这个年轻的行业已对整个游戏市场产生了可观的影响...
原文：GameFi: Can blockchain-based gaming redefine the industry?（Cointelegraph Research）
作者： Raphael Spannochi，Helen Rosenberg，Igor Kravchenko，Bryan O’ Shea，Alexander Valentin，Demelza Hays, Ph.D.
翻译：malatang.eth
封面：Photo by Hassan Pasha on Unsplash
要点
- 区块链提供了经济的建设模块。游戏开发者现在可以将产权纳入数字世界。玩家可以将角色和道具从游戏中取出来，到去中心化交易所兑换成以法币计价的稳定币。与过去在游戏内市场上以固定价格出售数字商品相比，玩家要是能在游戏外卖掉数字商品，那么所有权就意味着更多。
- 区块链游戏 Axie Infinity 和 DeFi Kingdoms 每日交易量突破了 4 亿美元。
- 归根结底，GameFi 是游戏与金融激励的结合。这种新经济为玩家创造最大价值，而不是从 “用户” 那里榨取价值。通过强化产权，同时降低交易成本，经济活动蒸蒸日上，每个人都获益良多。
- 2022 年，游戏工作室将面临如何处理区块链技术的监管和环保问题。到目前为止，Play-to-Earn 游戏内的大多数交易都可能属于应税行为。如果这些问题得以解决，我们可能会看到游戏行业远未到平台期，未来几年元宇宙将是企业蓬勃发展之地。
- 传统游戏的商业模式被彻底颠覆。 GameFi 不再从玩家那里榨取最大价值，而是为玩家提供为自己赚钱的机会。它的潜力在全球新冠大流行期间显露无遗，人们需要寻找替代收入来源。一些玩家通过玩 Axie Infinity 之类的游戏挣得的收入，超过了当地的月平均收入。
- 坐拥有 100 亿美元的收益，这个年轻的行业已对整个游戏市场产生了可观的影响。
- 用户激增的原因是逐利，其结果是增长的稍纵即逝和不那么忠诚的玩家群。 长远来看，P2E 游戏的成功不能仅依赖于赚钱的机会。出色的玩法才是关键。
1. 什么是 GameFi？
游戏能创造整体经济吗？
区块链游戏（以下称 “链游”） Axie Infinity 于 2021 年 2 月推出了以太坊侧链 Ronin 链。几周内，交易量和存款余额一度打破所有合理甚至最古怪的预期。游戏界一片困惑。发生啥了？一个词：经济学。过去的游戏交易功能很少，但这并不是因为游戏开发者不想这么做。在游戏内嵌入功能性代币及便利交易的市场，交易成本太高了，也不符合游戏的主要目标。区块链技术带来了变化。初级 Solidity 开发者可以在不到一小时的时间内为游戏创建 ERC20 代币。当游戏开发者将 ERC721 标准用于非同质代币 NFT 时，诸如剑和魔杖之类的游戏内物品就可以自动在 OpenSea 等通行的第三方市场上进行交易。
区块链提供经济的建设模块。允许游戏开发者将实在的产权带入游戏世界。这些权利依附于所有权概念。当玩家可以将角色带出游戏，并在去中心化交易所将其兑换成以法币计价的稳定币，与他只能在游戏内市场上以固定价格出售相比，所有权的意义就要丰富得多。
最终，GameFi 将游戏与金融激励相结合，为玩家创造最大价值，而不是从 “用户” 那里榨取价值。这对游戏有利，最终也对游戏工作室有利。资本主义的经典原则在这里奏效。通过使价值生产更加循环往复，并强化产权，同时降低交易成本，经济活动蒸蒸日上，每个人都获益良多。
2022 年，游戏工作室将面临如何处理区块链技术的监管和环保问题。如果这些问题得以解决，我们可能会看到游戏行业远未到平台期，未来几年所谓元宇宙将是企业蓬勃发展之地。
Axie Infinity 和 DeFi Kingdoms 已证明它们的日交易量可以突破 4 亿美元的水平。这些游戏是被称作 GameFi 的新型游戏的典型代表。
MixMarvel 创始人在 2019 年 11 月首次提到 “GameFi” 一词。Andre Cronje 随后在 2020 年 9 月的一条推文中使用了它，此后该词成为标准行话。
GameFi 是游戏和金融的结合体，广义上代表一切具备金融元素的区块链游戏，但与非博彩活动不同。这些游戏需要技巧和毅力，运气成分较少。玩家通过完成任务，或装扮他们的角色，来赚取代币和物品。与过往的区别在于，玩家可以用他们的战利品做什么。
GameFi 的基本功能是：
Play-to-earn：由于标准是开放的，玩家可以将在游戏中赚取的稀有物品出售给游戏内外市场上的其他玩家。 当游戏物品在其原生环境之外还能保持效用时，“现实世界” 和虚拟世界之间的联结就变得更加紧密了。
一些游戏催生了一个完整的补充性的产业，通过培养和训练角色，或者寻找强大效能的游戏内物品，玩家可以过上体面的生活。
游戏内代币通常具有吸引投资者的巧妙动机，无论他们是否参玩游戏本身。 虽然这对早期玩家来说是一个福音，但不断上涨的价格为新参与者筑起了高昂的入场费，因为需要玩的角色是以游戏内的本币定价的。
代币经济学：代币和经济学的复合词，它描述了这样的激励机制。 “永远只会有 2100 万比特币！” 简而言之，就是比特币代币经济学。 供应有限，发行量递减。
