此文將以 CryptoPunks 為分析案例，講解其中 NFT 的市場指標以及核心指標的優先級，並且給出一定的主觀分析。在 CryptoPunks 之後的項目，則直接羅列市場數據，具體分析希望感興趣的讀者，去 NFTGO 上跟著案例嘗試自我分析。

作者：柳葉驚鴻，維斯曼筆記主筆

原用標題： 46.NFTGO 實例分析，十大藍籌 NFT 近半年數據橫向對比。

封面： Photo by Pawel Czerwinski on Unsplash

作者的話

其實寫這個文章，有點像當年做項目評級的感覺。只不過當年行業並沒有什麼數據分析站，只能全靠閱讀白皮書和官方資料，因此當年的評級很多都是主觀評判。

但現在數據分析工具非常多，有了各種客觀數據支撐，因此這樣的分析我認為也會客觀一些。那麼此文是推特粉絲說想看藍籌 NFT 的數據對比，那麼我就來寫一篇這樣的文章。

首先，數據來源是 nftgo.io，我並不知道他們採集的數據準確率是多少，因此可能還是會有一些誤差。我會選一些經典藍籌 NFT 項目來查看他們的鏈上數據，同時介紹一些數據指標對於 NFT 項目的意義。

另外，此文也給許多讀者提個醒。因為 NFT 與 FT 在交易機制上有本質的區別，因此對於價格漲跌的感知不明顯，很多人會看著地板價好像沒跌多少。但是在地板價背後，實際上大有文章。一個是 ETH\USD 雙跌，另一個則是 NFT 項目的鏈上數據暴跌。這些都無法從地板價體現出來。

最重要的是，入圈的新朋友往往只會看到熱度項目，但又會被這些 fomo 項目、meme 項目給一葉障目，從而忽視整體 NFT 賽道的背後數據。我非常看好 NFT 在未來的發展，但是也不否認現階段 NFT 處於消泡沫的階段。

最後，此文將以 CryptoPunks 為分析案例，講解其中 NFT 的市場指標以及核心指標的優先級，並且給出一定的主觀分析。在 CryptoPunks 之後的項目，則直接羅列市場數據，具體分析希望感興趣的讀者，去 NFTGO 上跟著案例嘗試自我分析。同時，文中的項目排序是按市值由高到低來分析的。市場上一些熱度很高，但市值尚未靠前的項目在這裡我就沒有分析，讀者可以自行研究。

正文

總結

因為後續數據分析的枯燥內容太多，我先把本文總結放上來。

  • 藍籌 NFT 的交易額、交易量、交易者跌幅普遍超過 90%；
  • 藍籌 NFT 藍籌的高峰期大多在 2021 年 8 月前後；
  • 藍籌 NFT 的短期流動性大幅度下挫；

文中分析的藍籌樣本大部分都有一個相似點，即交易額、交易者數量跌幅很多達到了 98% 以上，交易者出現十位數，NFT 交易量甚至出現個位數的情況。但背後的總市值依然為數十億美金。

因此我個人主觀的認為，NFT 其實是存在大範圍的流動性陷阱。即沒有交易者，從而導致沒有交易深度。可以從 opensea 的 floor price 與 best offer 的大額價差看出，雖然市值很高，但市價 offer 與地板價的價差可以達到 8%，而同樣體量的 FT 的 2% 交易深度可以達到一到兩百萬美元。

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這說明 NFT 市場流動性嚴重不足。當然，也有 NFT 玩家會認為 NFT 本身就不是拿來交易的，所以流動性不足是正常的，這一點仁者見仁智者見智了。

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  我總共統計分析了 10 個頭部的 NFT 項目，上圖是流動性這一參數的對比圖。其中橙色的是同一時間週期最差的流動性，綠色的是同一時間週期中最好的流動性。

