Solana 因 SEC 的监管行动而价格表现疲软，但生态增长策略仍在按计划推进。
原文：State of Solana Q2 2023（Messari）
编译：Luffy，Foresight News
封面：Photo by GuerrillaBuzz on Unsplash
要点：
- 在 SEC 针对 Coinbase 和 Binance 的监管行动中指控 SOL 为证券后，Solana 的市值下降了 9.2%。由于二季度优先费交易占比下降，Solana 收入（以 SOL 计）环比下降 15%。
- Solana 基金会继续实施投资生态系统的增长计划，包括 Convertible Grants、1000 万美元的人工智能基金和 Grizzlython。
- Solana 基金会推出了状态压缩功能（state compression），它很快被包括 Crossmint、Dialect 和 Tensor 在内的项目所采用。
- Solana 智能手机 Saga 开放公售。
Solana 入门
Solana 是一个公共开源区块链，旨在不牺牲去中心化和安全性的情况下提供可扩展性和智能合约支持。它通过一种称为历史证明（PoH）的时间戳机制来实现这一点。借助 PoH，网络可以在通过权益证明 (PoS) 机制处理交易之前对交易进行排序和批量处理。Solana 其他设计目标包括亚秒级结算、低交易成本以及支持 Rust、C、C++ 和 Move 在内的所有 LLVM 兼容的智能合约语言。
关键指标
市场表现分析
财务
在经历了 2022 年的动荡之后，加密货币市场在 2023 年 1 月迎来了反弹，并在第一季度末表现出强大韧性。然而到二季度，SOL 的表现受到了美国证券交易委员会 (SEC) 针对多家交易所的监管行动的影响。
随后，Robinhood 等交易所宣布下架 SOL。SEC 的起诉刚好是在 SOL 的价值面临下行压力的时候，大盘环比上涨 1.3%，SOL 却下跌了 9.2%。Solana 在二季度结束时市值为 72 亿美元，在所有加密货币中第名第十。
SOL 收入（以 SOL 支付的总交易费用）受益于一季度的优先费用机制。然而，由于二季度本地费用市场支付的每日费用百分比下降，总体来说，SOL 收入环比下降了 15.0%。
优先费增加了网络垃圾邮件的成本，它能帮助消除 Solana 过去的颇为困扰的宕机问题（通常是由于事务处理效率低下造成的）。平均而言，二季度约有 40% 的每日费用是由优先处理交易的用户支付的，低于上一季度的 50%。
随着选择支付优先费的用户减少，网络的平均交易费用下降，Solana 的 SOL 收入也随之下降。
尽管如此，收入与市值（以美元计）变化之间的差异表明，整体市场情绪与网络基本面变化基本一致。SOL 的流通市值为 2023 年第一季度末年化收入的 550 倍，第二季度末这个数据是 529 倍。
虽然简单的市盈率可以提供对基本价值与投机市场行为的定向洞察，但它不一定足以评估区块链资产。其他估值方法也需要被引入，包括 Messari 的安全模型预期需求（Expected Demand for Security Model）和 Multicoin 的多因素求和（Sum of the Parts）框架。
网络
由于 BONK 空投和多项 NFT 集合，Solana 的每日独立付费地址活跃度在 2023 年第一季度初出现反弹。此类活动并未持续到第一季度末，付费地址活跃度恢复到 2022 年底之前的水平。然而，付费地址活动在 2023 年 5 月短时激增，原因可能是用户与某未知程序交互。
根据数据分析平台 Spire 该程序生成了大量新地址，促进了 SOL 的流动。与第一季度的趋势一样，付费地址活动并没有持续下去，到第二季度末回落到基本水平。尽管如此，5 月份的飙升使平均独立付费地址指标向上倾斜，最终环比增长了 15.9%。
日均非投票交易量环比增长 24.1%，但并未随着 5 月份付费活动的增加而激增。这表明用户与未知程序进行了交互，但不一定通过更多交易产生经济活动。尽管如此，与付费者不同的是，非投票交易的增长持续到 2023 年第三季度，并得到了 DePIN 和包括 Helium、Dialect 和 Tensor 在内的消费者相关项目的支持。
质押和去中心化
第二季度 Solana 网络质押率保持稳定。总质押量和平均参与质押量（总质押量除以总供应量）环比保持相对不变。与此同时，验证者的平均数量环比下降了 21.1%。