让我们看看 Axie Infinity 的 AXS 代币。 生育角色将代币发送到社区金库，并将其流通移除流通。 用户可以质押 AXS 以获得网络，并从金库中获得奖励。同时，AXS 代币的最大供应量为 2.7 亿枚，团队所有的代币在 5 年内逐步释放，因此团队成员不能抛售他们的份额从而破坏价格。
供应量设限，缓慢释币，以及质押奖励，三者共同作用，使持有 AXS 对投资者更具吸引力，推动其价格增长。
2. GameFi 的历史
一开始时游戏就是为了钱而玩的。 Senet、Go、西洋跳棋等古代桌游也不例外，一些高手将他们的热情变成了职业。
这份报告是关于电子游戏和虚拟物品的，所以我们将停留在最近的过去。 在区块链技术出现之前，是否也存在电子游戏物品的交易市场呢？
2.1 区块链之前的 play-to-earn
Second Life 是第一款植入真在的游戏内代币（称为 Linden Dollar）和游戏外虚拟物品交易的游戏。 房地产经纪人 Ailin Graef 在 2006 年通过出售游戏内土地赚了超过 100 万英镑。
Second Life 目前仍在运行，而创作者 Philip Rosedale 最近回炉来主导这个元宇宙。 时机真是完美，Second Life 开创了元宇宙的大部分内容，如虚拟职业、虚拟土地或整个虚拟经济。
接下来一个打破虚拟限制的游戏是魔兽世界（WoW）。 这款奇幻冒险游戏的玩家在 eBay 上为蓝色鱼人蛋出价数万美元。 在游戏中，角色使用虚拟黄金进行交易，但只能以特定价格交换特定物品。 开发者动视暴雪最近发布了自己的数字货币，尽管这种数字货币只能从开发者处获得，并且只能在游戏本身里面交易。
Animoca Brands 联合创始人兼执行主席萧逸：
Play-to-earn 的基本原则是，玩家现在有机会将他们在游戏中投入的时间、金钱和精力转化为可兑换成金钱的代币。 玩家参与游戏获得代币奖励，并且（由于区块链资产真实的数字所有权）他们能在各种市场上交易这些代币。 您玩游戏的次数越多，您的游戏水平越高，您的收入潜力就越大。 对于许多游戏玩家来说，梦幻变成了现实。 当今全球有数以万计的玩家通过玩游戏来增加收入，这一趋势将在未来几年内获得强劲增长。
2.2 猫咪进入以太坊
加拿大企业 Axiom Zen 的开发人员于 2017 年 10 月开始试验非同质代币 (NFT)。它开发出可以根据其 “遗传” 特征进行繁殖的可爱漫画猫。这项猫咪试验大获成功，一年后它多次差点压崩以太坊网络。它被称为加密猫（CryptoKitties）。
这款游戏允许人们出售虚拟宠物换取以太 (ETH)，创世版猫咪在 2017 年 12 月 2 日以 246.92 ETH 的价格售出，相当于 117,712 美元。之后，用户蜂拥而至，饲养了超过 100 万只猫，并与 CryptoKitties 智能合约进行了超过 320 万笔交易。对小猫咪无休止的需求淹没了以太坊区块链上的所有其他交易。普通用户必须等待几天，网络才能处理完他们的交易。猫咪收藏者拉高了交易费，因为他们急于养一只稀有猫来获得可能改变生活的利润。
为 “CryptoKitty” 支付的最高价格超过了 600 ETH，即 134 万美元。
到底发生了什么？ 为什么对 CryptoKitties 如此狂热，而在魔兽世界等真正的重磅游戏上进行交易仍然只是游戏本身的陪衬？
一个词：经济！
3. 游戏经济学
链游正在颠覆传统的游戏模式。 在 GameFi 之前，各自独立的游戏世界并没有让玩家真正拥有他们的游戏内资产。 GameFi 将游戏内的物品存储为独特的代币或 NFT，所有者可以按自行选择的价格在自由市场上出售。 2019 年，一种名为 Smooth Love Potion (SLP) 的游戏内货币推出，提升了 Axie Infinity 的受欢迎程度，并为其他去中心化金融 (DeFi) 组件渗透入链游铺平了道路。 GameFi 与 DeFi 的相似之处包括质押、流动性挖矿、NFT 交易和 NFT 碎片化。
随着越来越多的玩家收集和交易数字资产，加密游戏越来越受欢迎，为游戏开发者创造了可靠的收入并为玩家创造了价值。 2020 年，COVID-19 防疫措施给菲律宾带来经济困难的时候， 该国的 Axie Infinity 玩家玩玩游戏就能赚取相当于常规月薪的收入。这就对了：神秘之地上玩耍即营生。 难怪这会吸引大量用户。 据彭博社报道：
“在 11 月份（2021 年），连接到去中心化应用程序的活跃加密钱包中有近 50% 用于玩游戏的。 在成为领先的 dApp 应用类型数月之后，与去中心化金融 DeFi dApp 相关的钱包比例在同一时期下降到 45%。”
您可能想知道玩家如何在这些新型虚拟经济体中赚钱的。 我们挑选了五款最受欢迎的游戏，讲讲玩家如何在里面赚钱。
3.1 玩家如何赚钱
Axie Infinity 是 GameFi 中第一个红极一时的炸子鸡。 凭借复杂的生态系统，它在 2021 年的大部分时间和 2022 年第一季度 DappRadar 的 NFT 销售排名中名列前茅，在截至 1 月 30 日的 30 天内销售额为 5.636 亿美元。