在 NFTGO 的流動性參數定是：

流動性比率衡量每個項目的相對流動性。流動性= 銷售額/ NFT 數量* 100%

換言之，NFT 交易數量不變時，銷售額越大，則流動性越好。這個概念其實很類似股票/幣圈的換手率，流動性越高等於換手率越高，也代表著一段時間內的流動性高低。

我會拿第一個項目來做一些指標上的解讀，相當於案例解析，剩下的項目會直接講結論。同時我會把每個項目精簡出一段關鍵指標，方便大家快速閱讀。

希望大家可以在 NFT 那些光鮮亮麗的敘事背後，看一下真實的各項數據。

加密朋克

市值&交易額

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 CryptoPunks 是 NFT 領域的頂流，市值高達 24 億美金。但是在總市值右側的總交易額是毫無意義的，他統計的是一年中所有的交易總和，這無法給趨勢分析帶來有效參考。

對於總市值來說，意義也不大，因為在實際市值的統計中，是根據地板價與成交價之間去最大值。但是 NFT 交易會存在一種情況，就是那些賣不掉的 NFT 如何估值。CryptoPunks 單個歷史最高價格約 12.4 萬/ETH，那麼這樣的 NFT 如何估值呢。

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正因如此，我會認為 NFT 總市值這個參數是無意義參數。我分享一下我所認為的 NFT 核心指標，優先級從高到低分別為：

  • 單日交易額；
  • 單日交易量；
  • 流動性；
  • 地板價/均價；
  • 總市值；

真正有效數據是單日交易額，單日交易額可以反應出一段時間內項目真實交易的情況。雖然其中會包含一定的對敲交易，但是連對敲後的交易量都在下跌，那更能說明一個問題，即市場內沒有資金了。

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由上圖可以看出 CryptoPunks 單日交易額的最高峰在 2021 年 10 月 25 日，約 5.5 億美金；而昨日的單日交易量只有 1400 萬美金，相對於最高點單日交易量跌幅達到-97%。

交易量&流動性

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這裡需要做一個補充，上一段落的交易額是指交易金額，即 USD 金額。而這一段落的交易量指的是 NFT 交易數量。二者不是同一個指標。

我們先只看交易量，從圖上可以看到，在去年七月和九月，是 CryptoPunks 交易量的最高峰。每天最高有近 200 個成交。但是來到 2022 年，絕大部分時間每天只有幾個的成交量。當然，2022 年之後 CryptoPunks 的價格已經漲至天價。

而流動性則是一個長周期的指標，受制於 NFT 交易模式的問題，小單位時間的流動性不具備參考意義。因此我以一年的周期來看 CryptoPunks 的流動性。

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在 CryptoPunks 的一年周期內，流動性為 79%，這數據看起來不錯。但是我們聚焦在小周期數據時就會發現其流動性非常差。

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我在這裡展示了從單日到一年的流動性數據，後續會直接貼數據，減少圖片重複出現。

流動性自然是越高越好。但 CryptoPunks 由於單價非常高，所以小周期沒有大額交易是非常正常的。這個指標需要具體項目具體分析。但後面的各類項目就不做多圖展示了，會直接貼數據，這樣大家閱讀也很直觀。

持有者&交易者

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持有者這個數據大部分情況下不會減少，因為無論上漲還是下跌，只要你出售，那麼至少會有一個用戶接收到了這個 NFT，因此地址數據上並不會減少。極端情況下出現個人巨鯨將其他人的賣單全部吃下，才可能出現持有者地址減少的情況。

此時需要注意的是買家跟賣家的數據，這直接關係到市場參與者數量的多少。可以從圖上看出，在 2021 年 8 月 23 日，買賣雙方人數是最高的。買方 298 人，賣方 321 人，單日合計 619 人。而最新數據即 2022 年 7 月 17 日單日合計交易人數為 80 人，交易者對比最高點跌幅-87%。

價格

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在觀測 NFT 賽道時，價格反而是最不重要的。原因有二，首先目前 NFT 以 ETH 計價，只看價格無法準確衡量其價值，假設 CryptoPunks 五個月前價格為 100ETH，現在也是 100ETH。但當時 ETH 單價高達 4000 美元，現在僅有 1500 美元。那麼看似 CryptoPunks 價格不變還是 100ETH，但實際上 USD 本位已經跌了 60%。

