经过了市场的验证，不过随着比特币生态的发展，相信不久比特币原链上会搭建起属于自己的跨链生态。
相对比特币的基础设施建设以及 DeFi 生态，它的 NFT 以及链游发展目前还处在一个最早期最原始的状态，除上面提到的 Ordinals 协议带了的一波流量外，目前没有太多配套的基建，无论是社区还是产品都还不成熟。
以下为部分比特币生态项目展示，目前已经获得机构投资有 Portal Finance、Finterest、Atomic Finance，可以作为 DeFi 生态中重点的关注项目。
综上所述，BTC 生态的新叙事才刚刚开始，目前市场的热点还主要集中在 ordinals NFT 板块，同时也反应出来比特币仍然存在的交易门槛问题。从行业的交易规模来看，虽然 BTC 链还做不到 ETH 链的交易速度以及便捷程度，但是 BTC 的价值和对整个行业来说意义非凡，一旦社区共识达成将会为比特币带来新的视野和前景。
四、比特币二层的发展前景以及挑战
随着生态的发展，无论是 BTC 还是 ETH 都需要二层的解决方案，而 ETH 已经有了比较成熟的四个二层，并且一直是社区的关注点，而反观 BTC，社区还在为是否做二层存在争论，并且生态的建设都还只是起步阶段，但是从此次的比特币二层消息面来看，人们对于比特币的 DeFi 发展信心十足，不论是技术面、社区面、运营层面都有比较天然的优势。
回顾历史，2017 年的牛市热点是 ERC 链以及 ICO 主导，2019 年和 2020 年是 DeFi，2021 年是 NFT 以及链游，2023 年的小反弹持续性最长的话题是比特币和以太坊 2 层，虽然 BTC 生态的 TVL 还非常少，但是随着生态的完善，上升空间会更大。7 O'Clock Capital 也非常看好比特币二层的发展，并在早期参与了 Portal Finance 项目的投资，在资金、品牌推广等方面给与大力的支持。从投资机构的角度来看，整个比特币二层的技术和生态项目发展前景是乐观的，但也面临一些挑战。
从前景方面看
- 比特币二层的发展能够提供比特币的可拓展性，如闪电网络，可以为比特币提供更高的交易吞吐量和较低的交易费用，从而为比特币的广泛应用和普及创造更好的条件。
- 丰富比特币生态的应用场景：比特币二层生态项目和协议在支付、金融衍生品、身份验证、去中心化交易所等领域都已经有了应用，二层技术的发展会进一步丰富比特币生态的应用场景，提供更多的功能和服务，吸引更多用户和资金流入。
- 打破以太坊在应用层面的垄断地位：目前市场的生态流动性几乎都在以太坊生态上，尤其是以太坊升级 PoS 之后，将近 60% 的 DeFi 锁仓量都集中在以太的网络中，而当比特币二层的技术发展起来后，会凭借其安全性以及稳定性的优势打破以太坊在应用方面的垄断地位，为行业带来新的玩法，新的机会。
不过，目前比特币二层的发展也同样存在挑战
- 技术风险：比特币二层技术尚处于不断演进和改进阶段，可能会面临技术上的不稳定性和风险。例如，可能会出现网络拥堵、支付通道的管理以及维护难度等技术挑战，需要不断的技术创新和解决方案。
- 用户的接受度和教育成本：比特币二层技术和生态项目相较于传统的比特币网络，可能需要用户接受新的概念和使用方式，体验过 ordinals 协议的深有体会。因此，提高用户的接受度，以及对用户的教育也是一个重要的挑战。
- 目前的比特币在应用拓展层面还没有达到真正的共识，一些反对者认为发展生态会违背比特币最初作为点对点交易系统的愿景，同时发展生态会增加比特币网络的负担，如何在保障比特币原链的优势上，发展应用，并被更多用户采纳使用是比特币拓展中需要解决的主要问题。
总的来说，比特币二层技术和生态项目的发展前景是积极的，有望提升比特币的可扩展性、丰富生态应用场景、改善用户体验。然而，也要认识到技术风险、用户接受度和教育、可持续性等挑战，不论是作为投资机构还是普通参与者都需要在投资比特币二层生态项目时充分考虑这些因素，并采取相应的风险管理和战略规划，以确保投资的可持续性和长期回报。
免责声明：作为区块链信息平台，本站所发布文章仅代表作者及嘉宾个人观点，与 Web3Caff 立场无关。文章内的信息仅供参考，均不构成任何投资建议及要约，并请您遵守所在国家或地区的相关法律法规。