Axie Infinity 是一款受 Pokémon 和 Tamagotchi 启发的 NFT 游戏。 玩家繁殖、赛跑、战斗和交易可爱的 Axie 生物来赚钱。 所有游戏内物品都是以太坊 ERC-721 标准的 NFT。 这是 NFT 市场普遍共用的标准。
Axie 的开发人员在玩 CryptoKitties 时相遇，在后者他们见证了玩家被赋予经济自由后所爆发的威力。 Axie 上的所有资产和数据都是开源的，其使用不需要获得 Sky Mavis 的准许。 社区中的开发者可以构建任何想要的任何东西，交由玩家决定是否喜欢。 换句话说：游戏设计中融入了自由开放的市场。
Axies 可以通过使用 Smooth Love Potion (SLP)（功能代币）和 AXS（游戏的治理代币）来培育。 完成游戏中的任务会被奖励 SLP。 就像在 Ready Player One 中一样，玩家可以塑造游戏世界的一部分。 但除此之外还有更多。
迄今为止，NFT 和元宇宙领域最大宗的数字土地销售之一也来自 Axie Infinity：75 个创世地块中的一个以 230 万美元的价格售出。 该系列的总销售额已接近 40 亿美元。
质押或锁定 AXS 较长时间可以获得可观的年化收益 (APY)。 尽管收益已从 200% 多降低到约 88%，但投资者质押 AXS 的价值仍超过 15.6 亿美元 。
Katana 去中心化交易所允许玩家使用 SLP 或 AXS 提供流动性来挖 RON。 RON 是生态系统代币，可用于支付交易费用。
Axie Infinity 正在成为一个拥有实体经济的数字国家，而 AXS、SLP 和 RON 的应用场景也在增长。
AXS 的价格在 2022 年 1 月下跌了 50%，对之前嫌价格过高的投资者来说这是一个有吸引力的进入点。 新的土地空投即将推出，希望为买者提供丰厚的回报。
Planetarium 联席首席执行官 Kijun Seo：
Play-to-earn 可持续吗？
第一拨 P2E 游戏靠新玩家来炒高已投资者的资产——我认为投资永远是强大的推动力，但要完成整个闭环，必须建设一批新型的游戏，让玩家自然而然地被吸引过去花钱娱乐。 目前传统游戏与 Web3 游戏之间是有鸿沟的。 我们致力于在这两个领域间架起桥梁，引入在娱乐创意方面表现出色的顶级游戏工作室，帮助他们从零开始接尝试 Web3 游戏。 GameFi 的未来在于通过 “花钱来玩（spend-to-play）” 来完善边玩边赚（play-to-earn），比方说，激发用户的娱乐需求。 然后这些收入可以分配给参与者和贡献者，为 P2E 创造一个更可持续的氛围。
2022 年值得关注的另一款游戏是 DeFi Kingdoms。DeFi Kingdoms 的灵感来自对热门交易所流动池的投资热情。 创建 DeFi Kingdoms 的目的是将资产可视化为游戏中的 “花园”，代表代币对和收益。 该游戏将投资者的流动性份额描画为遍布花卉的地块，这些花卉的生长与收益同步。
得益于对去中心化金融（DeFi）和链游都感兴趣的用户，DeFi Kingdoms 成为有史以来第一个在 DappRadar 全类别排行榜上名列前茅的 Harmony 项目。 它的原生 JEWEL 代币同时呈抛物线状上涨。
JEWEL 用于购买游戏内的 NFT 魔法，以提升基础等级数值以及在游戏内外流动性挖矿。
代币持有者可对项目发展和演变方向投票。 在过去四个月中，代币价格从 1.23 美元飙升至 22.52 美元的历史新高，但在 2022 年 1 月 30 日回落至 7.70 美元。
Alien Worlds 是最受欢迎的 play-to-earn 游戏之一。 玩家需持有特定的 NFT 才能进入游戏，游戏由一个 DeFi 元宇宙组成，各个行星是里面的去中心化自治组织。
始于 2020 年 12 月，游戏将 Trilium (TLM) 是作为治理代币。TLM 可用于掠采其他行星的资源，并提高土地挖矿的收益。
Alien Worlds 是关于土地所有权的。玩家可以租用地块并将部分采矿收入支付给土地所有者。土地 NFT 还提供了开挖资产的机会。
玩家可以购买工具 NFT 来提高挖矿效率。玩家开采 Trillium 并在此过程中找到其他物品。 Alien Worlds 自成立以来就吸引了数百万新玩家，并在 2022 年 1 月成为玩得最多的链游之一。
Splinterlands13 是一款多人幻想纸牌游戏，玩家与怪物战斗，争夺战争中的混乱世界。它建立在 Hive 区块链上，也使用 NFT。游戏玩法类似于 Magic the Gathering 或 Yu-Gi-Oh，玩家开发一系列具有不同能力和稀有度的卡片，然后将选定的牌库与对手的牌库对战。
当然，与实体版的主要区别在于，Splinterlands 允许用户在几分之一秒内购买、出售和交易数字卡。玩家可以在 OpenSea、PeakMonsters 或 Monster Market 等第三方市场平台上出售 NFT 卡。