其次，受到 NFT 交易機制的影響，NFT 的價格實質上更類似掛單參考價，而非真實價格。Opensea 上的地板價是根據過去一段時間的成交價計算得出，那麼如果在低流動性、低交易量的情況下，Opensea 很可能無法得出地板價。

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這一點在 CryptoPunks 中已經體現出來了，過高的單價，過低的流動性，導致 Opensea 無法計算其地板價。因此 NFT 的價格只具備參考意義，不具備實際意義。

好了，我在這裡匯總一下 CryptoPunks 的 NFT 市場數據，後續項目會直接曬對應的市場數據，對 NFT 市場分析感興趣的，可以模仿這段 CryptoPunks 的分析去 NFTGO 查詢。如果有特殊的情況，我也會特別列出來。

CryptoPunks 市場數據一覽

  • CryptoPunks 總市值最高峰出現在 2022 年 1 月 28 日，約 34.8 億美元；2022 年 7 月 23 日總市值為 24 億美元，相對最高值跌幅-31%；
  • CryptoPunks 單日交易額的最高峰在 2021 年 10 月 25 日，約 5.5 億美元；2022 年 7 月 16 日單日交易額 1400 萬美元，相對於最高點單日交易量跌幅-97%；
  • CryptoPunks 單日交易量的最高峰在 2021 年 8 月 23 日，為 351 個 NFT；2022 年 7 月 22 日的交易量為 9 個 NFT，相對於最高點單日交易量跌幅-97.43%；
  • CryptoPunks 交易者的最高峰 2021 年 8 月 23 日，單日合計 619 人。2022 年 7 月 17 日單日合計交易人數為 80 人，交易者數量對比最高點跌幅-87%。
  • CryptoPunks 的 24H 流動性為 0.06%；
  • CryptoPunks 的 7 日流動性為 1.42%；
  • CryptoPunks 的 30 日流動性為 4.27%；
  • CryptoPunks 的 3 月流動性為 12.28%；
  • CryptoPunks 的 1 年流動性為 79.23%；

無聊猿遊艇俱樂部

Bored Ape Yacht Club 市場數據一覽

  • BAYC 總市值最高峰出現在 2022 年 4 月 22 日，約 44.3 億美元；2022 年 7 月 23 日總市值為 19.1 億美元，相對最高值跌幅-56%；
  • BAYC 單日交易額的最高峰在 2022 年 4 月 30 日，約 1.02 億美元；2022 年 7 月 19 日單日交易額約 611 萬美元，相對於最高點單日交易量跌幅達到-94%；
  • BAYC 單日交易量的最高峰在 2021 年 8 月 4 日，為 391 個 NFT；2022 年 7 月 22 日的交易量為 11 個 NFT，相對於最高點單日交易量跌幅達到-97.18%；
  • BAYC 交易者的最高峰 2021 年 8 月 1 日，單日合計 459 人。2022 年 7 月 19 日單日合計交易人數為 18 人，交易者數量對比最高點跌幅-96%；
  • BAYC 的 24H 流動性為 0.1%；
  • BAYC 的 7 日流動性為 0.6%；
  • BAYC 的 30 日流動性為 3.34%；
  • BAYC 的 3 月流動性為 16.84%；
  • BAYC 的 1 年流動性為 109.48%；

市值&交易額

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BAYC 的交易額與 CryptoPunks 有著很大的不同，可以明顯看出 BAYC 的交易額是有一個週期性的，而 CryptoPunks 則是高峰之後一路下跌。

結合 BAYC 在實際的運營可以看出，每一次 BAYC 做出重大的運營舉措時，都能大幅度提高交易額，這也說明了 BAYC 在運營策略上非常優異，每次都能大幅度刺激市場活躍度。而運營也是 NFT 項目的重中之重。

同時 BAYC 的交易額最高峰出現在 4 月 30 日，而此時正是 Otherdeed 即將空投的日子。在空投完成之後，交易額也是一路下跌並無起色。

流動性

在長期流動性方面，BAYC 可以看出遠強於 CryptoPunks。具象化來說，還是因為 BAYC 出色的運營能力，讓 BAYC 每隔幾個月能達到一次交易額的小高峰，因此在 3 月及以上的時間週期來看，BAYC 流動性是不錯的。

