Cobo 聯合創始人兼 CEO 神魚回顧 2023 上半年行業重大事件及影響，並對未來下半年進行展望。
作者：神魚，Cobo Global
封面：Photo by Loegunn Lai on Unsplash
Cobo 聯合創始人兼 CEO 神魚近日在一次內部活動上回顧了 2023 上半年行業重大事件及影響，並對未來下半年值得關注的事件進行了分析。 以下為神魚講話內容的部分摘要，特此刊發與 Cobo 使用者與夥伴分享。
上半年發生了比較多的事情。 但是，站在今天來看，其實也沒幾件大事。
宏觀大事
首先，3 月美國數位銀行的倒閉，帶來了非常重大的影響，過去數年建立起來的 Crypto 到法幣、法幣到 Crypto 的一個非常核心的管道端消失了，而這個管道大概占整個市場 70% 以上的流量。
4 月，乙太坊完成上海升級。 這是一次重大的市場升級，帶來一個核心的改變是，整個加密貨幣迎來了非常安全的底層的生息資產。 升級完之後，有大量的乙太坊開始鎖倉，現在大概有近 20% 的乙太坊已經鎖到節點里。 同時，非常多的傳統企業也開始基於此構建策略。
過去很長一段時間，進入加密貨幣世界的傳統資金只能幹一件事情，就是買礦機物理挖礦。 現在，有一些傳統機構開始做基金，買乙太坊，通過 Staking 增強收益，這會成為未來很長一段時間加密貨幣很重要的一個原生的資金來源。 過去十年加密貨幣圈大概就兩件事情：第一件事情是發行資產，第二件事情是交易資產，這是發行資產裡面的非常重要的一個方式改變。
4 月份香港的加密貨幣政策變化，讓香港迎來一波活動高潮，帶來很多流量。 但是，我們仍然在觀察香港能否取代美國，成為一個重要的 Crypto 與法幣世界之間的管道。 6 月 1 日，香港加密貨幣新的政策生效，我們看到有一些動靜，但是動靜還很小。
6 月，美國合規縮緊，SEC 起訴幣安、Coinbase 等交易所，導致市場出現了一段很極端的情緒，帶來一次大跌。 但是，很快市場情緒反轉，因為大量的傳統金融公司都開始申請加密貨幣 ETF。
ETF 也是一個加密貨幣非常重要的敘事邏輯。 2013 年，比特幣從 1000 元人民幣上漲到 8000 元人民幣的過程，有一個很大的驅動力就是美國召開 ETF 聽證會。 因此，ETF 這個故事已經炒了 10 年了。
2021、2022 年的幣價上漲背後，一個核心驅動力其實是灰度。 灰度是一個非常有意思的創新，用了一個很好的套利模型讓很多的幣鎖到灰度基金裡，但是只能進不能出，所以帶來大量的美金流入，導致了一輪比特幣上漲。 而 ETF 可能會是一個大號的灰度。
接下來值得觀察的是，什麼時候會有大量的 ETF 通過，傳統資金從資產配置角度也好，避險角度也好，直接在這些券商銀行買 ETF，也就代表著有大量的資金會流入比特幣、乙太坊這樣的大類資產。 這也將是一個非常關鍵的事件。
行業探索
在行業發展層面，有幾件值得關注的事情。
一個是在 2、3 月份，因為 Move 公鏈 Launch，帶來一波小的炒作，但是很快泡沫就破滅。 第二個是 Blur 的空投，帶來了一波 NFT 的流動性盛宴，導致了 NFT 在 1、2 月份的上漲，尤其是藍籌 NFT。 但是，很快隨著 Ape、 Azuki 這些藍籌專案後續達不到預期，價格大跌，目前 NFT 處在一個泡沫破滅、敘事邏輯重整的狀態。
下一步 NFT 需要找到除了 PFP 这个概念以外的新的叙述逻辑和落地场景，或许是 NFT 跟线下结合，比如与个人粉丝、与会员权益结合的东西，应该会带来大量新的用户，这一块我个人非常看好。
4 月下旬到 5 月上旬，有一波 MEME 币的炒作，让很多垃圾币上涨了很多倍。另外，BTC 链上 Ordinals 的 NFT 和 BRC20 ，两者结合在一起，也在为这波 MEME 币推波助澜。这也说明行业叙事逻辑到了已经几乎没有叙事逻辑的阶段，大家没有其他可炒的，只好炒作 MEME 币。
以上是过去半年加密货币行业发生的重大事件。从以上分析得出的基本结论：目前是一个行业缺乏叙事逻辑的阶段，同时行业受宏观和监管侧的影响非常大。
下半年关注三件事
現在整個加密貨幣行業依然處於一個重新尋找敘述邏輯的狀態。 但是，行業依然有幾個大事值得關注。 至於最後加密貨幣的敘事邏輯最後變成什麼樣，哪些應用能跑起來，什麼樣的場景落地，一切到明年第二季度我們才能夠看得非常清楚。 這些都是最後試錯試出來的結果，一切由市場決定 。
首先，乙太坊在下半年會有一次升級，提高性能; 其次， L2 會在未來 6-12 個月——大概率是 6 個月——內主網上線，包括 Scroll 、 ZKS 等一系列的二層網路都在爭取成為第一個，從而獲得一個比較好的先發優勢。 乙太坊一旦升級完，過去十年困擾整個區塊鏈行業的性能問題可能會逐步解決，也許有 10 倍左右的性能提升，從現在幾百 TPS 能提升到千 TPS 量級左右，未來再通過硬體加速和其他方式能到萬 TPS 量級，這會帶來一波比較大的性能提升，到時候區塊鏈上終於能跑一些高日活的應用和進行一些低成本的交易。
第二個共識是，基於 MPC 技術的無私鑰錢包和鏈上的 AA 智慧錢包，可能隨著 L2 上線會逐步形成統一的標準，從而帶來大規模的推廣和應用。 二層網路其實從 day 1 原生就是給使用者一個 AA 錢包。 這可能未來變成用戶的預設配置，會極大降低用戶門檻。
一旦區塊鏈性能得到初步解決，而使用者門檻進一步降低，可能就會有一大波應用的嘗試和爆發，大量用戶的湧入，這是我們希望能看到的。 我預計這大概時間點應該在明年的第二季度以後。
第三個重要問題，是傳統機構 ETF 的申請。 今年 6 月份開始，有很多傳統金融紛紛申加密貨幣現貨 ETF，並且看起來通過的可能性非常高。 一個硬的時間線是在明年的 Q1，大概 3 月底，SEC 必須要答覆是否批准 ETF。 我們期望明年 Q1 的末尾能看到一兩隻傳統金融機構申請的、有大規模流動性的 ETF 上線，重新打通北美地區的合規資金管道。
這是我覺得未來半年到一年驅動行業最核心的三件事情。
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