Splinterlands 每天有超过 400,000 名活跃用户和数千名新玩家加入。日交易多达 400 万笔，Splinterlands 是 2022 年 1 月最活跃的 GameFi 游戏。
该游戏目前由锦标赛组成，玩家与排名相近的对手比赛。给定一组随机的战斗参数，两名玩家在限时内选择卡牌。在选好后，战斗将根据预先设定好的规则自动进行。
Splinterlands 不做广告，其热度完全得益于口耳相传。基础版是免费玩的，每天约有 7,000 名新玩家试玩。这 7,000 名日访问者中，约有 3,000 人选择花 10 美元购买完整版游戏。收费版允许玩家在游戏中赚取 NFT 资产，而免费版则不能。游戏资产包括怪物卡和两种形式的加密代币，Splintershards 和 Dark Energy Crystals。
以 Coinbase Global Inc 股东 Taylor Carmichael 为例；他花 10 美元进入了整个怪物库，玩了两年之后，他的 NFT 卡现值 17,000 美元，不错的投资回报。
Splinterlands 开发者计划推出治理代币，原本在以太坊上启动。 高昂的汽油费和拥堵问题让团队觉得游戏会在那里受到限制，从而低收入玩家因费用过高而玩不起。
该代币现在将在 BNB 链上启动。 持有人将能在 PancakeSwap 和其他通行交易所上质押其 SPS 代币。 SPS 持有者可以对重大治理问题投票，Splinterlands 代币全部由社区持有。
Bomb Crypto 是一款植入 NFT 的战斗游戏，玩家在里面管理一组投弹英雄，程序要求这些英雄寻找 BCOIN 并与怪物战斗。 这让人想起 1983 年的街机游戏系列《投弹手 Bomberman》，这款游戏为 GameFi 带来了怀旧的味道。
BCOIN 可用于以 10 BCOIN 一个的价格购买新投弹手。 每个投弹手都有以下特性中的一种：
- 常见
- 稀有
- 超级稀有
- 史诗
- 传奇
每个投弹手都拥有不同的能力和数值，来决定其用途：
- 功率：1 – 18
- 炸弹范围：1 – 6
- 耐力：1 – 18
- 速度：1 – 18
- 炸弹数量：1 – 6
- 特殊能力
玩家至少需要一个投弹手，组建一个体面的团队则至少需要 10 名投弹手。 2022 年 1 月，BCOIN 的价格 2 美元多一点儿，入门投资规模为 200 美元。
BCOIN 是 Bomb Crypto 的原生数字货币，用于获得特殊功能、购买独家物品和增强经验值。 Bomb Crypto 计划于 1 月 20 日推出自己的 NFT 市场，其中包含新的故事模式、新的战斗模式以及计划在 2022 年剩余时间内发布的一系列新功能。
3.2 前五名对比
我们已介绍完选定的五款游戏。接下来对比一下玩家在每款游戏中投入的金额、活跃用户数、交易量，并给每款游戏的游戏玩法和代币经济模型用五分制打分。 下表是对比概览。
活跃用户
下图显示了前 5 大游戏的日活（按独立钱包地址计算）。 Bomb Crypto 和 Alien Worlds 领先，Axie Infinity 位居第三。 游戏似乎都会经历一个快速增长的阶段，然后是用户数量停滞，进入更长的平台期。
金额/TVL
锁仓总价值 (TVL) 代表投资于游戏的总资产（以美元计）。 Alien Worlds、DeFi Kingdoms 和 Axie Infinity 各有 30 亿美元或更多的余额。 这张图表很好地展示了玩家对游戏内物品的重视程度。
收入金额
收入金额代表游戏的每日收入金额（以美元计）。 我们可以看到同样的快速、几乎垂直的增长模式，然后是急剧下降。 证据很明显，先有一个炒作阶段，玩家起先会争相抢购数字土地。 在最初的热潮之后，游戏开发者吸引新用户的难度增加。
交易量
交易量代表交易总价值（以美元为单位）和每款游戏使用的智能合约进行的交易总额。
与收入金额相比，交易量增长更慢、更稳定。 一旦玩家将资金投入到游戏中，就会越来越多地开始与他人互动，这是一个非常健康的迹象，表明实际经济体正在形成。
Axie Infinity 显示了一个完整的繁荣和萧条活动周期，Alien Worlds 也是如此，尽管程度较轻。 其他游戏更年轻，仍处于初始增长阶段。
我们对 Polygon 和 BNB 链的分析表明，游戏交易占那里所有交易的三分之一以上。 简而言之，GameFi 已成为区块链采用和使用的关键驱动力。
玩法评分
对经验丰富的主机游戏玩家来说，各款游戏的玩法都没什么新鲜的。与使命召唤的体验完全不可同日而语。
但玩家仍然可以在玩 NFT 游戏时获得愉悦的体验，这从用户数可以清楚地看出来。我们还处于 GameFi 的早期发展阶段，预期链游在未来变得更具视觉吸引力和活力。
GameFi 的得分取决于其吸引玩家的策略和战术。前五大肯定在让加密和 NFT 投资变得有意思方面做得很好。我们检查了各款游戏的入门成本、游戏模式、整体战略难度和游戏机制，得出的游戏玩法分数介于 1（非常糟糕）和 5（非常棒！）之间。
代币经济模型因素
未来的游戏经济将发生在区块链上。五款链游中的 play-to-earn 模式包含了面向每个用户的开放经济和金融主权的理念，这得益于加密的经济建设模块：开放标准、加密货币交易、去中心化交易所和无需许可参与建设。