其他行為

Otherdeed 市場數據一覽

  • Otherdeed 總市值最高峰出現在 2022 年 4 月 30 日，約 13.2 億美元；2022 年 7 月 23 日總市值為 9.1 億美元，相對最高值跌幅-31.2%；
  • Otherdeed 單日交易額的最高峰在 2022 年 5 月 1 日，約 3.75 億美元；2022 年 7 月 22 日單日交易額約 98 萬美元，相對於最高點單日交易量跌幅達到-99.7%；
  • Otherdeed 單日交易量的最高峰在 2022 年 5 月 1 日，為 15227 個 NFT；2022 年 7 月 22 日的交易量為 25 個 NFT，相對於最高點單日交易量跌幅達到-99.8%；
  • Otherdeed 交易者的最高峰 2022 年 5 月 1 日，單日合計 19925 人。2022 年 7 月 22 日單日合計交易人數為 247 人，交易者數量對比最高點跌幅-98.7%；
  • Otherdeed 的 24H 流動性為 0.14%；
  • Otherdeed 的 7 日流動性為 1.1%；
  • Otherdeed 的 30 日流動性為 5.83%；
  • Otherdeed 的 3 月流動性為 55.7%；

市值&交易額

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Otherdeed 也是 BAYC 旗下的一個項目，給 BAYC 空投不少，以及用 APE 認購了不少。但是從交易額趨勢可以看出，在認購之後交易額直線下降，再也沒有高峰。

藝術積木

Art Blocks 市場數據一覽

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  • Art Blocks 總市值最高峰出現在 2021 年 11 月 5 日，約 41.1 億美元；2022 年 7 月 23 日總市值為 8.42 億美元，相對最高值跌幅-79.5%；
  • Art Blocks 單日交易額的最高峰在 2021 年 8 月 21 日，約 1.82 億美元；2022 年 7 月 19 日單日交易額約 185 萬美元，相對於最高點單日交易量跌幅達到-98.9%；
  • Art Blocks 單日交易量的最高峰在 2021 年 8 月 23 日，為 5353 個 NFT；2022 年 7 月 22 日的交易量為 370 個 NFT，相對於最高點單日交易量跌幅達到-93.08%；
  • Art Blocks 交易者的最高峰 2021 年 8 月 1 日，單日合計 4609 人。2022 年 7 月 22 日單日合計交易人數為 431 人，交易者數量對比最高點跌幅-90.6%；
  • Art Blocks 的 24H 流動性為 0.2%；
  • Art Blocks 的 7 日流動性為 1.04%；
  • Art Blocks 的 30 日流動性為 5.48%；
  • Art Blocks 的 3 月流動性為 12.4%；
  • Art Blocks 的 1 年流動性為 75.41%；

突變猿遊艇俱樂部

Mutant Ape Yacht Club 市場數據一覽

圖片
  • MAYC 總市值最高峰出現在 2022 年 4 月 22 日，約 22.7 億美元；2022 年 7 月 23 日總市值為 8.3 億美元，相對最高值跌幅-63.4%；
  • MAYC 單日交易額的最高峰在 2021 年 8 月 29 日，約 1.99 億美元；2022 年 7 月 19 日單日交易額約 252 萬美元，相對於最高點單日交易量跌幅達到-98.7%；
  • MAYC 單日交易量的最高峰在 2021 年 8 月 29 日，為 5580 個 NFT；2022 年 7 月 22 日的交易量為 24 個 NFT，相對於最高點單日交易量跌幅達到-99.5%%；
  • MAYC 交易者的最高峰 2021 年 11 月 13 日，單日合計 1204 人。2022 年 7 月 19 日單日合計交易人數為 40 人，交易者數量對比最高點跌幅-96.6%；
  • MAYC 的 24H 流動性為 0.13%；
  • MAYC 的 7 日流動性為 0.72%；
  • MAYC 的 30 日流動性為 4.7%；
  • MAYC 的 3 月流動性為 28.37%；
  • MAYC 的 1 年流動性為 188.28%；