2022 年第四季度末到 2023 年第一季度验证者数量的增加是由于大型委托人不关注自己的权益（即使佣金很高也没有权益变动）造成的。许多运营商以该质押的全部佣金制作了第二个验证器。一旦委托人重新分配权益，那些女巫验证器就会关闭。验证者数量也在 2023 年 2 月 25 日网络中断后开始下降。
在第二季度，Solana 基金会发布了有关网络宕机的原因。
总结一下，此次宕机是因为：
- 网络上运行自定义区块转发软件的多个服务无意中传输了大量数据，比正常区块大几个数量级。
- 网络的重复数据删除逻辑能够应对它，但该区块通过区块转发服务重新广播到网络。
- 重新转发的区块压垮了转发服务的重复数据删除逻辑，导致 Turbine 过载并显着降低了最终确定的性能。
正如 Solana 2023 年第一季度报告所述，最初认为该问题源于 2 月 21 日的 v1.14 升级。但经过进一步调查，发现该问题是由于碎片转发服务中的重复数据删除逻辑故障造成的。在第二季度，核心工程师开始与碎片转发服务提供商合作，以提高其设计的弹性和兼容性。
到第二季度末，Solana 的 Nakamoto 系数（中本系数）提高至 32，高于其他 L1 网络的平均水平。
尽管高中本聪系数和强大的验证器集是有益的，但它们并不能保证免受中心化风险。去中心化指标，包括地理多样性、数据中心所有权和验证者客户端多样性，也确保了更全面的网络健康。
正如 Solana 基金会一季度网络健康报告中所强调的，Solana 的质押仍然相对分散在各数据中心之间。没有任何一家托管服务商掌控了超过三分之一的活跃质押量。此外，网络在地理上也是分散的，没有一个国家拥有三分之一的活跃质押量。
最后，客户端多样性是扩展强大网络并消除网络中断和软件级问题的潜在解决方案。部署 Jump Crypto 的「Firedancer」客户端是实现客户端多样性的一步。在第一季度初期 Firedancer 团队达到了第一个里程碑：Transaction Ingest。
在第二季度，团队达到了下一个里程碑，「fd_quic」，QUIC（Solana 使用的交易消息协议）的 Firedancer 优化版本。fd_QUIC 使 Firedancer 能够实现每秒执行超过 100 万笔交易的目标。
生态系统和发展
Solana 基本面价值增长的驱动因素包括开发者参与度和生态系统增长战略。
生态系统增长战略
Solana 基金会的增长战略一直是生态系统发展的核心，开发人员已经在过去两年通过该计划筹集了超过 6 亿美元种子资金。
Solana 基金会在整个第二季度继续实施投资其生态系统的增长计划，包括：
- Convertible Grants：Solana 基金会引入了新的融资方式来支持 Solana 生态系统中的项目。这些方法包括可转换赠款，如果项目达到某些里程碑和增长目标，这些赠款就会转化为投资。
- AI Grants：Solana 基金会推出了 1000 万美元的捐赠基金，用于探索 Solana 区块链和人工智能的结合方式。赠款范围从 5,000 美元到 25,000 美元不等，对新项目和现有项目均开放。
- Grizzlython：第一季度举办了一场奖金 500 万美元的线上全球黑客马拉松，这是 Solana 历史上规模最大的黑客马拉松。在第二季度，将公布来自多个领域的获奖者，包括 DeFi、NFT、GameFi、移动、基础设施和工具、Web3 等。
DeFi
继第一季度加密货币市场反弹后，Solana 的 以美元计价 TVL 环比增长 3.8%。然而，以 SOL 计价的 TVL 却增长了 18.6%，这表明新的资本流入推动 TVL 上涨。
尽管为避免重复计算，上述 TVL 数据将流动性质押衍生品 (LSD) 排除在外，但流动性质押衍生品 (LSD) 继续支持 Solana 及其 DeFi 生态系统发展。Marinade Finance、Lido、Jito 和 JPool 中的 TVL 在第一季度大幅增长后趋于稳定。这些 LSD 第二季度的 TVL 约为 1.9 亿美元，环比下降 7.3%。
二季度期间， Solend 超越 Orca 成为 Solana 上最大的 DeFi 协议。Solend 于 2023 年 4 月发布了 V2，其中包括更新的智能合约，具有三个新功能：借入权重、TWAP 预言机和流出率限制。最终，Solend TVL 环比增长了约 59%，并为进入 Solana DeFi 生态系统的新资本流入做出了贡献。