Facebook 将自己重新命名为 Meta， 并建立自己的 “元宇宙”，这些决定证明了这一方向的价值。 随着数百万新用户的加入，当前的任务就是让游戏内经济得以可持续的方式增长。
我们仔细研究了游戏内代币当前和未来的潜在价值，以及它们可以为投资者做些什么。 我们考虑了开发团队为提升代币价值而储备的东西。 最后，我们将见解提炼为 1（差）到 5（优异）的评数，以便读者快速了解代币经济模型。
SolaDefy.io 创始人兼首席执行官 Saad Laghari：
SolaDefy 生态系统中的 P2E IDO 是什么意思？
Play2Earn IDO 是 SolaDefy 引入的全新概念，旨在帮助体验 Gamify Launchpad。我们授权社区根据他们的游戏表现玩游戏并赢得 IDO 分配。
我们是谁，是什么让我们与众不同，我们的故事是什么？
我们是一群对游戏充满热情的企业家和工程师。我们正在向区块链 GameFi 生态系统引入首个基于 Solana 的 Play2Earn (P2E) IDO 启动板。
这使我们能够创建一个充满激情的加密游戏玩家社区，他们 “不畏困难” 并通过玩游戏和获得 IDO 分配的激励来争取平等机会。
为什么项目要在 SolaDefy 上启动？
SolaDefy 拥有对游戏和加密充满热情的社区。我们鼓励我们的社区玩游戏，并继续为在 SolaDefy 上启动的项目持有代币。这将为项目提供额外的发布后支持，并获得来自 SolaDefy 社区的持续流量和反馈。
展望：什么值得期待
数据显示 ，2021 年下半年以来，去中心化应用程序 (DApp) 在活跃钱包地址中占据主导地位。 自 9 月以来，游戏代币，即 The Sandbox (SAND)、Axie Infinity (AXS)、Enjin (ENJ)、Illuvium (ILV) 和 Ultra (UOS)，它们的表现甚至超过了比特币，当然最近出现了一些回调。 2021 年是 GameFi 之年。 在牛市期间，幻想、投机和疯狂会导致不切实际的估值，一些 GameFi 项目的估值就是这种情况。
由于 Axie Infinity 几乎完全依赖于新玩家向游戏中投入新资金，新玩家增长的减少可能会使该项目的整个经济陷入衰退。 一些项目已经在路线图和白皮书中提出了游戏内长期经济问题的解决方案，看它们如何发挥作用将是很有意思的。
4. GameFi 有什么不讨喜的地方？
GameFi 通过赋予玩家所有权和潜在收入来源来改变游戏规则。 GameFi 有很多令人兴奋的地方，但也并不全是钻石和玫瑰。 我们看到了 play-to-earn 游戏的一些负面影响以及需要考虑的潜在社会后果。 我们还要探讨一下监管和税收的影响，以及对 GameFi 的未来意味着什么。
4.1 骰子是否加载？
当低收入经济体不成比例地遭受新冠疫情防控措施的影响时，Axie Infinity 正当其时地吸引新的玩家群入场。 政府实施的封控措施使许多人失业，没有收入来源。 人们转向其他方式来维持生计，Axie Infinity 在菲律宾等较贫穷的国家大受欢迎。 在 Google 趋势中搜索 “Axie Infinity”，显示 2021 年菲律宾、委内瑞拉和古巴对该游戏有着巨大兴趣。
低收入国家的早期玩家具有比较优势，可提供更便宜的游戏内劳动力。升级角色或挖掘游戏内的金币是艰巨的任务，更富有的玩家乐于将任务外包给低收入国家的玩家。
就像时装业一样，生产和劳动力都很便宜，但产品在较富裕的国家销售和消费。Axie 引发了低收入玩家的涌动，他们为有能力支付费用的较富裕的孩子升级角色。
GameFi 在新冠大流行期间使诸多家庭摆脱贫困，但游戏目前的现状又使新进入者望而却步。玩家需要从市场上购买三个 Axies，在 2022 年 1 月，价格至少 75 美元——这对于菲律宾的低收入家庭来说太贵了。在 2021 年的较长时间内，进入成本高达 1,500 美元。
Sky Mavis 启动了 Axie Infinity “奖学金” 计划以鼓励社区发展。虽然这一举措允许玩家在不承担相关成本的情况下进入游戏，但它也有缺陷。
奖学金是指，“管理者”（拥有足够 Axies 的玩家）让 “学者”（无法负担 Axie 团队的玩家）用管理者的 Axies 玩游戏。然后，学者获得的 SLP 将在管理者和学者之间分配，具体取决于他们之间的约定，在某些情况下可能是 50-50，或者更少。
学者无法访问其挣得的 SLP，并且不拥有在游戏过程中获得的任何资产。管理者与学者的关系完全建立在信任之上。由于想玩却买不起自己团队的玩家饱和，学者大量过剩，其中大部分来自菲律宾等第三世界国家。
随着利润驱动的用户爆炸式增长，短暂的长期增长和不忠诚的玩家群也随之而来。用户激增的原因是逐利，其结果是增长的稍纵即逝和不那么忠诚的玩家群。 Axie Infinity 虽然在整个 2021 年保持了势头，但是因为替代品层出不穷，长期成功则是另一个问题。出色的玩法才是关键。
由短期利润驱动的商业模式会干扰社区的有机发展。 “早开始，努力玩，快套现！” 是许多早期进入者的口头禅，这导致游戏在启动后易陷入增长乏力的境地。