比特幣

Meebits 市場數據一覽

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  • Meebits 總市值最高峰出現在 2022 年 3 月 25 日，約 10.07 億美元；2022 年 7 月 23 日總市值為 8.19 億美元，相對最高值跌幅-18.6%；
  • Meebits 單日交易額的最高峰在 2022 年 1 月 16 日，約 14.69 億美元；2022 年 7 月 19 日單日交易額約 1140 萬美元，相對於最高點單日交易量跌幅達到-99.2%；
  • Meebits 單日交易量的最高峰在 2022 年 3 月 11 日，為 1061 個 NFT；2022 年 7 月 22 日的交易量為 22 個 NFT，相對於最高點單日交易量跌幅達到-97.9%；
  • Meebits 交易者的最高峰 2022 年 4 月 30 日，單日合計 407 人。2022 年 7 月 19 日單日合計交易人數為 32 人，交易者數量對比最高點跌幅-92.13%；
  • Meebits 的 24H 流動性為 0.10%；
  • Meebits 的 7 日流動性為 1.06%；
  • Meebits 的 30 日流動性為 7.52%；
  • Meebits 的 3 月流動性為 30.54%；
  • Meebits 的 1 年流動性為 140.52%；

交易量

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Meebits 在一年周期中的交易量，並未像其他項目一樣出現單邊暴跌再也不起，Meebits 出現了與 BAYC 類似的周期性交易量上升。雖然我並未了解對應時間 Meebits 做了什麼事情，但想必是對應時間點官方出了較大的運營活動，對交易量起到了很好的刺激作用。

CLONE X --X 村上隆

CLONE X - X TAKASHI MURAKAMI 市場數據一覽

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  • CLONE X 總市值最高峰出現在 2022 年 4 月 2 日，約 13.42 億美元；2022 年 7 月 23 日總市值為 5.31 億美元，相對最高值跌幅-60.42%；
  • CLONE X 單日交易額的最高峰在 2021 年 12 月 11 日，約 11.36 億美元；2022 年 7 月 19 日單日交易額約 207 萬美元，相對於最高點單日交易量跌幅達到-99.8%；
  • CLONE X 單日交易量的最高峰在 2021 年 12 月 13 日，為 2379 個 NFT；2022 年 7 月 22 日的交易量為 43 個 NFT，相對於最高點單日交易量跌幅達到-98.19%%；
  • CLONE X 交易者的最高峰 2021 年 12 月 15 日，單日合計 740 人。2022 年 7 月 19 日單日合計交易人數為 46 人，交易者數量對比最高點跌幅-93.87%；
  • CLONE X 的 24H 流動性為 0.10%；
  • CLONE X 的 7 日流動性為 0.94%；
  • CLONE X 的 30 日流動性為 3.97%；
  • CLONE X 的 3 月流動性為 19.15%；
  • CLONE X 的 1 年流動性為 99.01%；

月鳥

Moonbirds 市場數據一覽

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  • Moonbirds 總市值最高峰出現在 2022 年 4 月 18 日，約 11.38 億美元；2022 年 7 月 23 日總市值為 4.93 億美元，相對最高值跌幅-56.6%；
  • Moonbirds 單日交易額的最高峰在 2022 年 4 月 14 日，約 1.95 億美元；2022 年 7 月 19 日單日交易額約 210 萬美元，相對於最高點單日交易量跌幅達到-98.9%；
  • Moonbirds 單日交易量的最高峰在 2022 年 4 月 16 日，為 3735 個 NFT；2022 年 7 月 22 日的交易量為 27 個 NFT，相對於最高點單日交易量跌幅達到-99.2%；
  • Moonbirds 交易者的最高峰 2022 年 4 月 22 日，單日合計 422 人。2022 年 7 月 19 日單日合計交易人數為 16 人，交易者數量對比最高點跌幅-96.2%；
  • Moonbirds 的 24H 流動性為 0.23%；
  • Moonbirds 的 7 日流動性為 0.77%；
  • Moonbirds 的 30 日流動性為 4.41%；
  • Moonbirds 的 3 月流動性為 23.96%；
  • Moonbirds 的 1 年流動性為 101.89%；