尽管一种协议有所增长，但 Solana 上的应用程序之间的 TVL 仍然保持健康的分布。截至季度末，网络上的大多数「其他」DeFi 协议锁定了约 46% 的 TVL。
Grizzlython 黑客松是 Solana DeFi 生态系统扩展和多样化进展的另一明显代表。
DeFi 赛道的一等奖获得者是 DBL DEX，它是一个链上定期双重拍卖 DEX 和 DeFi 原语，获得 30,000 USDC 奖励。
其他 DeFi Grizzlython 获奖者包括：
- Sujiko：支持 NFT 永续市场的衍生品市场。
- Arbon：旨在改善全球碳市场，通过围绕土地 NFT 建立的激励系统促进建立协调当地森林保护的网络。
- Slide Labs：一个社交交易平台，将经验丰富的交易者与经验不足的投资者配对。
- defiOS：用于开源协作的扩展层。
NFT
二级市场 NFT 销量（以美元计价）下降 41.5%。与 DeFi 不同的是，以 SOL 计价的销售额下降更多，达到了 43.3%。此外，第二季度，独立买家数量仍超过独立卖家，买家总数约为 53.9 w 万名，而卖家总数约为 52.4 万名。
尽管二级销售下降，但 Solana 的开发者生态继续构建新功能，并且 Solana 的 NFT 领域继续为增长做准备。
Solana 基金会在第二季度宣布了状态压缩（state compression），一种经济高效的链上数据存储方法。Compressed NFTs 是与 Metaplex、Solana Labs 和其他生态系统团队合作创建的第一个状态压缩应用程序，它们比未压缩的同类产品更便宜。
在第二季度，Crossmint 的一个案例分析显示，在正常情况下向 30 万用户提供 NFT 的成本将超过 74,000 美元（截至报告发布时）。通过压缩，成本不到 200 美元。
更进一步， Dialect，一个消息应用程序，允许用户在 Web3 帐户之间发送和接收消息并本地调用智能合约功能，开始使用状态压缩来压缩 NFT。压缩方案被用于支付给数千名用户的 NFT 贴纸的铸造，以节约成本。Dialect 迅速普及并实现了高用户留存率。Dialect 还推出了 Magic Eden 立即购买智能消息（Buy Now Smart Message），允许用户共享上架的 NFT 的任何链接，从而可以直接通过消息进行购买。
可编程 NFT 也成为 NFT 增长的催化剂。
此外，Tensor 推出压缩 NFT 市场，使用户能够交易、上架和投标压缩 NFT。该市场在第二季度获得了显着的市场份额。Tensor 还集成了 Dialect 来支持交易通知，同时也支持 Dialect 压缩的 NFT 交易。
第二季度，Solana NFT 领域的其他显着发展包括：
- xNFT：生态内团队 Coral（Backpack 钱包的创建者）推出了可执行 NFT（xNFT）。这种 NFT 类型将在用户计算机上本地运行的可执行网站和应用程序与加密钱包结合在一起。
- Floor：一款改善跨链 NFT 体验的应用程序开始支持 Solana，并于第二季度推出抢先体验版。
- TipLink：一款允许用户通过链接发送加密货币、集成压缩 NFT 的应用程序，允许用户利用 TipLink 通过电子邮件、社交媒体、网站等铸造和发送 NFT。
- Underdog Protocol：一个允许用户将动态 NFT 无缝集成到产品中并将区块链转变为共享数据层的平台，获得了 Grizzlython 总冠军奖金：5 万 USDC。
GameFi
除了上述 Solana 基金会的增长计划外，Solana Ventures 还以其 1.5 亿美元的基金来推动网络游戏生态系统的发展。该基金吸引了更多投资基金（特别是 Magic Eden 的 Magic Venture）。
2023 年初，Solana 基金会还发布了跨平台游戏引擎 Unity 的游戏 SDK 的详细信息。这个 Solana SDK 由 Magicblock 创建，为开发人员建立了一个实现数字收藏品创建、交易签名、帐户身份验证和钱包管理的框架。
受益于基金会 GameFi 增长计划和游戏 SDK 的一些备受期待的游戏包括： Star Atlas、ev.io、BR1: Infinite、Aurory 和 Legends of Elumia.