对于后来者来说，骰子似乎被投给了早期进入者和现金充裕的弄潮儿。媒体报道通常出现在价格高涨时，然后就无人问津。
从表面上看，这与社区拥有的游戏内经济和去中心化的、基于区块链的经济体的基本精神背道而驰，自由交易和产权是其要义和中心。 我们可以争辩说，富人变得更富有，而穷人则从他们的劳动中得到一小部分。 奖学金计划让管理者赚得盆满钵满，而让学者们只能捡残羹冷炙。 这样的系统与游戏应该追求的公平竞争相去甚远，也使得可持续成功变得更加困难。
4.2 监管困境
自 2009 年次贷危机之后、比特币 (BTC) 出现以来，立法者一直在缓慢地尝试寻求对加密货币监管和征税的方法。 随着 2020 年以来数字资产大涨，这些尝试得到了强化。
美国总统乔·拜登最近将加密货币标记为 “国家安全威胁”，并发布了一项行政命令，要求众多政府机构制定监管政策。
民主党在 1 月份在美国众议院提出了另一项法案，即 COMPETES 法案，让加密行业倍感担忧。
华盛顿特区智库 Coin Center 执行董事 Jerry Brito 指出，法案草案中的一项条款允许财政部长在无事先通知的情况下禁止加密货币交易所运营。 布里托表示，他相信该法案很可能会 “以某种形式” 通过。
2021 年 11 月，总统金融市场工作组发布的一份报告建议，美国的稳定币发行人应受到类似于银行的 “适当的联邦监督”。 该报告没有具体说明哪个联邦机构将领导这些工作，但表示美国证券交易委员会和商品期货交易委员会 (CFTC) 拥有 “广泛的执法、规则制定和监督权” 来处理加密交易和公司问题。
世界各国政府正在朝着某种形式的监管框架迈进。 印度最近宣布引入针对所有数字资产转移的 30% 加密税，并计划在 2023 年之前引入自己的中央银行数字货币 (CBDC)。泰国还宣布了引入 CBDC 的计划，但最近因公众反对撤回了对所有加密货币征收 15% 的资本利得税的计划。
印度尼西亚禁止金融机构便利或营销加密资产交易，新加坡命令加密企业停止向散户投资者营销或宣传其产品，称数字资产 “风险很高，不适合公众”。这只是从越来越不自由的监管环境中挑选出的一小部分例子。
GameFi 也没有逃脱监管者的视线。推出不久后，菲律宾就注意到大量用户在玩 Axie Infinity 等游戏。该国财政部最近宣布，从玩游戏获得的收入需缴纳所得税。
即使加密代币和 NFT 从未离开游戏世界，大多数在 play-to-earn 游戏中进行的交易现在都可能是应税行为。美国国税局将任何加密货币交易视为应税行为。由于大多数游戏内资产都是代币化的，因此即使是使用药水或培育新生物等行为也可能会导致征税。
我们接下来研究 GameFi 的道德问题以及对其进行监管的努力。从技术上讲，只要了解游戏机制和入门成本，任何人都可以玩这些游戏。包括 18 岁以下的儿童。
未成年人玩游戏为开发者和社区带来了一系列新的痛点。以菲律宾为例。如果用户在新冠疫情封控期间赚到足够的钱来代替他们的月薪，并且政府认为这是应税收入，那么现在玩 Axie Infinity 的未达到最低法定工作年龄的人是否被视为童工？
然后是是否构成赌博的问题。 2021 年 10 月，英国赌博监管机构展开了一项调查，以确定是否应要求幻想 NFT 足球游戏 Sorare 必须持有赌博许可证。
在一篇关于 Gambling Insider 的评论文章中，Keystone Law 赌博和监管合伙人 Richard Williams 认为 Sorare 可能属于 2005 年赌博法规定的彩池投注或其他受监管活动类别：
“毫无疑问，委员会将对产品进行彻底审查，但这肯定有一个法律问题。根据 2005 年博彩法，该产品可能属于博彩（彩池博彩）或博彩监管活动，具体取决于其结构。”
运气成分在多大程度上构成赌博或者只构成博弈技巧游戏，这是一个需要个案回答的问题。例如，在线多人策略游戏在其虚拟世界中有赌博沙龙时，这就变得更加困难。虚拟保镖是否在入口处检查身份？
这给 GameFi 开发者带来了更多问题，在 2022 年他们需要仔细研究这些问题——同时面临政府监管举措可能给 NFT 游戏行业带来的严重威胁。
4.3 GameFi 的环保成本
区块链对环境有什么影响？ 他们使用了多少能源，这种消耗是否合理？ 我们都听说过的一个常见论点是挖矿破坏环境。 然而，比特币政策研究所最近的一份报告显示，比特币挖矿仅占全球能源消耗的 0.27%，低于黄金开采。
工业需要能源。 要求对我们的气候造成的损失尽可能小，这是合理的。 但 GameFi 大多使用具有权益证明共识机制的区块链，其排放量远低于比特币，例如 Solana、BNB Chain 或 Harmony。
要求这个新行业完全不消耗能源，这不过是一种死亡诅咒。
5. 虚拟世界中的产权
区块链出现前游戏经济体也有成功案例，但很少能比肩 Axie Infinity 和 Splinterlands 的增长和规模。 传统观点认为这些是 “虚拟资产”，因此本质上毫无价值。 因此，只有在用户迷恋这些虚拟世界的短暂时光，这些资产才被交易为实在的现金——不久之后其价值就消失得无影无踪。