小豆

Azuki 市場數據一覽

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  • Azuki 總市值最高峰出現在 2022 年 4 月 2 日，約 10.02 億美元；2022 年 7 月 23 日總市值為 3.6 億美元，相對最高值跌幅-63.8%；
  • Azuki 單日交易額的最高峰在 2022 年 5 月 8 日，約 9410 萬美元；2022 年 7 月 19 日單日交易額約 107 萬美元，相對於最高點單日交易量跌幅達到-98.8%；
  • Azuki 單日交易量的最高峰在 2022 年 1 月 12 日，為 2323 個 NFT；2022 年 7 月 22 日的交易量為 10 個 NFT，相對於最高點單日交易量跌幅達到-99.5%；
  • Azuki 交易者的最高峰 2022 年 2 月 1 日，單日合計 1082 人。2022 年 7 月 19 日單日合計交易人數為 31 人，交易者數量對比最高點跌幅-97.31%；
  • Azuki 的 24H 流動性為 0.05%；
  • Azuki 的 7 日流動性為 0.78%；
  • Azuki 的 30 日流動性為 4.39%；
  • Azuki 的 3 月流動性為 64.4%；
  • Azuki 的 1 年流動性為 284.3%；

VeeFriends

VeeFriends 市場數據一覽

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  • VeeFriends 總市值最高峰出現在 2022 年 4 月 2 日，約 5.88 億美元；2022 年 7 月 23 日總市值為 1.98 億美元，相對最高值跌幅-66.32%；
  • VeeFriends 單日交易額的最高峰在 2021 年 8 月 5 日，約 9410 萬美元；2022 年 7 月 19 日單日交易額約 107 萬美元，相對於最高點單日交易量跌幅達到-98.8%；
  • VeeFriends 單日交易量的最高峰在 2022 年 1 月 12 日，為 2323 個 NFT；2022 年 7 月 22 日的交易量為 10 個 NFT，相對於最高點單日交易量跌幅達到-99.5%；
  • VeeFriends 交易者的最高峰 2022 年 2 月 1 日，單日合計 1082 人。2022 年 7 月 19 日單日合計交易人數為 31 人，交易者數量對比最高點跌幅-97.31%；
  • VeeFriends 的 24H 流動性為 0.05%；
  • VeeFriends 的 7 日流動性為 0.21%；
  • VeeFriends 的 30 日流動性為 0.87%；
  • VeeFriends 的 3 月流動性為 4.46%；
  • VeeFriends 的 1 年流動性為 34.46%；

酷貓

Cool Cats 市場數據一覽

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  • Cool Cats 總市值最高峰出現在 2022 年 12 月 31 日，約 4.23 億美元；2022 年 7 月 23 日總市值為 1.6 億美元，相對最高值跌幅-62.17%；
  • Cool Cats 單日交易額的最高峰在 2021 年 8 月 25 日，約 1975 萬美元；2022 年 7 月 19 日單日交易額約 21 萬美元，相對於最高點單日交易量跌幅達到-98.9%；
  • Cool Cats 單日交易量的最高峰在 2021 年 8 月 28 日，為 909 個 NFT；2022 年 7 月 22 日的交易量為 12 個 NFT，相對於最高點單日交易量跌幅達到-98.6%；
  • Cool Cats 交易者的最高峰 2021 年 8 月 1 日，單日合計 560 人。2022 年 7 月 19 日單日合計交易人數為 9 人，交易者數量對比最高點跌幅-98.39%；
  • Cool Cats 的 24H 流動性為 0.13%；
  • Cool Cats 的 7 日流動性為 0.57%；
  • Cool Cats 的 30 日流動性為 3.10%；
  • Cool Cats 的 3 月流動性為 20.83%；
  • Cool Cats 的 1 年流動性為 175.04%；

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