從異軍突起到遭遇挑戰，TUSD 市值三個月跌約四成。
作者：Karen，Foresight News
封面：TUSD
本周開始市值前五大穩定幣 TUSD（TrueUSD）開始出現脫錨趨勢，價格逐漸偏離 1 美元的錨定價值，並在今日一度跌破 0.97 美元，目前已回升至 0.9878 USDT。
對於穩定幣來說這樣的波動值得深入關注和謹慎應對，可能會引發一系列連鎖反應，引發市場恐慌和加劇市場動蕩。
TUSD 脫錨，背後原因幾何？
TUSD 脫錨有跡可循。 幣安在最新兩期的新幣挖礦暫停支援 TUSD 後，TUSD 應聲下跌。 過去 24 小時，幣安上 TUSD/USDT 交易對凈流出 1.7 億美元，5 日主力凈流出 2.8 億美元。
其次是 FDUSD 的市場份額奪取。 在 2023 年 7 月下旬，幣安有了穩定幣新寵 FDUSD（First Digital USD），FDUSD 由香港實體 FD121 Limited 於 2023 年 6 月發行。 自此，FDUSD 開始搶佔 TUSD 等穩定幣市場份額，在 FDUSD 推出半年後的今天，市值（21 億美元）已超越 TUSD，成為第四大穩定幣。
當前 TUSD 逾 19 億原生流通量中，約 77%（14.86 億）位於 Tron 上，約 20%（3.92 億）位於乙太坊上。 而在 Tron 中前五大 TUSD 持有位址就有三個幣安錢包位址，光這三個位址持有的 TUSD 總流通量就接近 13 億，佔據 TUSD 總原生流通量的約 68%，第三大位址為疑似孫宇晨位址。 而在幣安於 1 月 1 日更新的儲備金證明中，TUSD 儲備率為 110.27%，客戶凈餘額為 18.76 億，幣安凈餘額為 20.68 億。 幣安對 TUSD 態度的重要性不言而喻。
也有推特使用者將 Poloniex 在 12 月份遭到的逾 1 億枚美元駭客攻擊視為造成 TUSD 市場不穩定的一個驅動因素之一，不過從時間維度來看，這一觀點的支撐力並不夠強或者影響較小。
TrueUSD：波動為正常市場動態和流動性調整
在此情況下，1 月 16 日，TrueUSD 宣佈會計師事務所 MooreHK 將為 TUSD 提供每日鑒證服務，提供 TUSD 儲備狀況及其儲備明細的透明度。 根據最新的儲備金鑒證報告，截至 1 月 17 日 4：30，TUSD 抵押率為 101%，在乙太坊、Tron、Avalanche、BNB Chain、 BNB Smart Chain 上的發行和流通量逾 19 億枚（具體為 1,911,764,530.34），儲備金帳戶中的總資產價值為 1,933,973,826.93 美元，包括：
- 美國短期國債： 1,142,679,876.50 美元;
- Dirst Digital Trust Limited：501,850,000.00 美元;
- 美元現金：289,443,950.43 美元。
其中，根據該報告，帳戶中持有的以美元計價的抵押品是 Techteryx 在一家香港存款機構、一家瑞士存款機構和多家巴哈馬存款機構為 TrueUSD 代幣持有者的利益而在協定中約定的帳戶中持有的總餘額。 具體公司名稱並未披露。 有趣的是，TUSD 儲備金賬戶資產中有逾 5 億美元託管與 Dirst Digital Trust Limited，而後者正好是 FDUSD 背後的主體。
TrueUSD 也在剛剛回應稱，定期證明正在進行中。 最近幣安新幣挖礦的調整帶來了短期套利機會。 這些被認為是市場動態和流動性調整的正常現象。 此外，涉及全球多家銀行的 TUSD 兌換管道也在順利運作。 TrueUSD 致力於進一步擴大與幣安的合作。 此外，TUSD 鑄幣和贖回服務始終可通過 tusd.io 訪問。
此外，TUSD 在 Tron 上的第三大位址（TT2T17 開頭，被 Aarkham 標記為疑似孫宇晨地址）過去兩日從幣安熱錢包提取 1.12 億枚 TUSD。 據 Lookonchain 分析，該位址在 TUSD 脫鉤後銷毀 1.04 億 TUSD，隨後往幣安存入 2 億 USDT，並提現近 1.4 億 TUSD，以使 TUSD 重新回到錨定狀態。 TGiwro 開頭巨鯨從幣安提取了 3160 萬 TUSD，並在 TUSD 脫鉤后將其存入 JustLend 中，隨後向 JustLend 借了 1897 萬 USDT 並存入幣安。
TUSD：從異軍突起到遭遇挑戰
據官網介紹，TrueUSD 於 2018 年 3 月由總部位於加利福尼亞的 TrustToken（後重塑為 Archblock，也是 TrueFi 貢獻方）在乙太坊上推出，是一種與美元挂鉤的穩定幣。 2021 年，TUSD 又相繼上線 Avalanche、Tron，並於 2023 年 4 月份在 BNB Chain 上推出。
早在 2018 年 5 月，即 TUSD 推出不到後，幣安就上線了 TUSD，並同步開放 TUSD/BNB、TUSD/BTC、TUSD/ETH，之後逐步為更多代幣添加 TUSD 交易對。 而在去年 BUSD 遭遇監管后，幣安推出 TUSD 掛單零手續費活動，還在新幣挖礦中支援 TUSD（注：最新兩期已暫停支援），促使 TUSD 一度成為幣安上比特幣最大交易對，並迅速崛起。
市值方面，CoinGecko 數據顯示，TUSD 市值在 2023 前三個季度異軍突起，從年初的 7.56 億美元激增至 10 月份最高峰 38 億美元，但隨後卻開啟下跌走勢，目前的市值為 21 億美元，過去三個月跌約 40%。
TrueUSD 的所有權方面，2020 年 12 月份，TrueUSD 業務擁有權轉讓給了給亞洲財團 Techteryx，該財團將與 TRON 合作，在乙太坊、TRON 和其他區塊鏈網路上發展 TUSD。 自 2023 年 7 月 13 日起，Techteryx 將全面管理與 TUSD 相關的所有離岸業務和服務，包括鑄幣和贖回、客戶導入和合規性，以及法幣儲備和銀行和信託關係的監管，不過，在過渡期間 Archblock 將繼續為美國客戶提供服務。
值得注意的是，本次擁有權轉讓給 Techteryx 也引發了社區的擔憂，再加上 Techteryx 無官網，並且缺乏詳細介紹資訊，使得社區對其信譽產生了質疑。
筆者在 MakerDAO 社區論壇發現，TrustToken 一團隊成員曾在 2020 年年底表示，Techteryx 業務遍及香港、新加坡、廣州、深圳、北京等地，涉及傳統房地產、娛樂、環境和資訊技術行業，最大擁有者為 Jennifer Jiang 女士（也是 CEO）。 同時，其回應孫宇晨並非擁有 Techteryx 的新擁有權，Techteryx 也與投資 Poloniex 的公司也沒有任何關係。 然而聲稱的 Techteryx 擁有者 Jennifer Jiang 究竟是誰，我們無從得知。
前車之鑒，穩定幣脫錨易引發流動性危機和信任危機等一系列連鎖反應，給市場帶來不可忽視的風險和挑戰。 當前，TrueUSD 也在積極應對，至於後續如何，Foresight News 將持續追蹤。
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