相比之下，衍生品市场规模虽然不可知，但相当巨大，据传高达 1 万亿美元或 100 亿美元。 虽然衍生品根据定义与基础资产关联，但有些却是衍生品的衍生品等。 这听起来就很虚拟，但好像没人介意。 因此，必须考虑其他因素来解释，为什么区块链出现前的游戏没有释放那么多经济活力。
5.1 产权
GameFi 发生了什么变化？ 为什么成千上万的人突然决定在这些虚拟世界中谋生？
两个字：产权。 区块链及其底层技术使游戏开发者能够为用户提供一种安全的方式来证明所有权，并相互交易。 它们还容纳了定价自由和交换自由、游戏物品和游戏代币。
在 GameFi 之前，只允许交易一小部分游戏物品，而且价格通常是固定的。虽然一些间接的黑市经济使有进取心的游戏玩家有可能绕过这些限制，但这需要大量的工作，这可以看作是一种交易成本。高交易成本限制了交易数量——例如，Axie Infinity。游戏从以太坊切换到自己的 Ronin 链的那一刻，由于交易便宜，交易量爆炸式增长。亚马逊上也可以进行类似的对比：Prime 免费送货是这家电子商务巨头增长的最大驱动力之一。消费者讨厌运输成本，并将其视为交易的障碍。
过去的开发者没有为用户提供更多的经济自由，因为它很难执行和不犯错。这就是区块链技术得以提供完美补救的地方。
游戏物品可以存储为 NFT，这使用户可以访问 OpenSea 之类巨大的市场。 NFT 是一个定义明确的标准，带有经过审计的资源库，可大幅降低实施成本。由于以太坊的 ERC-20 等可扩展且安全的代币标准，游戏内代币可以在半小时内完成设计。
区块链是代币建设模块。其以低廉的成本为游戏开发者提供强大产权和高效经济所需的所有技术。
对于非区块链游戏开发者来说，所有这些都需要数百人年的开发时间，这导致这些游戏的经济功能有限。
通过使用通用标准，用户可以获得额外的好处，将他们的游戏物品带出游戏。 Axie 角色可以在游戏内市场之外作为 NFT 出售，这是实在的所有权。当玩家得依靠中心权威来保护他们的财物时，产品经理的一个决定就足以将它们全部抹掉。以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 记得这样一个故事：“从 2007 年到 2010 年，我沉迷于玩《魔兽世界》，直到有一天，[游戏开发公司] 暴雪移除了我最喜欢的术士的虹吸生命技能的伤害。我是哭着入睡的。从那天起，我意识到中心化服务器的可怕后果。我很快就决定放弃这一切……”
当游戏物品以开放标准存储在用户的钱包中时，就不会发生这种情况。
5.2 虚拟世界
当您可以卖掉魔剑并用收益在加利福尼亚买一栋漂亮的房子时，来自充满独角兽的角色扮演游戏的魔剑到底有多虚拟？可以在游戏中使用或在 OpenSea 上显示为 NFT 的魔杖是否比仅在游戏中可用时更不虚拟？
尽管《魔兽世界》已经有一些与外部世界相关的经济活动，但 GameFi 已经将这一行动提升到了一个全新的水平。
本报告的重点是：虚拟物品一旦与强大的产权、定价和畅通无阻的交易的基本经济自由相结合，会带来可持续的经济。
正如我们在比较优势一章中所讨论的，现实家庭的实体经济是靠可培育爱的虚拟蝾螈，或者出售特性和游戏物品来支撑的。虚拟和现实以前所未有的方式交汇。
思考这种变化的一种方式是，当虚拟商品与真实的实际所有权相结合时，这些商品会在其所诞生的游戏世界之外获得产权属性，这使得它们更有价值。那时，它们不再是虚拟的了。
5.3 这改变了一切
我们了解到：
- 区块链是代币建设模块，允许开发人员通过合理的开发努力为玩家提供经济自由。
- 产权降低了交易成本，因为玩家可以轻松直接地交换并根据自己的喜好设定价格。
纵观 Axie Infinity 的增长，这并不能解释所有情况。 我们可以看到 AXS 的价格增长在 2021 年 2 月 7 日附近真正开始起飞。
Sky Mavis 于 2021 年 2 月 1 日向主网发布了自己的 Ronin 以太坊侧链。一旦玩家意识到他们可以进行低费用的交易时，经济活动就会爆炸式增长，并且 AXS 代币的效用随之而来。
产权的安全性或玩家的经济自由并没有随着 Ronin 侧链的出现而改变——但交易的障碍却大大降低了。
虽然在负载高峰期间，以太坊上的汽油 swap 费高达 1,000 美元，但同样的 swap 在 Ronin 上没有交易费。 Sky Mavis 注意到玩家停止培育新的 Axies 是因为他们不想支付因此以太坊汽油费。在 Ronin 之后，Axie Infinity 的收入从 2021 年 1 月的 10 万美元增加到 7 月的 1.96 亿美元。当培育出新的 Axie 时，Axie 平台仍以 AXS 的形式收取费用，部分市场费用也归 Sky Mavis。
除了拥有经济功能和产权之外，低交易费用让市场自由，从而带来更大的经济活动。 GameFi 是教科书式的研究案例，表现了自由市场如何超越其受监管的同行，并为所有参与者创造更多财富。
总而言之，传统游戏的商业模式被彻底颠覆了。 GameFi 不是从玩家那里榨取最大价值，而是为玩家提供了为自己赚钱的机会。如果用户必须付费，很难想像出更有吸引力的激励来玩一款仍然可以玩的游戏。
6. 展望与结论
我们的讨论很长，从 play-to-earn 游戏到数十亿美元行业的监管问题。在这份报告的总结部分，我们将探讨链游的潜力，并展望 GameFi 未来的发展方向。
