流支付賽道的 Web3 新趨勢。
作者： Cabin Crew，Cabin VC
封面： Photo by Izzy Gibson on Unsplash
流支付（Streaming Money）最早於 2016 年出現概念雛形：
鏈上資金不再是以每隔一定時間區間被批量地轉帳（比如每月發放的工資、每年支付的會員費），而是像水流一樣涓涓不斷地以設定的轉賬速率從支付人流向收款人。
簡單來講，流支付將支付從批量轉移（lump-sum transfer）的形式，轉為流（streaming）的形式，並利用區塊鏈的可程式設計性，以期實現更高效的資金運轉效率。
2018 年，區塊鏈開發工程師 Paul Razvan Berg 創建了流支付的技術標準：EIP-1620： Money Streaming，並在之後的一年創立 Sablier，來使用乙太坊智慧合約實現流支付技術。 EIP-1620 能夠在關鍵的時間節點對相應事件進行記錄，達到流式轉帳的效果。
*Sablier 將錢視為時間的函數：Y（被轉移的錢）= a（單位時間被支付的錢）· X（時間）。
通過代碼能夠實現不同函數，也同時帶來可組合性。 2020 年的 Superfluid 讓市場對於流支付賽道再度擴展預期，在按秒計數與 crypto 支付的同時，Superfluid 提出許多真實應用場景，並與其他生態應用協同、組合。
雖然早期的流支付大多僅被視為物聯網用例，也曾因一些駭客事件受到打擊，但隨著技術進步，在目前 Web3 基礎設施中，流支付賽道展示出更強的適應性，以及更適配的應用場景：
比如，除薪酬、投資、數據流等主流方向，還包括企業服務、AI、租賃、鏈游、DAO 等等。
引入可組合性，則流支付與 DeFi、DAO、或其他應用或協議的組合，可能帶來更多的創新產品，充當 Web3 中的便捷「工具」。。
目前的流支付作為一種可程式設計支付，概念較為先進，是流式傳輸資金類專案的基礎設施，應用場景直接與資金收支行為挂鉤，運營及收益模式相對清晰，前景廣泛。
當下流支付賽道主打 Web 3.0 基礎設施，技術特點在於：確定要發送給某個人或某些人的通證總量並設置轉帳速度，讓 Token 平均地流至目標位址，模型往往在一定條件下可啟動或終止。 技術主要依靠鏈下簽名功能。
對於其他 Web3 產品而言，當流支付將資金流轉的顆粒度由細化到天、甚至是秒時，也能從更多維度和細節上設計支付，比如，對眾籌、團購、續費等方式再次進行創新。
这种 Web3 工具的预期空间包括但不限于：
合规支付：税收合规及薪酬发放，适用于企业服务、DAO 及社区
Token 管理：Token 线性释放，进行空投解锁、Token 归属、权益分发、定期投资等
Token 支付：Token 的日常支付及其他支付方式，如续费营销支付（如流量、房租、订阅费等）
Web3 银行：资金存储、投资、管理
DeFi 领域：非足额抵押借贷、现金流的链上通证化、等等
企业服务：财务管理、链接传统支付领域
在企业服务方向，这能够覆盖 Web3 创企所需的高频率应用场景，有着薪酬支付、KYC 等实际需求。不过，薪酬支付及财务外包场景中，可编程性并非是必需的，其竞争优势还需要从前端体验、激励与收益、隐私等其他优势上来展示。
以北美市场的流支付协议 Zebec 所提供的区块链企业服务为例，Zebec 通过流支付业务来实现项目自身的盈利，官方对 2022 年的营收预计为 2000 万美元（净利润预计 200 – 600 万美元）。从 Web3 企服赛道角度来看，纯正的 SaaS 公司的估值逻辑较为明确，以市销率（PS）10-20 倍预计，其总市值在 2 – 4 亿规模，以 2023 年预计的营收（4000 万 – 5000 万美元）来算，规模区间将扩大至 10 亿。由此来看，该领域的投资收益回报相对有限，但有具体业务支撑，营收较为稳定。
可关注方向：流支付+ 公链与节点售卖
Zebec 脱胎于 Solana 生态。2022 年，Zebec 推出了采用 Celestia 模块化底层的 Nautilus Chain，成为后续推出的流支付公链 Zebec 的先行链。这为其新增了公链叙事，以及后续的 “节点售卖” 思路：
Zebec 生态提出 Zepoch 节点，该节点作为 Nautilus chain 等生态的验证者，持有可获得诸多权益（如获得验证权、享受 链上交易 Gas 费激励、节点持有人分红、其他空投与奖励等等）。
2022 年 4 月，Zebec Protocol 以 10 亿美元的完全稀释估值筹集了 850 万美元。
可编程支付与可组合性之下，还值得关注的流支付赛道方向有：
流支付+跨链桥
流支付项目 Superfluid 曾集成跨链桥兑换服务，采用 Li.Fi 的技术解决方案。在流支付与跨链桥组合的场景下，每当资金使用到桥，就可能产生多重激励。
流支付+闪电网络
Lightning Joule 是一個基於比特幣閃電網路的流支付錢包及應用 ，實現 BTC 的自動、小額支付，在前端使用上，這類支付可在瀏覽器中設置及運行。 作為閃電網路錢包，Joule 需要在運行 Lightning 節點的情況下運行（其後續可能推出託管節點服務，以降低使用者進入門檻）。
流支付+ Dex
Furo 是 2022 年由 Sushiswap 推出的去中心化流支付平臺，可以用來自定義 DAO 工資發放，且提供介面供 DAPP 接入。
從發展過程來看，DeFi 的可組合型需要基礎設施的完善，Web3 下的流支付賽道，可能會進一步帶來支付方式的組合與變革。
參考資料：
ERC-1620: Money Streaming: https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-1620
Sablier Docs：https://docs.sablier.finance/protocol/introduction
Paul Razvan Berg: Making Money Flow: https://medium.com/sablier/making-money-flow-f1d18330cd20
Introducing: Joule Allowances：https://medium.com/@wbobeirne/introducing-joule-allowances-2b08bec75e3a
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