虽然《Star Atlas》等游戏在游戏交易活动中占据主导地位，但来自 Grizzlython 的新进入者也加入了竞争。
Grizzlython Gaming 赛道的一等奖（3 万 USDC）颁给了 Michi，一款休闲 Roguelike 地牢爬行游戏力。
其他 GameFi Grizzlython 获奖者包括：
- Kyogen Clash：使用 Dominari 游戏引擎构建的完全链上 RTS 游戏。
- Sporting Labs：xNFT Backpack 上的链上 F1 Fantasy League。
- 3ntertain：一种端到端的面向活动的解决方案，致力于为社区提供娱乐和代币化激励，同时为游戏开发者提供公平的回报。
Solana GameFi 领域的其他显着发展包括：
- Monkey League：UnCged Studios 推出的一款基于策略的体育游戏，于第二季度上线。
- Clayscape：一款奥克托手机游戏，本季度上线。
- Bladerite：一款大逃杀游戏，宣布于第二季度在 Solana 上推出。
其他用例、基础设施和工具
除了 DeFi、NFT 和 GameFi 领域之外，其他用例也继续取得显着发展。
近年来，Solana 已成为多个去中心化物理基础设施网络 (DePIN) 的乐土。顶级 DePIN 网络包括 Helium、Hivemapper、Teleport 和 Render 投票将在未来几个月内迁移到 Solana。Helium、Render 和 Hivemapper 因为 Solana 的设计优势而选择迁移。
值得注意的是，Helium 网络在第二季度繁荣成功迁移催化了用户活动。Helium 奖励应用程序成为 Solana 上最受欢迎的应用之一。Helium 还在本季度推出了基于区块链的单元载体。
Hivemapper 在第二季度继续受到关注。它在第一季度收集了超过 620,000 英里的街道图像，到第二季度末，该数字增加了四倍多，超过 300 万英里。从长远来看，谷歌从 2007 年到 2019 年收集了约 1000 万英里的道路数据。
其他用例、基础设施和工具的显着发展包括：
- Boba Guys：一家受欢迎的咖啡馆连锁店，宣布将在 Solana 上建立客户忠诚度计划。
- Light Protocol：基于 Solana 构建的 zkLayer，推出了 Light V3，这是第一个能够直接在 Solana 上执行私有程序的 zkLayer。
- Grizzlython ：第二季度，多个涉及 Web3、消费者和基础设施的项目成为获奖者，其中包括
- Tap、Bunkr、Lancer、Trove 和 Tamperproof，仅举几例。
虽然扩展 DeFi 仍然是 Solana 生态系统的重点，但将 Solana 生态系统扩展到其他领域的增长战略正在全力实施。正如最近 Messari 报告所述，用户活动在从 DeFi 应用程序转向其他应用程序，包括 NFT、GameFi 和其他消费者相关领域的应用程序。
开发者活动
跟踪 Solana Labs 的 Solana GitHub 代码库中事件的数据可以衡量开发人员的参与度。根据 Electric Capital 的开发者报告，2022 年，有超过 2,000 名开发者在 Solana 上进行开发——在开发者活跃度中仅次于以太坊。自 2018 年以来，整个 Solana 生态系统的全职开发人员增长了 16 倍。然而，截至 2023 年 6 月 1 日，开发人员总数在 2023 年下降至 1,475 名。
定性分析
生态系统增长的其他关键事件、催化剂和策略
除了上述生态系统发展和增长战略之外，Solana 战略的其他方面也在第二季度得到了推进。第二季度的三个战略要素尤其突出：
- 技术发展：发展网络架构并改进功能。
- 用户访问和体验：通过改进体验来吸引开发人员和用户。
- 社区：通过社区建设吸引开发人员并推动采用。
技术发展
第二季度，Solana Labs 推出了验证器客户端 V1.14。此版本解锁了多项新功能，包括：
- 费用估算 RPC：使开发人员能够检索最近支付的交易费用的数据，并以此来估计未来的交易费用。
- 质押计划：允许在未经许可的情况下停用连续拖欠五个或更多时期奖励的验证者的质押。此外，将信息存储为质押缓存的性能、成本和一致性也得到了改善。缓存现在正被应用于通胀奖励分配过程。
- 投票状态更新指令 - 本地投票程序中添加了一条新指令，允许以较低的复杂性进行投票。
- Turbine 改进— Turbine 是 Solana 的区块传播协议，可以影响网络的整体性能。在 V1.14 中，「擦除配置」变成动态。
Solana Labs 验证器客户端的 V1.14 在发布后几天内就达到了 97.4% 的采用率。
用户访问和体验
一系列开发和集成工作使得用户和开发人员体验得到改善。
吸引用户和开发人员的进展包括：
- Solana Mobile：Solana Saga 智能手机开放公售。Saga 的一些早期评论多是积极的。此外，Solflare 和 Phantom 钱包与本季度在所有 Saga 手机上集成。