6.1 这是巨大的
根据行业研究，2019 年全球电子游戏市场规模为 1510 亿美元。电子游戏的总收入早已超过电影行业。
我们如何计算链游最终将拥有的市场份额？游戏内代币的总市值不应与收入混为一谈。开发者从协议收入和游戏物品销售佣金中赚钱。根据 DappRadar 的数据，2021 年游戏内 NFT 交易量的总销售额超过 60 亿美元。TokenTerminal 报告称，仅 Axie Infinity 在 2021 年就产生了 12 亿美元的协议收入。自建公链正在获得回报。
GameFi 收益在玩家和开发者之间的分配更加平均，因为重点从价值提取转向价值创造。
这个年轻的行业拥有约 100 亿美元的收入，已经对整个游戏市场产生了可量化的影响。由于当前许多链游更多地关注 NFT 收藏者而不是游戏玩家，因此其中很大一部分收入并没有挤占传统游戏的收入份额。尽管如此，整个游戏行业在 2021 年首次出现萎缩。其总收入仍为 1780 亿美元，其中大部分来自手机游戏。
链游不会取代传统游戏。游戏行业的规模并不是 GameFi 的目标。但是，纵观整个行业的规模，GameFi 的潜力，用一位臭名昭著的美国政治家的话来说，就是 “yuuuge”。
6.2 未来五年
下一步往哪里走，GameFi？未来几年将为这个新兴行业带来什么？未来是不确定的，所以预测总是最能反映作者的观点。
我们预计 GameFi 将在三个主要领域成熟：
内容质量：期待与 AAA 游戏版相相媲美且包含区块链经济体系的高质量游戏。
商业模式：游戏开发工作室将找到快速引导增长并延续玩家在线时长的方法。这将需要新的商业模式，以及在如何平衡这两个目标之间持续地试验。
监管合规性：没有人愿意听到 10 岁儿童在赌博平台的私人聊天室交流成人内容。我们希望该行业与监管机构积极合作，影响立法者的观点。我们也希望行业能够完全和勤勉地遵守合规要求。
我们对 GameFi 的未来充满期待。看看我们在研究中比较的五款顶级游戏，很明显这些都是很早期的。期待伟大的作品诞生。
汤姆·安德森（Tom Anderson），Devvio 的首席执行官和 Nysperians 的创建者
您是否看到大型出版商有兴趣进入区块链领域？
我认为所有大型发行商都在关注区块链，但我认为他们需要一些时间才能接受它。这些都是大公司，他们向新概念过渡的速度很慢。此外，这是一种与他们过去所做的不同的新模式。大型发行商所做的大部分工作是采用特许经营游戏并随着时间的推移发布新版本。风险并不大：他们知道下一款《使命召唤》游戏会畅销，所以他们只是让这些游戏年复一年地进行下去。我没有看到任何大型发行商在短期内完全进入链游。 我认为很多人都忽略了区块链对游戏的真正意义。它是拥有您创建的资产的能力。如果您现在查看所有大型游戏的条款和条件，即使您随着时间的推移在帐户中赚取收益，您实际上并不拥有这些资产。因此，根本性的转变是建立一个模型，让你在游戏环境之外拥有你所获得的东西，这样你就有权对这些资产做你想做的事。
目前 NFT 的投机性以及与之相关的能源使用存在阻力，但它将会解决。对我来说，这将成为一种新的范式，对我来说，它确实将成为电子游戏的未来，因为人们不会玩旧的方式。如果你花了六个月的时间玩赛车游戏来获得一辆高端汽车，然后到最后，你并没有拥有它，而你玩了六个月的 AAA 游戏却拥有了它在游戏环境之外的钱包里的汽车，我认为玩家会转向一个他们可以拥有他们创造的东西的游戏。他们会觉得旧的游戏方式是在浪费时间。
将您的游戏放到区块链上对发行商有什么价值？他们是否受到激励，还是会被迫采用这种新模式？
在短期内，NFT 提供了新的收益模式。 Axie Infinity 已经证明了这一点。 2009 年游戏行业发生了一场大运动，我们开始推出免费游戏。它开辟了新的商业模式，您可以专注于广告或专注于获取皮肤和其他可以在免费游戏中炫耀的东西。电子游戏行业经历了几次重大转型，新业务的兴起需要一段时间。我相信现在我们将看到类似的从游戏到赚钱的转变。
对我来说，Axie Infinity 是游戏概念的演变，而且它只会不断发展。在虚拟世界中，人们将拥有土地，我们将在集成了 VR 和 AR 的 3D 虚拟世界中进行 3D 交互，其中很多都将与这些 play to earn 模型相关联。总体而言，您个人拥有可与之交互的事物，这个概念实际上就是元宇宙。
从长远来看，这种模式将成为牌桌上的筹码，每个人都将被迫参与其中。随着越来越多的人了解并使用该模型，客户将在未来坚持这一点。因此，发行商最终将被迫参与其中。如果发行商想保持竞争力，他们将来需要有这种心态。
那么，这片游戏玩家可以通过追求自己的热情而富足生活的流奶与流蜜的梦幻之地，究竟在哪里？
它就在这里，在为 SLP 赛跑的可爱 Axies 中， 在 Splinterlands 的怪物卡中，在 Bomb Crypto 的投弹手英雄中。
GameFi 再次展示了开放、自由贸易相对于中央计划经济的优越性。 随着贸易之风的强劲推动，链游让玩家快乐——并且富有。
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