- ChatGPT：Solana 基金会推出了由 Solana Labs 创建的 ChatGPT 插件。该插件最初是面向终端用户的。它使用户能够购买和上架 NFT、转让代币、审查交易、解释数据以及按地板价查找 NFT 收藏品。
- Brave ：Solana 域名服务 (SNS) 可供 Brave 用户使用。SNS 是一个域系统，允许身份管理、更轻松的交易以及访问抗审查网站。
- Elusive SDK：作为一个以隐私为中心的开源 SDK，Elusive 将为 Solana 开发人员提供可集成到新的和现有应用程序中的隐私功能。
- Ironforge：无服务器 Solana 开发。它提供了一套专为 Solana 开发人员量身定制的工具、抽象层和功能。
社区
除了举办全球黑客马拉松之外，Solana 社区还继续进行开发人员教育，并通过非金融手段将人力资本与生态系统连接起来。
第二季度值得注意的社区参与工作包括：
- Encode Club：推出了为期六周的 Encode 夏季黑客马拉松和训练营。该训练营的课程涵盖多个主题，包括 Rust 和 Solana 开发工具。
- Calyptus：Web3 职业平台。Calyptus 宣布建立一个以项目为主导的课程，以提高高级工程师在 Solana 上进行区块链开发的技能。
- PlayGG：免费的 Solana 游戏展览，其中包含 50 多款基于 Solana 构建的游戏。它将为与会者提供各种游戏体验。该活动定于 2023 年 7 月 18 日至 19 日在圣地亚哥举行。
- Solana NFT Showdown：Solana 基金会宣布举办 NFT 推介竞赛。该计划旨在引入现实世界的时尚、娱乐和游戏产品。十名入围者被选中参加。
生态系统挑战
第二季度没有出现任何技术挑战或网络升级带来的不利后果，网络也没有出现任何性能下降的情况。然而，Solana 生态系统面临着更多监管方面的挑战。
如前所述，美国证券交易委员会对包括 Binance.US 和 Coinbase 在内的加密货币交易所提起诉讼。随后，Robinhood 等一些交易所宣布计划下架 SOL。
作为回应，Solana 基金会指出 SOL 不是一种证券，而是 Solana 区块链的原生代币，Solana 区块链是一个强大的、开源的、基于社区的软件项目，依赖去中心化的用户和开发人员参与来扩展和发展。
虽然 SEC 行动的结果不可预测，但负面结果可能会导致更多交易所退市。这样的结果最终会给 Solana 的原生资产 SOL 带来波动性和流动性担忧。
前方的道路
未来的道路反映了 Solana 生态系统几个季度以来的工作，包括持续的网络升级、Solana Mobile 的发展以及其他几项旨在提高性能、可靠性、弹性和安全性的举措。
Firedancer：Firedancer 在 2023 年最后两个季度成功实现了里程碑，并且很可能会继续取得进展。如果成功，使用两个完全不同的软件包之一的验证器的好处之一是提高网络弹性。
Token-22：2023 年 7 月，用户将能够利用新的代币标准来增强 Solana 代币的可定制化。迄今为止，Solana 上的大多数代币都准守了 SPL 标准。与 SPL 不同，Token-22 将启用转账费、隐私保护和强制版税等功能。此外，该标准还可以引入基本的 DeFi 机制，例如 rebasing。
Neon EVM：虽然 Neon EVM 被推迟，但该项目已取得进展。它引入了更新的白皮书，详细介绍了 Neon EVM 将如何弥合以太坊和 Solana 之间的差距并释放无与伦比的交易功能。
AI：第二季度，Anatoly Yakovenko 强调人工智能将使 Solana 变得更加可用和易于理解。凭借 1000 万美元的 AI 基金和 Solana Labs 的 ChatGPT 插件等开发成果，生态系统向 AI 的扩展可能即将到来。
最终，Solana 的 2023 年计划将继续产生广泛影响。
总结
由于美国证券交易委员会 (SEC) 指控多家交易所非法从事未经注册的证券（包括 SOL）的行和销售，SOL 在第二季度的财务业绩受到影响。
Solana 在二季度有积极和消极的表现。由于本地费用市场支付的每日费用百分比下降，SOL 收入环比下降 15.0%。与此同时，付费地址活跃度在 2023 年 5 月短时激增，原因可能是用户与某未知程序交互。日均非投票交易量环比增长 24.1%，但并未随着 5 月份付费活动的增加而激增。非投票交易的增长持续到 2023 年第三季度，并得到 DePIN 和消费者相关项目（包括 Helium、Dialect 和 Tensor）的支持。第二季度网络上的质押率保持稳定，而验证者的平均数量环比下降了 21.1%。
展望未来，发展 DeFi 仍然是 Solana 生态系统的重点，但也有全面的增长战略将 Solana 生态系统扩展到其他领域。尽管在第二季度面临监管挑战，Solana 希望保持竞争力，继续其增长战略，建立社区，并在 2023 年推行稳健的计划。
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